根据万润新能2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收22.78亿元，同比大幅增长97.30%。扣非净利润-1.65亿元，较去年同期亏损增大。万润新能2025年第一季度净利润-1.62亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4.66亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为锂电行业，其中磷酸铁锂为第一大收入来源，占比96.60%。

2022年-2024年磷酸铁锂营收呈大幅下降趋势，从2022年的121.66亿元，大幅下降到2024年的72.67亿元。2022年-2024年磷酸铁锂毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的16.64%，大幅下降到了2024年的0.08%。

2025年一季度，万润新能营业总收入为22.78亿元，去年同期为11.55亿元，同比大幅增长97.30%，净利润为-1.62亿元，去年同期为-1.43亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1.71亿元，去年同期为-2.28亿元，亏损有所减小；

但是（1）信用减值损失本期收益515.63万元，去年同期收益5,128.08万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,614.11万元，去年同期收益802.08万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为-2,600.03万元，去年同期为-856.68万元，亏损增大。

2025年一季度主营业务利润为-1.71亿元，去年同期为-2.28亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为22.78亿元，同比大幅增长97.30%；（2）毛利率本期为2.66%，同比大幅增长了3.51%。

万润新能属于锂电池材料行业，核心业务为磷酸铁锂正极材料的研发、生产和销售。 锂电池材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模持续扩张，但2023年因产能扩张过快导致阶段性过剩，行业竞争加剧，价格下行压力显著。未来趋势聚焦高能量密度材料（如高镍、固态电池材料）、技术迭代及成本优化，行业集中度将进一步提升，预计2025年全球正极材料市场规模超千亿美元，复合增长率约20%。

万润新能2023年国内磷酸铁锂正极材料市占率约12%，位列行业第三，2024年受行业价格战及产能消化影响，市场份额小幅下滑至10%，竞争地位面临头部企业挤压。

2025年一季度净利润亏损1.62亿元，亏损较上期有所加大。

由于营收和毛利率的同步大幅增长，2025年一季度主营利润亏损1.71亿元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。