*ST沐邦(603398)2025年一季报深度解读:资产负债率同比增加,主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
江西沐邦高科股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“廖志远”。公司的主营业务为益智玩具业务、光伏硅棒及硅片业务。公司研发体系完善,通过持续地进行研发投入,不断健全研发制度,对内完善产品研发部门协作机制,对外加强校企合作,公司形成了完善的工艺研发运作流程。
根据*ST沐邦2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收6,027.79万元,同比大幅下降82.59%。扣非净利润-9,970.74万元,较去年同期亏损增大。*ST沐邦2025年第一季度净利润-9,969.68万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-453.40万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为光伏,占比高达79.13%,其中光伏硅片和硅棒为第一大收入来源。
1、光伏硅片和硅棒
2024年光伏硅片和硅棒营收2.19亿元,同比去年的9.43亿元大幅下降了76.73%。同期,2024年光伏硅片和硅棒毛利率为-65.98%,同比去年的8.24%大幅下降了近9倍。
2、玩教具
2024年玩教具营收2,481.91万元,同比去年的5,576.15万元大幅下降了55.49%。同期,2024年玩教具毛利率为-47.51%,同比去年的5.08%大幅下降了近10倍。
3、模具
2024年模具营收417.25万元,同比去年的347.17万元增长了20.19%。同期,2024年模具毛利率为-11.8%,同比去年的8.61%大幅下降了近2倍。
4、日用品
2024年日用品营收2.92万元,同比去年的26.17万元大幅下降了88.83%。同期,2024年日用品毛利率为39.76%,同比去年的33.46%增长了18.83%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降82.59%,净利润亏损持续增大
2025年一季度,*ST沐邦营业总收入为6,027.79万元,去年同期为3.46亿元,同比大幅下降82.59%,净利润为-9,969.68万元,去年同期为-3,331.51万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.54万元,去年同期支出1,496.71万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-1.04亿元,去年同期为-2,639.66万元,亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6,027.79万元 | 3.46亿元 | -82.59% |
营业成本 | 1.15亿元 | 3.17亿元 | -63.71% |
销售费用 | 231.29万元 | 341.83万元 | -32.34% |
管理费用 | 2,787.77万元 | 2,922.71万元 | -4.62% |
财务费用 | 1,258.67万元 | 786.89万元 | 59.96% |
研发费用 | 526.04万元 | 1,306.53万元 | -59.74% |
所得税费用 | 1.54万元 | 1,496.71万元 | -99.90% |
2025年一季度主营业务利润为-1.04亿元,去年同期为-2,639.66万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为6,027.79万元,同比大幅下降82.59%;(2)毛利率本期为-91.14%,同比大幅下降了99.46%。
资产负债率同比增加
2025年一季度,企业资产负债率为76.60%,去年同期为63.33%,同比增长了13.27%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为35.61亿元,同比大幅下降38.14%,另外总负债本期为27.28亿元,同比下降25.18%。
1、偿债能力:货币资金/短期债务同比下降
近五期偿债能力指标汇总
2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
流动比率 | 0.36 | 0.66 | 0.59 | 8.80 | 2.59 |
速动比率 | 0.28 | 0.56 | 0.37 | 5.79 | 1.25 |
现金比率(%) | 0.12 | 0.22 | 0.09 | 1.27 | 0.36 |
资产负债率(%) | 76.60 | 63.33 | 78.09 | 11.00 | 24.24 |
EBITDA 利息保障倍数 | 129.08 | 17.94 | 6.53 | 5.21 | 2.68 |
经营活动现金流净额/短期债务 | -0.01 | -0.36 | 1.27 | 3.30 | 0.21 |
货币资金/短期债务 | 0.72 | 1.02 | 0.86 | 6.80 | 0.84 |
流动比率为0.36,去年同期为0.66,同比大幅下降,流动比率在比较低的情况下还在降低。
另外速动比率为0.28,去年同期为0.56,同比大幅下降,速动比率降低到了一个较低的水平。
而且现金比率为0.12,去年同期为0.22,同比大幅下降,现金比率降低到了一个较低的水平。
以上说明企业短期偿债压力较大。
全国排名
截止到2025年6月20日,*ST沐邦近十二个月的滚动营收为2.77亿元,在硅料行业中,*ST沐邦的全国排名为7名,全球排名为15名。
硅料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
晶科能源 | 925 | 31.60 | 0.99 | -55.75 |
通威股份 | 920 | 13.16 | -70.39 | -- |
隆基绿能 | 826 | 0.68 | -86.18 | -- |
晶澳科技 | 701 | 19.30 | -46.56 | -- |
Wacker Chemie 瓦克化学 | 474 | -2.68 | 20 | -33.16 |
TCL中环 | 284 | -11.58 | -98.18 | -- |
新特能源 | 212 | -1.98 | -39.05 | -- |
OCI | 188 | 3.31 | 5.13 | -46.77 |
Tokuyama 德山 | 170 | 5.30 | 12 | -5.82 |
协鑫科技 | 151 | -8.48 | -47.50 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
*ST沐邦 | 2.77 | -4.92 | -11.62 | -- |