金达莱(688057)2025年一季报深度解读:营业外利润同比大幅增长推动净利润同比增长
江西金达莱环保股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“廖志民”。公司主营业务是依托自主研发的FMBR技术及JDL技术两大核心技术,为政府、企业、事业单位等各类型客户提供新型水污染治理技术装备、水环境整体解决方案以及水污染治理项目运营服务。
根据金达莱2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8,470.32万元,同比基本持平。扣非净利润3,666.49万元,同比小幅下降4.33%。金达莱2025年第一季度净利润4,884.67万元,业绩同比增长26.59%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为环保行业,主要产品包括水污染治理项目运营和水环境整体解决方案两项,其中水污染治理项目运营占比54.64%,水环境整体解决方案占比32.50%。
1、水污染治理项目运营
2024年水污染治理项目运营营收2.23亿元,同比去年的2.31亿元小幅下降了3.4%。同期,2024年水污染治理项目运营毛利率为68.74%,同比去年的67.94%基本持平。
2、水环境整体解决方案
2020年-2024年水环境整体解决方案营收呈大幅下降趋势,从2020年的4.66亿元,大幅下降到2024年的1.33亿元。2022年-2024年水环境整体解决方案毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的62.63%,小幅下降到了2024年的57.79%。
3、水污染治理装备
2021年-2024年水污染治理装备营收呈大幅下降趋势,从2021年的3.15亿元,大幅下降到2024年的3,378.12万元。2022年-2024年水污染治理装备毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的71.89%,大幅下降到了2024年的46.95%。
营业外利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长26.59%
本期净利润为4,884.67万元,去年同期3,858.68万元,同比增长26.59%。
净利润同比增长的原因是:
虽然信用减值损失本期损失385.15万元,去年同期收益135.02万元,同比大幅下降;
但是(1)营业外利润本期为1,021.56万元,去年同期为69.32万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为4,421.18万元,去年同期为3,794.31万元,同比增长;(3)公允价值变动收益本期为233.28万元,去年同期为-260.20万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润同比增长16.52%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8,470.32万元 | 8,341.36万元 | 1.55% |
营业成本 | 2,958.67万元 | 3,002.52万元 | -1.46% |
销售费用 | 921.57万元 | 670.16万元 | 37.52% |
管理费用 | 1,004.33万元 | 1,179.24万元 | -14.83% |
财务费用 | -1,505.38万元 | -1,238.78万元 | -21.52% |
研发费用 | 601.60万元 | 848.47万元 | -29.10% |
所得税费用 | 695.98万元 | 238.34万元 | 192.01% |
2025年一季度主营业务利润为4,421.18万元,去年同期为3,794.31万元,同比增长16.52%。
虽然销售费用本期为921.57万元,同比大幅增长37.52%,不过(1)财务费用本期为-1,505.38万元,同比下降21.52%;(2)研发费用本期为601.60万元,同比下降29.10%;(3)管理费用本期为1,004.33万元,同比小幅下降14.83%,推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
金达莱2025年一季度非主营业务利润为1,159.47万元,去年同期为233.39万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4,421.18万元 | 90.51% | 3,794.31万元 | 16.52% |
营业外收入 | 1,023.84万元 | 20.96% | 69.32万元 | 1377.06% |
其他 | 140.19万元 | 2.87% | 233.39万元 | -39.94% |
净利润 | 4,884.67万元 | 100.00% | 3,858.68万元 | 26.59% |
行业分析
1、行业发展趋势
金达莱属于环保行业中的水处理及环境治理领域,专注于污水治理技术与设备研发。 环保行业近三年受政策驱动加速发展,水处理领域因污染防治攻坚及生态修复需求扩容显著。2023年国内污水处理市场规模超5000亿元,复合增长率约8%。未来行业将向智能化、资源化转型,农村污水治理及再生水回用成为增长点,预计2025年市场空间突破7000亿元,技术迭代与PPP模式深化推动集中度提升。
2、市场地位及占有率
金达莱在分散式污水处理细分领域技术领先,依托FMBR工艺占据差异化优势,2024年其村镇污水治理业务营收占比约35%,但受行业竞争加剧影响,整体市占率约3%-5%,位列细分市场前三,尚未形成头部垄断格局。