云图控股(002539)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
成都云图控股股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“宋睿”。公司主营业务是复合肥的生产和销售。公司主要产品复合肥、纯碱、磷酸一铵、黄磷、磷酸铁等。
根据云图控股2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收57.12亿元，同比增长15.28%。扣非净利润2.50亿元，同比大幅增长61.44%。云图控股2025年第一季度净利润2.60亿元，业绩同比增长21.31%。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为磷复肥、贸易、化工。主要产品包括新型复合肥及磷肥、常规复合肥、贸易三项，新型复合肥及磷肥占比32.82%，常规复合肥占比23.26%，贸易占比21.16%。
2024年新型复合肥及磷肥营收66.90亿元，同比去年的54.49亿元增长了22.77%。同期，2024年新型复合肥及磷肥毛利率为17.44%，同比去年的15.72%小幅增长了10.94%。
2024年，该产品名称由“新型复合肥、磷酸一铵”，整合为“新型复合肥及磷肥”。
2024年常规复合肥营收47.40亿元，同比去年的46.45亿元基本持平。2021年-2024年常规复合肥毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的18.07%，大幅下降到了2024年的9.44%。
2024年贸易营收43.13亿元，同比去年的70.66亿元大幅下降了38.96%。同期，2024年贸易毛利率为1.05%，同比去年的1.01%小幅增长了3.96%。
本期净利润为2.60亿元，去年同期2.15亿元，同比增长21.31%。
虽然投资收益本期为-2,238.83万元，去年同期为4,002.19万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为2.87亿元，去年同期为1.47亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
57.12亿元 |
49.54亿元 |
15.28% |
| 营业成本 |
50.44亿元 |
44.79亿元 |
12.60% |
| 销售费用 |
7,782.06万元 |
6,253.23万元 |
24.45% |
| 管理费用 |
1.73亿元 |
1.50亿元 |
15.04% |
| 财务费用 |
3,614.06万元 |
2,880.50万元 |
25.47% |
| 研发费用 |
7,116.60万元 |
6,535.08万元 |
8.90% |
| 所得税费用 |
5,390.13万元 |
3,905.95万元 |
38.00% |
2025年一季度主营业务利润为2.87亿元，去年同期为1.47亿元，同比大幅增长95.68%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为57.12亿元，同比增长15.28%；（2）毛利率本期为11.69%，同比增长了2.10%。
截止到2025年6月20日，云图控股近十二个月的滚动营收为204亿元，在复合肥行业中，云图控股的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
复合肥营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Yara 雅苒 |
997 |
-5.85 |
1.01 |
-68.53 |
| 云图控股 |
204 |
11.01 |
8.04 |
-13.24 |
| 新洋丰 |
156 |
9.66 |
13 |
2.82 |
| 史丹利 |
103 |
16.83 |
8.26 |
24.78 |
| 金正大 |
83 |
-3.67 |
0.60 |
-- |
| 司尔特 |
43 |
2.39 |
3.11 |
-11.98 |
| 红四方 |
35 |
4.51 |
0.93 |
-5.61 |
| 芭田股份 |
33 |
10.06 |
4.09 |
71.73 |
| 中国绿色农业 |
6.89 |
-25.46 |
-2.04 |
-- |
| 世纪阳光 |
2.89 |
-47.26 |
-2.17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
云图控股属于复合肥行业，主营业务涵盖复合肥、磷化工及联碱产业链。 复合肥行业近三年受粮食安全政策驱动，磷矿资源整合加速，磷肥出口需求超预期，2024年磷矿石价格突破1000元/吨，供需紧张格局延续。未来行业将向高效绿色肥料、磷资源一体化方向升级，预计磷化工与新能源材料结合将拓宽市场空间。
云图控股是国内复合肥产能龙头，产能达700万吨/年，2024年销量346万吨，产能利用率约50%。依托磷矿资源储备（探明储量5.49亿吨）及在建产能（磷矿690万吨/年），其产业链成本优势显著，但净利润率低于同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 云图控股（002539） |
复合肥及磷化工一体化企业，覆盖磷矿开采、黄磷、磷酸盐生产 |
2024年复合肥销量346万吨，磷矿自给率提升至400万吨/年 |
| 新洋丰（000902） |
磷复肥龙头企业，产品涵盖磷酸一铵、复合肥及现代农业服务 |
复合肥产能500万吨/年，磷酸一铵产能43万吨/年 |
| 史丹利（002588） |
高塔复合肥细分市场领先者，专注高效肥研发与生产 |
复合肥产能300万吨/年，2024年营收规模近百亿 |
| 云天化（600096） |
磷矿资源霸主，布局磷肥、新能源材料及现代农业 |
磷矿储量近8亿吨，2024年新增镇雄磷矿产能3000万吨/年 |
| 兴发集团（600141） |
磷硅盐综合化工集团，涵盖磷矿石、黄磷、磷酸及有机硅 |
磷酸产能170万吨/年，磷矿自给率超60% |
