横店东磁(002056)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
横店集团东磁股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司的主营业务为磁性材料、太阳能光伏产品、锂电池及器件的研发、生产和销售。公司主要产品有磁性材料、器件、光伏产品。
根据横店东磁2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收52.22亿元，同比增长23.36%。扣非净利润4.57亿元，同比大幅增长36.53%。横店东磁2025年第一季度净利润5.51亿元，业绩同比大幅增长56.44%。本期经营活动产生的现金流净额为2.65亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是光伏产品，一块是磁性材料。
1、光伏产品
2024年光伏产品营收110.70亿元，同比去年的127.77亿元小幅下降了13.36%。同期，2024年光伏产品毛利率为18.74%，同比去年的21.21%小幅下降了11.65%。
2、磁性材料
2024年磁性材料营收38.12亿元，同比去年的37.40亿元基本持平。2022年-2024年磁性材料毛利率呈增长趋势，从2022年的23.7%，增长到了2024年的27.32%。
3、锂电池
2022年-2024年锂电池营收呈大幅增长趋势，从2022年的15.61亿元，大幅增长到2024年的24.15亿元。2024年锂电池毛利率为12.66%，同比去年的6.93%大幅增长了82.68%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加23.36%，净利润同比大幅增加56.44%
2025年一季度，横店东磁营业总收入为52.22亿元，去年同期为42.34亿元，同比增长23.36%，净利润为5.51亿元，去年同期为3.52亿元，同比大幅增长56.44%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出1.06亿元，去年同期支出2,934.64万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失862.62万元，去年同期收益5,681.26万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为6.36亿元，去年同期为3.00亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长112.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 52.22亿元 | 42.34亿元 | 23.36% |
| 营业成本 | 43.55亿元 | 35.62亿元 | 22.27% |
| 销售费用 | 6,925.34万元 | 7,438.77万元 | -6.90% |
| 管理费用 | 1.58亿元 | 1.37亿元 | 15.74% |
| 财务费用 | -1.42亿元 | -1,829.03万元 | -676.93% |
| 研发费用 | 1.16亿元 | 1.66亿元 | -30.06% |
| 所得税费用 | 1.06亿元 | 2,934.64万元 | 261.13% |
2025年一季度主营业务利润为6.36亿元，去年同期为3.00亿元，同比大幅增长112.20%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为52.22亿元，同比增长23.36%；（2）毛利率本期为16.60%，同比小幅增长了0.74%。
全球排名
截止到2025年6月20日，横店东磁近十二个月的滚动营收为186亿元，在磁性材料行业中，横店东磁的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
磁性材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 横店东磁 | 186 | 13.76 | 18 | 17.70 |
| 金力永磁 | 68 | 18.35 | 2.91 | -13.72 |
| 中科三环 | 68 | -1.88 | 0.12 | -68.89 |
| 正海磁材 | 55 | 18.02 | 0.92 | -29.63 |
| 宁波韵升 | 50 | 10.33 | 0.95 | -43.18 |
| 英洛华 | 40 | 2.16 | 2.48 | 22.29 |
| 天通股份 | 31 | -9.07 | 0.89 | -40.21 |
| 中钢天源 | 27 | 1.55 | 1.72 | -6.93 |
| 天和磁材 | 26 | 12.37 | 1.36 | -1.65 |
| 铂科新材 | 17 | 31.83 | 3.76 | 46.19 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
横店东磁属于磁性材料及新能源产业，核心业务涵盖永磁铁氧体、软磁材料及光伏组件制造。 磁性材料行业近三年经历结构性调整，传统家电、汽车领域需求放缓，但5G通信、新能源汽车、无线充电等新兴领域驱动高端铁氧体需求激增，2024年全球磁性材料市场规模突破450亿美元。未来三年，行业将加速向高性能、微型化、集成化方向升级，新能源领域的光伏及储能系统配套需求预计保持20%以上年复合增长，军用雷达、智能终端等特种应用将贡献增量市场空间。
2、市场地位及占有率
横店东磁是全球永磁铁氧体龙头企业，永磁产品全球市占率约16%，软磁材料市占率位列全球前三。其“磁材+新能源”双轮驱动模式已形成规模优势，2024年磁性材料业务营收占比达35%，光伏组件出货量跻身全球前十。
3、主要竞争对手
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