爱克股份(300889)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳爱克莱特科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“谢明武”。公司主营业务是LED智能照明产品及云控系统设计、研发、生产、销售、服务。公司主要产品有点光源系列、洗墙灯系列、投光灯系列、线条灯系列、文旅景观照明系列、标准模组、路灯系列、智慧灯杆系列、隧道灯、中高杆灯、太阳能路灯、智慧灯饰。
根据爱克股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.56亿元，同比小幅下降8.67%。扣非净利润-1,648.74万元，较去年同期亏损有所减小。爱克股份2025年第一季度净利润-1,696.36万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,849.61万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为LED行业，占比高达69.68%，主要产品包括LED光电产品、新能源电子辅材、光伏风电产品销售及施工三项，LED光电产品占比60.05%，新能源电子辅材占比17.49%，光伏风电产品销售及施工占比10.49%。
1、LED光电产品
2024年LED光电产品营收5.42亿元，同比去年的7.16亿元下降了24.28%。同期，2024年LED光电产品毛利率为21.76%，同比去年的30.4%下降了28.42%。
2、新能源电子辅材
2022年-2024年新能源电子辅材营收呈大幅增长趋势，从2022年的9,190.88万元，大幅增长到2024年的1.58亿元。2022年-2024年新能源电子辅材毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的27.28%，大幅下降到了2024年的10.36%。
2023年，该产品名称由“锂电池材料”变更为“新能源电子辅材”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低8.67%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，爱克股份营业总收入为1.56亿元，去年同期为1.71亿元，同比小幅下降8.67%，净利润为-1,696.36万元，去年同期为-3,574.54万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2,776.93万元，去年同期为-3,842.88万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益567.16万元，去年同期损失56.45万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为26.14万元，去年同期为-257.00万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 1.71亿元 | -8.67% |
| 营业成本 | 1.34亿元 | 1.30亿元 | 3.16% |
| 销售费用 | 1,658.21万元 | 4,155.69万元 | -60.10% |
| 管理费用 | 2,199.58万元 | 2,299.89万元 | -4.36% |
| 财务费用 | 138.47万元 | 13.59万元 | 918.92% |
| 研发费用 | 887.16万元 | 1,395.00万元 | -36.41% |
| 所得税费用 | -405.97万元 | -666.15万元 | 39.06% |
2025年一季度主营业务利润为-2,776.93万元，去年同期为-3,842.88万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.56亿元，同比小幅下降8.67%，不过销售费用本期为1,658.21万元，同比大幅下降60.10%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润扭亏为盈
爱克股份2025年一季度非主营业务利润为674.60万元，去年同期为-397.81万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,776.93万元 | 163.70% | -3,842.88万元 | 27.74% |
| 信用减值损失 | 567.16万元 | -33.43% | -56.45万元 | 1104.67% |
| 其他 | 127.05万元 | -7.49% | -291.44万元 | 143.60% |
| 净利润 | -1,696.36万元 | 100.00% | -3,574.54万元 | 52.54% |
行业分析
1、行业发展趋势
爱克股份属于LED照明及智慧城市景观照明行业。 LED照明行业近三年受政策推动和智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球LED照明渗透率预计超75%。行业向智慧城市、文旅夜游等场景延伸，集成物联网的智能照明系统成为趋势，未来三年复合增速或达8%-10%。
2、市场地位及占有率
爱克股份聚焦高端景观照明领域，在国内文旅亮化工程细分市场具有较强竞争力，其定制化灯具和控制系统在多地标志性项目中应用，但整体市占率尚未进入行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 爱克股份（300889） | 主营LED景观照明及控制系统 | 2025年智能照明项目签约额同比增长20% |
| 利亚德（300296） | LED显示及照明综合方案商 | LED显示市占率连续五年全球第一 |
| 洲明科技（300232） | 专注LED显示屏及照明产品 | 2025年文旅照明营收占比提升至35% |
| 欧普照明（603515） | 民用及商用LED照明龙头 | 家居照明市场零售份额稳居前三 |
| 三安光电（600703） | LED芯片及化合物半导体供应商 | Mini/Micro LED芯片产能全球领先 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损1,696.36万元，亏损较上期有大幅好转。
2025年一季度主营利润亏损2,776.93万元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为销售费用的大幅下降。
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