共达电声(002655)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
共达电声股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“周思远”。公司是专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商。其主营业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售。
根据共达电声2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.91亿元，同比小幅增长12.25%。扣非净利润2,166.62万元，同比大幅增长43.06%。共达电声2025年第一季度净利润2,466.78万元，业绩同比大幅增长32.77%。
2024年公司的主要业务为电声元器件及电声组件，占比高达88.35%，主营产品为电子元器件及电声组件。
2024年电子元器件及营收12.08亿元，同比去年的9.98亿元增长了21.06%。同期，2024年电子元器件及毛利率为26.84%，同比去年的26.21%基本持平。
2024年，该产品名称由“电子元器件及电声组件”变更为“电子元器件及”。
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
本期净利润为2,466.78万元，去年同期1,857.98万元，同比大幅增长32.77%。
虽然其他收益本期为62.36万元，去年同期为284.10万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益678.75万元，去年同期收益113.90万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,768.90万元，去年同期为3,306.01万元，同比小幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.91亿元 |
2.59亿元 |
12.25% |
| 营业成本 |
1.96亿元 |
1.85亿元 |
5.93% |
| 销售费用 |
616.25万元 |
557.06万元 |
10.63% |
| 管理费用 |
2,415.34万元 |
1,823.90万元 |
32.43% |
| 财务费用 |
432.27万元 |
76.25万元 |
466.95% |
| 研发费用 |
1,992.18万元 |
1,364.46万元 |
46.01% |
| 所得税费用 |
487.08万元 |
289.55万元 |
68.22% |
2025年一季度主营业务利润为3,768.90万元，去年同期为3,306.01万元，同比小幅增长14.00%。
虽然研发费用本期为1,992.18万元，同比大幅增长46.01%，不过（1）营业总收入本期为2.91亿元，同比小幅增长12.25%；（2）毛利率本期为32.51%，同比小幅增长了4.03%，推动主营业务利润同比小幅增长。
共达电声2025年一季度非主营业务利润为-815.04万元，去年同期为-1,158.48万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,768.90万元 |
152.79% |
3,306.01万元 |
14.00% |
| 资产减值损失 |
-1,523.85万元 |
-61.78% |
-1,535.24万元 |
0.74% |
| 信用减值损失 |
678.75万元 |
27.52% |
113.90万元 |
495.92% |
| 其他 |
96.55万元 |
3.91% |
311.46万元 |
-69.00% |
| 净利润 |
2,466.78万元 |
100.00% |
1,857.98万元 |
32.77% |
2025年一季度，共达电声净现金流为3,403.63万元，去年同期为-1,466.28万元，由负转正。
虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.20亿元，同比增长21.33%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,764.12万元，同比大幅增长99.60%。
但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.97亿元，同比增长22.93%；（2）取得借款收到的现金本期为1.60亿元，同比大幅增长82.44%。
截止到2025年6月20日，共达电声近十二个月的滚动营收为12亿元，在电声器件行业中，共达电声的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
电声器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 歌尔股份 |
1010 |
8.88 |
27 |
-14.57 |
| 瑞声科技 |
273 |
15.65 |
18 |
10.94 |
| GN Store Nord |
199 |
4.47 |
11 |
-17.44 |
| 致伸 Primax |
142 |
-6.67 |
6.23 |
3.62 |
| 美律 Merry |
107 |
6.62 |
5.22 |
23.84 |
| Knowles 楼氏声学 |
40 |
-13.93 |
-17.10 |
-- |
| 佳禾智能 |
25 |
-3.37 |
0.41 |
-7.67 |
| 天键股份 |
22 |
16.45 |
2.12 |
17.14 |
| 朝阳科技 |
17 |
9.81 |
1.13 |
-- |
| 共达电声 |
12 |
8.84 |
0.79 |
6.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
共达电声属于消费电子行业中的微型电声元器件及电声组件细分领域。 微型电声元器件行业近三年受智能穿戴、AIoT及车载智能化驱动持续增长，2024年全球智能穿戴设备出货量超8亿台，车载声学组件市场规模突破120亿美元。未来三年，行业将聚焦高端降噪、空间音频技术迭代，AI语音交互渗透率提升推动需求扩容，预计2027年全球市场规模将超200亿美元，车载声学组件复合增长率达18%以上。
