浙江医药(600216)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江医药股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“李男行”。公司是一家主营医药生产及销售的公司。
根据浙江医药2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收22.55亿元，同比基本持平。扣非净利润4.02亿元，同比大幅增长2.79倍。浙江医药2025年第一季度净利润3.85亿元，业绩同比大幅增长3.85倍。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加3.85倍
2025年一季度，浙江医药营业总收入为22.55亿元，去年同期为22.49亿元，同比基本持平，净利润为3.85亿元，去年同期为7,936.33万元，同比大幅增长3.85倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.77亿元，去年同期为1.18亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.05倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.55亿元 | 22.49亿元 | 0.28% |
| 营业成本 | 12.77亿元 | 15.09亿元 | -15.39% |
| 销售费用 | 2.41亿元 | 2.89亿元 | -16.63% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 1.15亿元 | -12.14% |
| 财务费用 | -4,071.64万元 | 200.69万元 | -2128.81% |
| 研发费用 | 1.78亿元 | 1.96亿元 | -9.56% |
| 所得税费用 | 6,853.00万元 | 2,168.11万元 | 216.08% |
2025年一季度主营业务利润为4.77亿元，去年同期为1.18亿元，同比大幅增长3.05倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）销售费用本期为2.41亿元，同比下降16.63%；（2）财务费用本期为-4,071.64万元，同比大幅下降21.29倍；（3）毛利率本期为43.40%，同比大幅增长了10.48%。
全球排名
截止到2025年6月20日，浙江医药近十二个月的滚动营收为94亿元，在维生素行业中，浙江医药的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
维生素营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BASF 巴斯夫 | 5402 | -6.01 | 107 | -38.29 |
| 新和成 | 216 | 13.45 | 59 | 10.72 |
| 安迪苏 | 155 | 6.48 | 12 | -6.46 |
| 能特科技 | 123 | -3.18 | -5.88 | -- |
| 浙江医药 | 94 | 0.89 | 12 | 3.55 |
| 东北制药 | 75 | -2.70 | 4.10 | 60.55 |
| 亿帆医药 | 52 | 5.38 | 3.86 | 11.51 |
| 兄弟科技 | 34 | 7.99 | 0.41 | 12.94 |
| 金达威 | 32 | -3.59 | 3.42 | -24.32 |
| 天新药业 | 22 | -4.33 | 6.51 | -4.34 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江医药属于化学原料药及制剂制造行业，聚焦于维生素、抗感染药物及特色原料药的生产与研发。 近三年，化学原料药行业受全球供应链重构及创新药研发驱动，国内市场规模年均增速约6.5%，2024年预计突破4000亿元。政策推动绿色制造与高端制剂转型，原料药出口占比提升至30%以上，生物药及CDMO领域成为新增长极，预计2025年行业规模将达4500亿元，年复合增长率约7%。
2、市场地位及占有率
浙江医药是国内维生素E和辅酶Q10的核心供应商，在维生素细分领域市占率居全球前三，抗耐药菌原料药国内市场份额超20%。2024年其特色原料药出口规模突破15亿元，位列行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙江医药（600216） | 主营维生素、抗感染药物及制剂，核心产品包括维生素E、万古霉素 | 2025年维生素E全球产能占比18%，辅酶Q10市占率全球第一 |
| 新和成（002001） | 维生素及香精香料龙头，覆盖VA、VE、蛋氨酸等 | 2025年VA全球市占率25%，VE产能占比22% |
| 华海药业（600521） | 特色原料药及制剂出口企业，聚焦心血管和精神类领域 | 2025年沙坦类原料药全球市占率超30% |
| 普洛药业（000739） | 抗生素及CDMO双轮驱动，布局兽药原料药 | 2025年头孢类原料药国内市占率15% |
| 海正药业（600267） | 抗肿瘤药及生物药研发企业，涵盖原料药与制剂 | 2025年抗肿瘤原料药营收占比提升至35% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润3.85亿元，较上期大幅增长。
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