奥锐特(605116)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
奥锐特药业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“彭志恩”。公司主营业务是特色原料药和医药中间体的研发、生产和销售。主要产品为呼吸系统类、心血管类、抗感染类和神经系统类药物，包括氟美松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替诺福韦、普瑞巴林等原料药和中间体。
根据奥锐特2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.02亿元，同比增长19.78%。扣非净利润1.13亿元，同比大幅增长37.51%。奥锐特2025年第一季度净利润1.19亿元，业绩同比大幅增长45.31%。本期经营活动产生的现金流净额为2,570.56万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长45.31%
本期净利润为1.19亿元，去年同期8,218.42万元，同比大幅增长45.31%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,211.80万元，去年同期支出1,692.40万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.35亿元，去年同期为9,772.91万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长38.48%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.02亿元 | 3.36亿元 | 19.78% |
| 营业成本 | 1.58亿元 | 1.56亿元 | 1.54% |
| 销售费用 | 2,921.44万元 | 2,412.93万元 | 21.07% |
| 管理费用 | 4,086.60万元 | 3,734.25万元 | 9.44% |
| 财务费用 | 384.17万元 | -1,164.24万元 | 133.00% |
| 研发费用 | 3,208.72万元 | 2,893.21万元 | 10.91% |
| 所得税费用 | 2,211.80万元 | 1,692.40万元 | 30.69% |
2025年一季度主营业务利润为1.35亿元，去年同期为9,772.91万元，同比大幅增长38.48%。
虽然财务费用本期为384.17万元，同比大幅增长133.00%，不过营业总收入本期为4.02亿元，同比增长19.78%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
奥锐特属于化学原料药行业，主要从事特色原料药、中间体及制剂的研发生产。 化学原料药行业近三年受政策驱动加速整合，2023年国内市场规模约4200亿元，同比下滑3.7%，但创新转型推动高附加值产品增长。老龄化及全球供应链重构背景下，行业集中度持续提升，预计2025年市场规模将超5000亿元，合成生物学、CDMO等高技术领域成为主要增长点。
2、市场地位及占有率
奥锐特在国内特色原料药出口领域位居前列，核心产品氟美松、替诺福韦等通过FDA、CEP认证，覆盖全球400余家药企，复杂合成技术国内领先，呼吸系统类原料药国际市场份额约5%-8%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥锐特（605116） | 专注复杂原料药及寡核苷酸药物CDMO，全球化布局 | 呼吸系统原料药全球市占率约8%（2025年Q1） |
| 普洛药业（000739.SZ） | 抗生素及兽药原料药龙头，横店系核心企业 | 头孢类原料药国内市占率超20%（2025年Q1） |
| 九洲药业（603456.SH） | CDMO领域领先企业，布局小分子创新药 | 2024年CDMO业务营收占比达63% |
| 天宇股份（300702.SZ） | 心血管类原料药核心供应商，沙坦类主导 | 沙坦类原料药全球市占率约15%（2024年报） |
| 同和药业（300636.SZ） | 消化系统及抗癫痫原料药细分市场领先 | 加巴喷丁原料药国内市占率超30% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润1.19亿元，较上期大幅增长。
由于营收的增长，2025年一季度主营利润1.35亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
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