聚杰微纤(300819)2025年一季报深度解读：投资收益推动净利润同比增长
江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陆玉珍”。公司专注于超细复合纤维面料及制成品的研发、生产、销售业务，系国内最早从事超细复合纤维材料加工、应用的企业之一，主要产品包括超细纤维制成品、超细纤维仿皮面料、超细纤维功能面料以及超细纤维无尘洁净制品四个大类。
根据聚杰微纤2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.25亿元，同比小幅增长5.06%。扣非净利润1,420.44万元，同比小幅增长8.64%。聚杰微纤2025年第一季度净利润1,486.39万元，业绩同比增长29.69%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为纺织，主要产品包括超细纤维制成品、印染加工、超细纤维仿皮面料三项，超细纤维制成品占比50.96%，印染加工占比17.02%，超细纤维仿皮面料占比16.00%。
1、超细纤维制成品
2024年超细纤维制成品营收3.06亿元，同比去年的3.00亿元基本持平。同期，2024年超细纤维制成品毛利率为30.18%，同比去年的28.44%小幅增长了6.12%。
2、印染加工
2024年印染加工营收1.02亿元，同比去年的2.47亿元大幅下降了58.72%。同期，2024年印染加工毛利率为18.97%，同比去年的13.79%大幅增长了37.56%。
3、超细纤维仿皮面料
2022年-2024年超细纤维仿皮面料营收呈大幅增长趋势，从2022年的5,313.94万元，大幅增长到2024年的9,593.76万元。2024年超细纤维仿皮面料毛利率为37.0%，同比去年的38.41%小幅下降了3.67%。
投资收益推动净利润同比增长
1、净利润同比增长29.69%
本期净利润为1,486.39万元，去年同期1,146.09万元，同比增长29.69%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出237.26万元，去年同期支出167.21万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为185.26万元，去年同期为0.00元；（2）资产处置收益本期为6.73万元，去年同期为-170.55万元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为1,671.30万元，去年同期为1,574.51万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.25亿元 | 1.19亿元 | 5.06% |
| 营业成本 | 8,803.63万元 | 8,532.66万元 | 3.18% |
| 销售费用 | 394.66万元 | 383.43万元 | 2.93% |
| 管理费用 | 988.53万元 | 925.86万元 | 6.77% |
| 财务费用 | -85.29万元 | -285.33万元 | 70.11% |
| 研发费用 | 548.41万元 | 583.99万元 | -6.09% |
| 所得税费用 | 237.26万元 | 167.21万元 | 41.89% |
2025年一季度主营业务利润为1,671.30万元，去年同期为1,574.51万元，同比小幅增长6.15%。
虽然财务费用本期为-85.29万元，同比大幅增长70.11%，不过（1）营业总收入本期为1.25亿元，同比小幅增长5.06%；（2）毛利率本期为29.76%，同比小幅增长了1.28%，推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
聚杰微纤属于超细纤维制品行业，专注于高端功能性面料研发与生产。 超细纤维行业近三年受益于消费升级与环保需求，市场规模稳步增长，2024年全球市场空间预计超300亿元。未来趋势聚焦高附加值产品开发，如医疗、高端清洁及新能源汽车内饰领域，技术迭代推动行业渗透率提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
聚杰微纤在国内超细纤维细分领域处于技术领先地位，其高端服装面料市占率约12%，位居行业前三，核心客户包括迪卡侬等国际品牌。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 聚杰微纤（300819） | 主营超细纤维面料及制品 | 2024年高端运动服饰面料供货规模突破3亿元，核心产品毛利率维持35%以上 |
| 华峰超纤（300180） | 超纤材料及汽车内饰供应商 | 2024年汽车内饰领域营收占比达45%，国内市场份额约18% |
| 同大股份（300321） | 超纤复合材料研发制造商 | 2024年新能源车用超纤材料订单量同比增长120%，产能利用率达90% |
| 双象股份（002395） | 聚氨酯超纤材料生产商 | 2024年医疗防护用品材料营收占比超30%，技术专利数量行业领先 |
| 奥福环保（688021） | 环保过滤材料及超纤应用 | 2024年工业过滤领域超纤材料供货规模达2.8亿元，核心客户覆盖宁德时代等企业 |
1、经营分析总结
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