义翘神州(301047)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京义翘神州科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢良志”。公司是一家从事生物试剂研发、生产、销售并提供技术服务的生物科技公司，主要产品和服务包括重组蛋白类生物试剂、抗体类生物试剂、基因类生物试剂、培养基类生物试剂、CRO服务。
根据义翘神州2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.55亿元，同比基本持平。扣非净利润851.25万元，同比大幅下降58.82%。义翘神州2025年第一季度净利润2,263.64万元，业绩同比大幅下降48.27%。
2024年公司的主要业务为研究和试验发展，占比高达95.70%，主要产品包括重组蛋白、CRO服务、抗体三项，重组蛋白占比44.50%，CRO服务占比27.46%，抗体占比17.35%。
2022年-2024年CRO服务营收呈大幅增长趋势，从2022年的1.10亿元，大幅增长到2024年的1.69亿元。2024年CRO服务毛利率为47.58%，同比去年的69.62%大幅下降了31.66%。
2024年抗体营收1.06亿元，同比去年的1.81亿元大幅下降了41.2%。同期，2024年抗体毛利率为88.75%，同比去年的88.68%基本持平。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低48.27%
2025年一季度，义翘神州营业总收入为1.55亿元，去年同期为1.52亿元，同比基本持平，净利润为2,263.64万元，去年同期为4,376.15万元，同比大幅下降48.27%。
虽然所得税费用本期支出57.74万元，去年同期支出979.82万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为795.06万元，去年同期为2,980.38万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-84.87万元，去年同期为619.76万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.55亿元 |
1.52亿元 |
1.94% |
| 营业成本 |
4,018.08万元 |
3,442.12万元 |
16.73% |
| 销售费用 |
4,132.65万元 |
3,815.27万元 |
8.32% |
| 管理费用 |
3,783.17万元 |
3,439.88万元 |
9.98% |
| 财务费用 |
176.17万元 |
-698.34万元 |
125.23% |
| 研发费用 |
2,476.02万元 |
2,450.16万元 |
1.06% |
| 所得税费用 |
57.74万元 |
979.82万元 |
-94.11% |
2025年一季度主营业务利润为795.06万元，去年同期为2,980.38万元，同比大幅下降73.32%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为176.17万元，同比大幅增长125.23%；（2）管理费用本期为3,783.17万元，同比小幅增长9.98%；（3）销售费用本期为4,132.65万元，同比小幅增长8.32%；（4）毛利率本期为74.13%，同比小幅下降了3.28%。
义翘神州2025年一季度非主营业务利润为1,526.32万元，去年同期为2,375.59万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
795.06万元 |
35.12% |
2,980.38万元 |
-73.32% |
| 投资收益 |
1,601.80万元 |
70.76% |
1,965.63万元 |
-18.51% |
| 资产减值损失 |
-284.09万元 |
-12.55% |
-140.14万元 |
-102.72% |
| 其他 |
208.61万元 |
9.22% |
550.09万元 |
-62.08% |
| 净利润 |
2,263.64万元 |
100.00% |
4,376.15万元 |
-48.27% |
截止到2025年6月20日，义翘神州近十二个月的滚动营收为6.14亿元，在生命科学服务行业中，义翘神州的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
生命科学服务营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Bruker 布鲁克 |
242 |
11.66 |
8.13 |
-25.82 |
| Sartorius Stedim Biotech |
230 |
-1.25 |
14 |
-24.96 |
| Bio-Rad Laboratories 伯乐 |
185 |
-4.24 |
-132.58 |
-- |
| QIAGEN 快而精医药 |
142 |
-4.22 |
6.01 |
-45.37 |
| 泰坦科技 |
29 |
10.04 |
0.13 |
-55.26 |
| 优宁维 |
11 |
0.24 |
0.10 |
-54.64 |
| 百普赛斯 |
6.45 |
18.77 |
1.24 |
-10.76 |
| 义翘神州 |
6.14 |
-14.01 |
1.22 |
-44.68 |
| 洁特生物 |
5.59 |
-13.25 |
0.72 |
-25.01 |
| 阿拉丁 |
5.34 |
22.87 |
0.99 |
3.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
义翘神州属于生物制药行业中的生物试剂及药物研发服务细分领域。 生物试剂及药物研发服务行业近三年保持年均12%的复合增长，2025年全球市场规模预计突破300亿美元，中国占比提升至18%。AI技术加速渗透，抗体筛选效率提升90%以上，重组蛋白库规模扩大驱动行业创新，国产替代政策推动本土企业市占率从11%增至16%，未来五年聚焦AI+合成生物学融合及多特异性抗体开发，市场空间有望突破500亿美元。
