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纳微科技(688690)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

苏州纳微科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“江必旺”。公司主要从事高性能纳米微球材料研发、规模化生产、销售及应用服务,为生物医药、平板显示、分析检测及体外诊断等领域客户提供核心微球材料及相关技术解决方案。

根据纳微科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.89亿元,同比增长22.39%。扣非净利润2,507.61万元,同比大幅增长85.28%。纳微科技2025年第一季度净利润2,832.73万元,业绩同比大幅增长93.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-530.26万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

1、色谱填料和层析介质产品

2024年色谱填料和层析介质产品营收4.51亿元,同比去年的4.09亿元小幅增长了10.2%。2021年-2024年色谱填料和层析介质产品毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的87.22%,小幅下降到了2024年的81.56%。

2、液相色谱柱及样品前处理产品

2021年-2024年液相色谱柱及样品前处理产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的3,166.28万元,大幅增长到2024年的7,324.62万元。2024年液相色谱柱及样品前处理产品毛利率为75.22%,同比去年的75.6%基本持平。

3、蛋白层析系统及配件

2022年-2024年蛋白层析系统及配件营收呈大幅下降趋势,从2022年的8,036.33万元,大幅下降到2024年的3,974.39万元。2022年-2024年蛋白层析系统及配件毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的50.25%,大幅下降到了2024年的23.27%。

2022年,该产品名称由“其他产品”变更为“蛋白层析系统及配件”。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加22.39%,净利润同比大幅增加93.46%

2025年一季度,纳微科技营业总收入为1.89亿元,去年同期为1.54亿元,同比增长22.39%,净利润为2,832.73万元,去年同期为1,464.23万元,同比大幅增长93.46%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)其他收益本期为737.51万元,去年同期为358.29万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,748.86万元,去年同期为2,457.22万元,同比小幅增长;(3)信用减值损失本期损失50.56万元,去年同期损失330.78万元,同比大幅下降;(4)所得税费用本期支出223.38万元,去年同期支出423.05万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅增长11.87%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.89亿元 1.54亿元 22.39%
营业成本 5,135.48万元 3,300.92万元 55.58%
销售费用 3,613.39万元 2,838.69万元 27.29%
管理费用 2,583.89万元 2,442.14万元 5.80%
财务费用 16.81万元 62.55万元 -73.14%
研发费用 4,568.89万元 4,177.58万元 9.37%
所得税费用 223.38万元 423.05万元 -47.20%

2025年一季度主营业务利润为2,748.86万元,去年同期为2,457.22万元,同比小幅增长11.87%。

主营业务利润同比小幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 1.89亿元 22.39% 销售费用 3,613.39万元 27.29%
毛利率 72.77% -5.81%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

纳微科技属于生物医药行业中的高性能纳米微球材料研发与生产领域。 生物医药纳米材料行业近三年呈现技术驱动型增长,2023年全球市场规模突破80亿美元,中国年均复合增长率超25%。未来三年,受益于GLP-1药物、基因治疗及IVD检测需求爆发,行业规模预计扩容至120亿美元,但技术壁垒高、国产替代与产能扩张将加剧竞争。

2、市场地位及占有率

纳微科技在国内纳米微球材料领域处于技术领先地位,其单分散硅胶色谱填料市占率约15%,在生物药纯化环节国产替代率超30%,但全球市场份额不足5%,面临国际巨头及国内新进入者的双重竞争压力。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
纳微科技(688690) 专注于纳米微球材料研发 2024年生物医药领域营收占比62%,单分散硅胶填料国内市占率15%
药明康德(603259) 一体化医药研发生产平台 2024年生物药CDMO业务营收超300亿元,纯化材料自供率提升至40%
凯莱英(002821) 小分子药物及生物药服务商 2025年H1色谱填料采购规模达8亿元,国产替代项目占比提升至35%
泰坦科技(688133) 科学服务综合提供商 2024年色谱耗材业务营收同比增长58%,细分领域市占率突破7%
蓝晓科技(300487) 吸附分离材料制造商 2025年生物医药级树脂材料产能扩产至5000吨,GLP-1药物相关订单占比超25%

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