英飞特(300582)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
英飞特电子(杭州)股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“GUICHAOHUA”。公司主要从事LED驱动电源的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供高品质、高性价比的智能化LED照明驱动电源及其解决方案。主要产品为大功率LED驱动电源、小功率LED驱动电源、中功率LED驱动电源等。
根据英飞特2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.67亿元，同比小幅下降10.91%。扣非净利润214.98万元，同比大幅下降61.08%。英飞特2025年第一季度净利润279.16万元，业绩同比大幅增长51.72%。
2024年公司主要从事LED照明行业、其他、新能源相关产品，主要产品包括LED驱动电源和灯带及标识两项，其中LED驱动电源占比72.63%，灯带及标识占比10.31%。
2024年LED驱动电源营收19.38亿元，同比去年的18.51亿元小幅增长了4.67%。同期，2024年LED驱动电源毛利率为27.07%，同比去年的31.33%小幅下降了13.6%。
2024年灯带及标识营收2.75亿元，同比去年的2.28亿元增长了20.55%。同期，2024年灯带及标识毛利率为29.86%，同比去年的33.67%小幅下降了11.32%。
2024年控制系统及模营收2.41亿元，同比去年的2.14亿元小幅增长了12.37%。同期，2024年控制系统及模毛利率为25.55%，同比去年的26.76%小幅下降了4.52%。
2024年，该产品名称由“控制系统、模组”，整合为“控制系统及模”。
1、营业总收入同比小幅降低10.91%，净利润同比大幅增加51.72%
2025年一季度，英飞特营业总收入为5.67亿元，去年同期为6.36亿元，同比小幅下降10.91%，净利润为279.16万元，去年同期为184.00万元，同比大幅增长51.72%。
虽然（1）主营业务利润本期为607.75万元，去年同期为1,731.66万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出444.27万元，去年同期收益88.48万元，同比大幅下降。
但是（1）资产减值损失本期收益54.99万元，去年同期损失977.09万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为14.32万元，去年同期为-528.78万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.67亿元 |
6.36亿元 |
-10.91% |
| 营业成本 |
3.96亿元 |
4.38亿元 |
-9.74% |
| 销售费用 |
6,157.17万元 |
7,575.59万元 |
-18.72% |
| 管理费用 |
4,820.60万元 |
4,913.63万元 |
-1.89% |
| 财务费用 |
1,008.42万元 |
805.10万元 |
25.26% |
| 研发费用 |
4,010.76万元 |
4,275.79万元 |
-6.20% |
| 所得税费用 |
444.27万元 |
-88.48万元 |
602.09% |
2025年一季度主营业务利润为607.75万元，去年同期为1,731.66万元，同比大幅下降64.90%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.67亿元，同比小幅下降10.91%；（2）毛利率本期为30.18%，同比有所下降了0.91%。
截止到2025年6月20日，英飞特近十二个月的滚动营收为27亿元，在电源行业中，英飞特的全国排名为8名，全球排名为16名。
电源营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Emerson Electric 艾默生 |
1258 |
-1.38 |
141 |
-5.10 |
| TE Connectivity 泰科电子 |
1139 |
2.02 |
230 |
12.19 |
| 台达电 Delta Electronics |
1027 |
10.20 |
86 |
9.55 |
| Vertiv 维谛技术 |
576 |
17.03 |
36 |
60.64 |
| 光宝科 Lite-On Technology |
334 |
-5.95 |
29 |
-4.90 |
| EnerSys 艾诺斯 |
260 |
2.52 |
26 |
36.22 |
| 麦格米特 |
82 |
25.29 |
4.36 |
3.90 |
| 科华数据 |
78 |
16.82 |
3.15 |
-10.44 |
| 康舒 AcBel |
77 |
13.10 |
-0.07 |
-- |
| 旭隼 Voltronic |
56 |
10.39 |
10 |
21.24 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 英飞特 |
27 |
23.51 |
0.09 |
-63.20 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
英飞特属于LED驱动电源行业，专注研发、生产及销售智能照明驱动电源系统。 LED驱动电源行业近三年受智能照明、植物工厂及新能源车渗透推动，全球市场规模年均增长8.2%，2024年达420亿元。未来趋势聚焦高能效、数字化及物联网集成，智慧城市和农业光照需求将驱动市场空间突破600亿元，行业集中度持续提升。
英飞特位列国内LED驱动电源第一梯队，2024年国内市占率约12%，户外大功率电源细分领域占有率超20%，新能源车充电模组业务营收占比突破15%，技术专利储备居行业前三。
