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北京科锐(002350)2025年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

北京科锐配电自动化股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“付小东”。公司主营业务包含配电设备研发与制造、新能源投资与建设、智慧能源管理三大业务体系。

根据北京科锐2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收4.34亿元,同比大幅增长60.22%。扣非净利润988.98万元,扭亏为盈。北京科锐2025年第一季度净利润1,224.74万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.09亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

1、电气类产品

2024年电气类产品营收19.25亿元,同比去年的18.35亿元小幅增长了4.87%。同期,2024年电气类产品毛利率为19.48%,同比去年的13.11%大幅增长了48.59%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比增加60.22%,净利润扭亏为盈

2025年一季度,北京科锐营业总收入为4.34亿元,去年同期为2.71亿元,同比大幅增长60.22%,净利润为1,224.74万元,去年同期为-2,030.72万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然信用减值损失本期损失1,266.74万元,去年同期收益122.54万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为2,061.97万元,去年同期为-3,578.37万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.34亿元 2.71亿元 60.22%
营业成本 3.36亿元 2.32亿元 44.46%
销售费用 3,317.62万元 2,755.63万元 20.39%
管理费用 2,729.34万元 2,855.19万元 -4.41%
财务费用 65.16万元 -1.65万元 4054.16%
研发费用 1,447.09万元 1,657.81万元 -12.71%
所得税费用 206.13万元 -315.10万元 165.42%

2025年一季度主营业务利润为2,061.97万元,去年同期为-3,578.37万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为4.34亿元,同比大幅增长60.22%;(2)毛利率本期为22.77%,同比大幅增长了8.42%。

3、非主营业务利润由盈转亏

北京科锐2025年一季度非主营业务利润为-631.09万元,去年同期为1,232.55万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,061.97万元 168.36% -3,578.37万元 157.62%
其他收益 553.10万元 45.16% 1,232.59万元 -55.13%
信用减值损失 -1,266.74万元 -103.43% 122.54万元 -1133.72%
其他 101.17万元 8.26% -46.86万元 315.91%
净利润 1,224.74万元 100.00% -2,030.72万元 160.31%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

北京科锐属于电力设备行业中的智能电网设备制造与解决方案提供商。 智能电网设备行业近三年受能源结构转型和新型电力系统建设驱动,市场规模稳步扩大,2023年国内市场规模超5500亿元,预计2025年将突破7000亿元,年复合增长率约12%。未来趋势聚焦虚拟电厂、储能系统集成、数字化配电网络升级,政策支持与电网投资加码推动行业向高可靠性、智能化方向发展。

2、市场地位及占有率

北京科锐在配电设备领域深耕30余年,技术积累深厚但整体市占率较低,2024年配电终端设备市场份额约3%-5%,位列行业中游;其优势集中于环网柜、故障指示器等细分产品,但在高压输电设备及系统集成领域竞争力弱于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
北京科锐(002350) 智能配电设备及储能系统供应商 2024年储能变流器出货量同比增长35%
国电南瑞(600406) 电力自动化与特高压设备龙头 2024年调度自动化系统市占率超40%
思源电气(002028) 输配电设备及电力电子方案商 2024年GIS设备中标金额同比增25%
许继电气(000400) 直流输电及智能电表核心企业 2024年换流阀市场占有率约28%
特变电工(600089) 变压器及新能源系统集成商 2024年变压器营收占比达52%

总结
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1、经营分析总结

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