融发核电(002366)2025年一季报深度解读:资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
融发核电设备股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“青岛西海岸新区国有资产管理局”。公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。
根据融发核电2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.55亿元,同比小幅增长11.54%。扣非净利润105.26万元,扭亏为盈。融发核电2025年第一季度净利润145.52万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司主要从事其他专用设备行业、核电行业、其他,主要产品包括反应堆一回路主管道、锻造产品、石化装备产品三项,反应堆一回路主管道占比37.21%,锻造产品占比36.42%,石化装备产品占比17.59%。
1、反应堆一回路主管道
2021年-2024年反应堆一回路主管道营收呈大幅增长趋势,从2021年的7,883.02万元,大幅增长到2024年的3.75亿元。2021年-2024年反应堆一回路主管道毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-15.62%,大幅增长到了2024年的58.51%。
2、锻造产品
2020年-2024年锻造产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.19亿元,大幅增长到2024年的3.67亿元。2022年-2024年锻造产品毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的-68.73%,大幅增长到了2024年的-9.81%。
3、石化装备产品
2024年石化装备产品营收1.77亿元,同比去年的1.50亿元增长了17.91%。同期,2024年石化装备产品毛利率为4.95%,同比去年的5.62%小幅下降了11.92%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加11.54%,净利润扭亏为盈
2025年一季度,融发核电营业总收入为1.55亿元,去年同期为1.39亿元,同比小幅增长11.54%,净利润为145.52万元,去年同期为-90.70万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然主营业务利润本期为582.48万元,去年同期为1,014.45万元,同比大幅下降;
但是(1)资产减值损失本期损失190.41万元,去年同期损失547.19万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失460.57万元,去年同期损失610.06万元,同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降42.58%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.55亿元 | 1.39亿元 | 11.54% |
营业成本 | 1.20亿元 | 1.06亿元 | 13.76% |
销售费用 | 271.61万元 | 221.06万元 | 22.87% |
管理费用 | 1,620.61万元 | 1,520.12万元 | 6.61% |
财务费用 | 238.09万元 | -113.21万元 | 310.30% |
研发费用 | 481.18万元 | 236.33万元 | 103.61% |
所得税费用 | 21.93万元 | - |
2025年一季度主营业务利润为582.48万元,去年同期为1,014.45万元,同比大幅下降42.58%。
虽然营业总收入本期为1.55亿元,同比小幅增长11.54%,不过毛利率本期为22.34%,同比小幅下降了1.52%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
融发核电2025年一季度非主营业务利润为-436.95万元,去年同期为-1,083.22万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 582.48万元 | 400.26% | 1,014.45万元 | -42.58% |
资产减值损失 | -190.41万元 | -130.84% | -547.19万元 | 65.20% |
营业外收入 | 24.84万元 | 17.07% | 2.53万元 | 880.73% |
其他收益 | 184.78万元 | 126.98% | 88.18万元 | 109.54% |
信用减值损失 | -460.57万元 | -316.49% | -610.06万元 | 24.51% |
其他 | 6.34万元 | 4.35% | 11.37万元 | -44.28% |
净利润 | 145.52万元 | 100.00% | -90.70万元 | 260.45% |
行业分析
1、行业发展趋势
融发核电属于核电设备制造行业,主要从事核电站关键设备及部件的研发、生产与销售。 核电行业近三年在“双碳”目标推动下加速发展,2024年全球核电装机容量达4.2亿千瓦,中国贡献超30%。政策支持推动三代核电技术商业化,四代堆、小堆技术研发突破显著,预计2030年全球市场规模将超5000亿元。设备国产化率提升至90%以上,出口潜力释放,行业集中度持续提高。
2、市场地位及占有率
融发核电在国内核电主管道、核级容器细分领域居领先地位,2024年主管道市场占有率约30%,蒸发器市场份额约15%,新增订单规模超20亿元,位列行业前三。