温州宏丰(300283)2025年一季报深度解读:净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
温州宏丰电工合金股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“陈晓”。公司主营业务是电接触功能复合材料、元件、组件及硬质合金产品的研发、生产和销售。其主要产品为颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件、层状复合电接触功能复合材料及元件、一体化电接触组件及硬质合金四大类。
根据温州宏丰2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7.57亿元,同比大幅增长39.87%。扣非净利润-1,569.61万元,较去年同期亏损有所减小。温州宏丰2025年第一季度净利润-2,003.80万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-6,633.49万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为工业,主要产品包括一体化电接触组件、颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件、层状复合电接触功能复合材料及元件三项,一体化电接触组件占比32.74%,颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件占比26.39%,层状复合电接触功能复合材料及元件占比16.70%。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
一体化电接触组件 | 10.26亿元 | 32.74% | 12.39% |
颗粒及纤维增强电接触功能复合材料及元件 | 8.27亿元 | 26.39% | 9.90% |
层状复合电接触功能复合材料及元件 | 5.24亿元 | 16.7% | 16.89% |
硬质合金 | 3.19亿元 | 10.16% | 5.44% |
锂电铜箔 | 1.59亿元 | 5.06% | -28.14% |
其他业务 | 2.80亿元 | 8.95% | - |
净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅增加39.87%,净利润亏损持续增大
2025年一季度,温州宏丰营业总收入为7.57亿元,去年同期为5.41亿元,同比大幅增长39.87%,净利润为-2,003.80万元,去年同期为-1,440.36万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然所得税费用本期收益64.07万元,去年同期支出214.24万元,同比大幅增长;
但是(1)公允价值变动收益本期为-109.55万元,去年同期为294.15万元,由盈转亏;(2)主营业务利润本期为-1,721.67万元,去年同期为-1,393.08万元,亏损增大;(3)其他收益本期为499.62万元,去年同期为737.51万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.57亿元 | 5.41亿元 | 39.87% |
营业成本 | 6.92亿元 | 4.84亿元 | 43.12% |
销售费用 | 442.94万元 | 366.73万元 | 20.78% |
管理费用 | 3,188.36万元 | 2,566.59万元 | 24.23% |
财务费用 | 2,193.08万元 | 2,180.60万元 | 0.57% |
研发费用 | 2,110.79万元 | 1,789.71万元 | 17.94% |
所得税费用 | -64.07万元 | 214.24万元 | -129.91% |
2025年一季度主营业务利润为-1,721.67万元,去年同期为-1,393.08万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为7.57亿元,同比大幅增长39.87%,不过毛利率本期为8.55%,同比下降了2.07%,导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年6月20日,温州宏丰近十二个月的滚动营收为31亿元,在金属材料行业中,温州宏丰的全球营收规模排名为6名,全国排名为6名。
金属材料营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
甬金股份 | 419 | 10.10 | 8.05 | 10.85 |
有研新材 | 91 | -17.11 | 1.48 | -14.80 |
安泰科技 | 76 | 6.49 | 3.72 | 29.43 |
华达新材 | 69 | -6.61 | 2.29 | 15.76 |
有研粉材 | 32 | 5.11 | 0.59 | -9.92 |
温州宏丰 | 31 | 10.03 | -0.74 | -- |
新莱应材 | 28 | 11.52 | 2.26 | 10.05 |
东尼电子 | 20 | 13.94 | 0.12 | -29.88 |
云路股份 | 19 | 26.63 | 3.61 | 44.46 |
华光新材 | 19 | 16.56 | 0.81 | 21.27 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
温州宏丰属于先进金属复合材料及高端半导体材料研发制造行业。 近三年,先进金属复合材料行业受益于新能源汽车、智能装备及半导体产业升级,市场规模年均增速超15%。第三代半导体材料需求激增,2024年全球市场规模突破220亿美元,新能源电池材料成为核心增长点,预计2025年国内市场规模超500亿元。行业技术壁垒较高,进口替代加速,具备轻量化、高导电特性的复合材料成为主流趋势。
2、市场地位及占有率
温州宏丰是国内少数实现高端电接触复合材料国产化企业之一,Ag基复合材料细分领域市占率约8%-10%。新能源电池零部件业务2024年营收占比升至18%,铜箔及引线框架项目投产推动半导体材料板块贡献营收超5亿元。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
温州宏丰(300283) | 专注高性能电接触材料及新能源电池零部件 | 新能源电池材料2024年营收占比18% |
楚江新材(002171) | 高精度铜合金材料及精密导体制造商 | 铜基材料市占率国内前五 |
博威合金(601137) | 高端合金材料研发生产,涵盖5G及半导体 | 2024年半导体连接器材料出货量同比增25% |
云海金属(002182) | 镁铝合金轻量化材料核心供应商 | 汽车轻量化材料市占率超30% |
有研新材(600206) | 半导体靶材及稀土功能材料领先企业 | 2024年靶材业务营收占比超45% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损2,003.80万元,亏损较上期大幅增大。
由于毛利率的下降,2025年一季度主营利润亏损1,721.67万元,较去年同期亏损增大。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。