根据黄山胶囊2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.19亿元，同比基本持平。扣非净利润1,819.58万元，同比增长27.65%。黄山胶囊2025年第一季度净利润1,897.39万元，业绩同比增长22.40%。

2024年公司的主营业务为药用空心胶囊制造行业，其中明胶空心胶囊为第一大收入来源，占比73.15%。

2024年明胶空心胶囊营收3.46亿元，同比去年的3.71亿元小幅下降了6.76%。同期，2024年明胶空心胶囊毛利率为22.83%，同比去年的26.82%小幅下降了14.88%。

2024年肠溶明胶空心胶囊营收7,346.82万元，同比去年的5,866.47万元增长了25.23%。2022年-2024年肠溶明胶空心胶囊毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的50.35%，小幅下降到了2024年的45.35%。

2018年，该产品名称由“肠溶空心胶囊”变更为“肠溶明胶空心胶囊”。

2022年-2024年植物胶囊及其他营收呈大幅增长趋势，从2022年的2,985.67万元，大幅增长到2024年的5,368.56万元。2022年-2024年植物胶囊及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的26.81%，大幅下降到了2024年的15.75%。

本期净利润为1,897.39万元，去年同期1,550.10万元，同比增长22.40%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出295.27万元，去年同期支出203.79万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,068.56万元，去年同期为1,610.00万元，同比增长。

2025年一季度主营业务利润为2,068.56万元，去年同期为1,610.00万元，同比增长28.48%。

虽然管理费用本期为716.69万元，同比增长23.24%，不过毛利率本期为29.26%，同比增长了4.50%，推动主营业务利润同比增长。

截止到2025年6月20日，黄山胶囊近十二个月的滚动营收为4.73亿元，在药用辅料行业中，黄山胶囊的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。

安徽黄山胶囊股份有限公司属于医疗器械行业中的药用辅料细分领域，专注于空心硬胶囊的研发、生产与销售。 药用辅料行业近三年受医药政策驱动（如一致性评价、带量采购）加速整合，2023年市场规模约250亿元，预计2025年突破300亿元，年均复合增长率8%-10%。未来趋势聚焦植物源性胶囊研发及绿色生产工艺升级，环保政策趋严推动行业集中度提升。