分析报告

四方科技(603339)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

四方科技集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“黄杰”。公司专业从事食品冷冻设备及罐式集装箱的研发、生产和销售，公司的主营产品为食品冷冻设备、罐式集装箱，公司的食品冷冻设备以速冻设备、储藏冷库、制冷系统等为主，公司的罐式集装箱分为标准罐式集装箱和非标准类罐式集装箱。

根据四方科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.02亿元，同比小幅增长12.82%。扣非净利润4,705.01万元，同比小幅下降6.27%。四方科技2025年第一季度净利润4,891.31万元，业绩同比小幅下降5.57%。

PART 1

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营业收入情况

2024年公司的核心业务有两块，一块是罐式集装箱，一块是冷链装备。

PART 2

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净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长

本期净利润为4,891.31万元，去年同期5,180.01万元，同比小幅下降5.57%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为5,403.13万元，去年同期为5,321.90万元，同比基本持平；

但是信用减值损失本期损失240.94万元，去年同期收益73.57万元，同比大幅下降。

PART 3

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全球排名

截止到2025年6月20日，四方科技近十二个月的滚动营收为19亿元，在制冷设备行业中，四方科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。

制冷设备营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
Hoshizaki 星崎	221	17.53	18	19.69
盾安环境	127	8.83	10	37.11
冰轮环境	66	7.22	6.28	27.81
冰山冷热	45	29.44	1.10	--
银都股份	28	3.83	5.41	9.50
海容冷链	28	2.07	3.54	16.24
福斯达	24	18.70	2.61	17.70
雪人股份	23	4.39	0.36	--
同飞股份	22	37.58	1.53	8.55
四方科技	19	4.13	2.37	12.01

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4

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行业分析

1、行业发展趋势

四方科技属于机械设备-通用设备行业中的制冷空调设备细分领域，核心业务为食品冷冻设备及罐式集装箱的研发生产。冷链物流行业近三年受预制菜市场扩张驱动保持稳健增长，2024年市场规模突破6000亿元，年复合增速约8%。未来趋势聚焦智能化制冷设备、节能技术升级及氢能源冷链运输应用，预计2027年市场空间将达8000亿元，但行业集中度提升加剧头部企业竞争。

2、市场地位及占有率

四方科技在冷链设备领域位列国内第二梯队，罐式集装箱全球市占率约15%-18%，国内排名前三；冷冻设备业务因预制菜设备需求增长，2024年营收占比提升至34.98%，但整体市占率低于头部企业。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
四方科技（603339）	食品冷冻设备及罐式集装箱制造商，预制菜设备核心供应商	2024年罐式集装箱营收占比66%，冷冻设备业务新增预制菜产线订单超3亿元
冰轮环境（000811）	工业制冷设备龙头，覆盖冷链全产业链解决方案	2024年冷链设备营收占比42%，氢能源压缩机市占率国内第一
雪人股份（002639）	压缩机及氢能冷链设备制造商，布局液氢储运技术	2025年冷链设备订单同比增长25%，氢能业务营收占比突破18%
汉钟精机（002158）	螺杆压缩机技术领先企业，覆盖冷链物流中央空调领域	2024年冷链压缩机市占率29%，稳居行业首位
大冷股份（000530）	工商业制冷设备供应商，聚焦绿色冷链解决方案	2025年冷链工程中标额同比增长31%，冷链设备营收占比超50%

总结

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1、经营分析总结

2025年一季度净利润4,891.31万元，较上期有所下降。

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