通化东宝(600867)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
通化东宝药业股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“李一奎”。公司主要从事医药研发、生产和销售。主要产品是重组人胰岛素原料药、重组人胰岛素注射剂(商品名:甘舒霖)、注射用笔、血糖试纸、采血针、中成药、塑钢窗及型材、商品房收入。
根据通化东宝2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收6.52亿元,同比小幅增长10.17%。扣非净利润1.10亿元,同比大幅下降48.86%。通化东宝2025年第一季度净利润1.07亿元,业绩同比大幅下降50.29%。本期经营活动产生的现金流净额为9,897.55万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为医药行业,占比高达98.22%,其中生物制品(原料药及制剂产品)为第一大收入来源,占比86.91%。
1、生物制品(原料药及制剂产品)
2024年生物制品(原料药及制剂产品)营收17.46亿元,同比去年的26.30亿元大幅下降了33.6%。2021年-2024年生物制品(原料药及制剂产品)毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的88.36%,小幅下降到了2024年的77.1%。
2022年,该产品名称由“人胰岛素原料药及注射剂产品、胰岛素类似物原料药及注射剂产品”,整合为“生物制品(原料药及制剂产品)”。
2、注射用笔血糖试纸等医疗器械
2022年-2024年注射用笔血糖试纸等医疗器械营收呈大幅下降趋势,从2022年的3.22亿元,大幅下降到2024年的1.81亿元。2024年注射用笔血糖试纸等医疗器械毛利率为52.54%,同比去年的55.4%小幅下降了5.16%。
2021年,该产品名称由“注射用笔血糖试纸采血针等医疗器械”变更为“注射用笔血糖试纸等医疗器械”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加10.17%,净利润同比大幅降低50.29%
2025年一季度,通化东宝营业总收入为6.52亿元,去年同期为5.91亿元,同比小幅增长10.17%,净利润为1.07亿元,去年同期为2.15亿元,同比大幅下降50.29%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为8,583.06万元,去年同期为2.15亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降60.12%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.52亿元 | 5.91亿元 | 10.17% |
营业成本 | 2.00亿元 | 1.26亿元 | 58.53% |
销售费用 | 2.52亿元 | 1.83亿元 | 37.63% |
管理费用 | 6,764.81万元 | 3,734.98万元 | 81.12% |
财务费用 | 427.61万元 | -74.63万元 | 673.00% |
研发费用 | 3,763.29万元 | 2,701.65万元 | 39.30% |
所得税费用 | 748.08万元 | 2,407.98万元 | -68.93% |
2025年一季度主营业务利润为8,583.06万元,去年同期为2.15亿元,同比大幅下降60.12%。
虽然营业总收入本期为6.52亿元,同比小幅增长10.17%,不过(1)销售费用本期为2.52亿元,同比大幅增长37.63%;(2)毛利率本期为69.32%,同比小幅下降了9.36%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
通化东宝2025年一季度非主营业务利润为2,835.24万元,去年同期为2,354.26万元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 8,583.06万元 | 80.44% | 2.15亿元 | -60.12% |
投资收益 | 2,690.66万元 | 25.22% | 2,024.20万元 | 32.93% |
其他 | 154.70万元 | 1.45% | 364.84万元 | -57.60% |
净利润 | 1.07亿元 | 100.00% | 2.15亿元 | -50.29% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度,通化东宝净现金流为1.02亿元,去年同期为-3,121.18万元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然(1)支付其他与经营活动有关的现金本期为2.50亿元,同比大幅增长87.17%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.41亿元,同比大幅增长78.31%。
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为6.75亿元,同比增长24.39%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为97.80万元,同比大幅下降99.21%。
全国排名
截止到2025年6月20日,通化东宝近十二个月的滚动营收为20亿元,在糖尿病行业中,通化东宝的全国排名为3名,全球排名为13名。
糖尿病营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Sanofi 赛诺菲 | 3666 | 4.17 | 475 | -2.63 |
Eli Lilly 礼来 | 3238 | 16.73 | 761 | 23.80 |
Novo Nordisk 诺和诺德 | 3219 | 27.29 | 1119 | 28.35 |
Abbott Laboratories 雅培 | 3016 | -0.88 | 963 | 23.76 |
华东医药 | 419 | 6.63 | 35 | 15.13 |
Insulet 银休特 | 149 | 23.54 | 30 | 192.01 |
联邦制药 | 138 | 12.34 | 27 | 39.11 |
Biocon | 137 | 26.25 | 8.44 | 16.05 |
Embecta | 81 | -1.22 | 5.63 | -42.64 |
Tandem Diabetes Care | 68 | 10.19 | -6.90 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
通化东宝 | 20 | -14.96 | -0.43 | -- |