史丹利(002588)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
史丹利农业集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“高进华”。公司的主营业务为复合肥料的研发生产销售，公司的主要产品包括高塔氯基复合肥、高塔硫基复合肥、滚筒氯基复合肥、滚筒硫基复合肥和其他系列复合肥等产品系列。
根据史丹利2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收34.05亿元，同比增长29.56%。扣非净利润2.65亿元，同比增长27.40%。史丹利2025年第一季度净利润2.72亿元，业绩同比增长22.33%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为制造业，占比高达97.83%，主要产品包括氯基复合肥、硫基复合肥、新型肥料及其他三项，氯基复合肥占比57.47%，硫基复合肥占比21.64%，新型肥料及其他占比18.72%。
1、氯基复合肥
2017年-2024年氯基复合肥营收呈大幅增长趋势，从2017年的28.86亿元，大幅增长到2024年的58.98亿元。2022年-2024年氯基复合肥毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的14.01%，大幅增长到了2024年的18.33%。
2、硫基复合肥
2021年-2024年硫基复合肥营收呈大幅增长趋势，从2021年的11.35亿元，大幅增长到2024年的22.21亿元。2024年硫基复合肥毛利率为16.78%，同比去年的17.39%小幅下降了3.51%。
3、新型肥料及其他
2017年-2024年新型肥料及其他营收呈大幅增长趋势，从2017年的6.50亿元，大幅增长到2024年的19.21亿元。2022年-2024年新型肥料及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的14.69%，大幅增长到了2024年的21.11%。
2022年，该产品名称由“新型肥及其他”变更为“新型肥料及其他”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长22.33%
本期净利润为2.72亿元，去年同期2.22亿元，同比增长22.33%。
净利润同比增长的原因是：
虽然投资收益本期为1,867.33万元，去年同期为5,143.86万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.71亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长62.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.05亿元 | 26.28亿元 | 29.56% |
| 营业成本 | 27.92亿元 | 21.71亿元 | 28.61% |
| 销售费用 | 1.08亿元 | 9,716.00万元 | 10.65% |
| 管理费用 | 8,725.17万元 | 1.03亿元 | -15.27% |
| 财务费用 | 467.99万元 | -1,343.74万元 | 134.83% |
| 研发费用 | 1.27亿元 | 9,129.83万元 | 38.91% |
| 所得税费用 | 4,323.05万元 | 3,134.87万元 | 37.90% |
2025年一季度主营业务利润为2.71亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长62.91%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为34.05亿元，同比增长29.56%；（2）毛利率本期为18.00%，同比小幅增长了0.60%。
全球排名
截止到2025年6月20日，史丹利近十二个月的滚动营收为103亿元，在复合肥行业中，史丹利的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
复合肥营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Yara 雅苒 | 997 | -5.85 | 1.01 | -68.53 |
| 云图控股 | 204 | 11.01 | 8.04 | -13.24 |
| 新洋丰 | 156 | 9.66 | 13 | 2.82 |
| 史丹利 | 103 | 16.83 | 8.26 | 24.78 |
| 金正大 | 83 | -3.67 | 0.60 | -- |
| 司尔特 | 43 | 2.39 | 3.11 | -11.98 |
| 红四方 | 35 | 4.51 | 0.93 | -5.61 |
| 芭田股份 | 33 | 10.06 | 4.09 | 71.73 |
| 中国绿色农业 | 6.89 | -25.46 | -2.04 | -- |
| 世纪阳光 | 2.89 | -47.26 | -2.17 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
史丹利属于复合肥行业，主要从事复合肥及新型肥料的研发、生产和销售。 复合肥行业近三年受农业集约化、环保政策及粮食安全驱动，市场规模稳步增长。2023年国内复合肥表观消费量约4500万吨，年复合增长率3%-5%。未来行业将加速向高效、环保、功能性肥料转型，2025年预计市场规模超2000亿元，绿色肥料占比提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
史丹利为国内复合肥龙头企业，产能规模达520万吨/年，高塔工艺产能位居全国首位。2024年其市场占有率约8%，稳居行业前三，终端渠道覆盖全国超70%农业主产区。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
