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星星科技(300256)2025年一季报深度解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比下降

江西星星科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“应光捷”。公司主营业务从事视窗防护屏、触控显示模组、精密结构件及电动两轮车的研发、生产和销售业务。

根据星星科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.28亿元,同比大幅增长68.29%。扣非净利润-3,122.97万元,较去年同期亏损有所减小。星星科技2025年第一季度净利润-729.98万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的核心业务有两块,一块是电子器件行业,一块是电动两轮车,主要产品包括电动自行车、触控显示类、结构件类、电动摩托车四项,电动自行车占比22.67%,触控显示类占比17.59%,结构件类占比17.40%,电动摩托车占比16.01%。

1、电动自行车

2024年电动自行车营收2.72亿元,同比去年的4,748.87万元大幅增长了近5倍。同期,2024年电动自行车毛利率为15.46%,同比去年的3.27%大幅增长了近4倍。

2、触控显示类

2024年触控显示类营收2.11亿元,同比去年的2.67亿元下降了20.95%。同期,2024年触控显示类毛利率为6.63%,同比去年的4.17%大幅增长了58.99%。

3、结构件类

2022年-2024年结构件类营收呈大幅增长趋势,从2022年的6,644.86万元,大幅增长到2024年的2.09亿元。2022年-2024年结构件类毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的3.97%,大幅下降到了2024年的-16.16%。

4、电动摩托车

2024年电动摩托车营收1.92亿元,同比去年的484.77万元大幅增长了近39倍。同期,2024年电动摩托车毛利率为24.84%,同比去年的-8.37%大幅增长了近4倍。

5、视窗防护屏类

2024年视窗防护屏类营收1.74亿元,同比去年的1.64亿元小幅增长了6.38%。同期,2024年视窗防护屏类毛利率为21.99%,同比去年的23.01%小幅下降了4.43%。

6、电动车配件

2024年电动车配件营收9,392.00万元,同比去年的1,418.84万元大幅增长了近6倍。同期,2024年电动车配件毛利率为-2.06%,同比去年的-16.57%大幅增长了87.57%。

PART 2
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净利润同比亏损减小但现金流净额同比下降

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-729.98万元,去年同期-2,955.60万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)投资收益本期为1,288.31万元,去年同期为0.00元;(2)营业外利润本期为812.52万元,去年同期为-88.07万元,扭亏为盈;(3)主营业务利润本期为-2,825.10万元,去年同期为-3,561.80万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.28亿元 1.95亿元 68.29%
营业成本 2.99亿元 1.75亿元 71.47%
销售费用 1,310.76万元 888.78万元 47.48%
管理费用 2,585.13万元 4,036.60万元 -35.96%
财务费用 41.83万元 -488.22万元 108.57%
研发费用 1,471.60万元 1,045.38万元 40.77%
所得税费用 269.13万元 53.98万元 398.60%

2025年一季度主营业务利润为-2,825.10万元,去年同期为-3,561.80万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为8.74%,同比下降了1.69%,不过营业总收入本期为3.28亿元,同比大幅增长68.29%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

星星科技2025年一季度非主营业务利润为2,364.25万元,去年同期为660.17万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,825.10万元 387.01% -3,561.80万元 20.68%
投资收益 1,288.31万元 -176.49% -
营业外收入 813.38万元 -111.43% 4.93万元 16401.24%
其他收益 285.86万元 -39.16% 429.61万元 -33.46%
其他 -21.59万元 2.96% 388.06万元 -105.56%
净利润 -729.98万元 100.00% -2,955.60万元 75.30%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,星星科技近十二个月的滚动营收为12亿元,在触控模组行业中,星星科技的全国排名为6名,全球排名为12名。

触控模组营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
联咏 Novatek 250 -8.77 50 -19.41
欧菲光 204 -3.64 0.58 --
业成 GIS 170 -19.14 0.38 -67.08
宸鸿 TPK 168 -12.58 1.15 -23.79
信利国际 Truly 163 -7.50 2.77 -39.70
联创电子 102 -1.11 -5.53 --
凯盛科技 49 -8.19 1.40 -3.80
敦泰 FocalTech 35 -12.88 1.40 -54.55
义隆 ELAN Microelectronics 31 -11.52 6.66 -18.76
信濠光电 17 -3.48 -3.53 --
... ... ... ... ...
星星科技 12 -27.99 -6.19 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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