蒙草生态(300355)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
蒙草生态环境(集团)股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“王召明”。公司的主营业务是生态修复、环境治理和种业科技。公司的核心业务涉及五大板块，包括生态修复、节水园林、现代草业、草种业、生态牧场。
根据蒙草生态2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.09亿元，同比增长28.15%。扣非净利润-3,011.96万元，较去年同期亏损有所减小。蒙草生态2025年第一季度净利润-2,538.27万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.58亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司主要从事自然生态系统保护管理、农业种植与销售、其他，其中生态环境建设与运营为第一大收入来源，占比97.29%。
2024年生态环境建设与运营营收20.87亿元，同比去年的18.50亿元小幅增长了12.84%。2021年-2024年生态环境建设与运营毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的39.27%，大幅下降到了2024年的23.96%。
2020年，该产品名称由“工程施工”变更为“生态环境建设与运营”。
本期净利润为-2,538.27万元，去年同期-3,039.43万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然信用减值损失本期损失3,754.22万元，去年同期损失2,404.61万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,037.47万元，去年同期为-3,197.27万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.09亿元 |
1.63亿元 |
28.15% |
| 营业成本 |
1.42亿元 |
1.34亿元 |
6.40% |
| 销售费用 |
600.62万元 |
549.25万元 |
9.35% |
| 管理费用 |
2,433.86万元 |
2,558.94万元 |
-4.89% |
| 财务费用 |
1,797.51万元 |
428.73万元 |
319.26% |
| 研发费用 |
2,788.95万元 |
2,398.31万元 |
16.29% |
| 所得税费用 |
-440.87万元 |
-479.52万元 |
8.06% |
2025年一季度主营业务利润为-1,037.47万元，去年同期为-3,197.27万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为1,797.51万元，同比大幅增长3.19倍，不过（1）营业总收入本期为2.09亿元，同比增长28.15%；（2）毛利率本期为31.82%，同比大幅增长了13.94%，推动主营业务利润亏损有所减小。
蒙草生态2025年一季度非主营业务利润为-1,941.67万元，去年同期为-321.69万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,037.47万元 |
40.87% |
-3,197.27万元 |
67.55% |
| 资产减值损失 |
298.92万元 |
-11.78% |
705.10万元 |
-57.61% |
| 其他收益 |
1,503.64万元 |
-59.24% |
1,673.22万元 |
-10.14% |
| 信用减值损失 |
-3,754.22万元 |
147.91% |
-2,404.61万元 |
-56.13% |
| 其他 |
56.68万元 |
-2.23% |
-239.80万元 |
123.64% |
| 净利润 |
-2,538.27万元 |
100.00% |
-3,039.43万元 |
16.49% |
截止到2025年6月20日，蒙草生态近十二个月的滚动营收为21亿元，在园林生态行业中，蒙草生态的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
园林生态营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| BrightView |
199 |
2.71 |
4.77 |
12.77 |
| 棕榈股份 |
31 |
-8.84 |
-15.79 |
-- |
| 蒙草生态 |
21 |
-9.67 |
0.35 |
-51.45 |
| 国晟科技 |
21 |
127.94 |
-1.06 |
-- |
| 普邦股份 |
20 |
-10.74 |
-4.70 |
-- |
| 美晨科技 |
18 |
-5.01 |
-5.68 |
-- |
| 中庆股份 |
17 |
24.80 |
0.40 |
11.90 |
| 节能铁汉 |
10 |
-26.76 |
-25.96 |
-- |
| 金埔园林 |
9.06 |
-1.86 |
0.23 |
-34.86 |
| 东方园林 |
8.77 |
-56.27 |
-36.03 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
蒙草生态属于生态保护和环境治理业。 近三年，生态保护和环境治理业在国家“美丽中国”战略及专项债政策支持下保持稳定增长，2024年市场规模超5000亿元，年复合增速约8%。未来行业将聚焦生态修复、种业科技及数字化治理，预计到2025年智慧生态解决方案占比提升至25%，荒漠化治理和草原修复细分领域增速领先。
蒙草生态在国内草原生态修复领域位列前三，北方干旱半干旱地区市占率超15%，种质资源库规模居行业首位，2024年生态修复项目中标金额达23亿元。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 蒙草生态（300355） |
专注草原生态修复与乡土植物种业科技 |
2024年草原修复工程中标额占比北方市场18% |
| 东方园林（002310） |
水环境综合治理与全域生态服务商 |
2024年水生态治理项目签约额突破40亿元 |
| 铁汉生态（300197） |
生态环保与景观建设一体化方案提供商 |
2024年土壤修复业务营收占比升至32% |
| 碧水源（300070） |
膜法水处理及污水资源化技术龙头企业 |
2025年新型膜材料产能扩增至500万平米/年 |
| 高能环境（603588） |
危废处置与环境修复综合服务商 |
2024年垃圾填埋场治理市场份额达12% |
