分析报告

信息发展(300469)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

根据信息发展2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,708.38万元，同比大幅增长142.34%。扣非净利润-1,992.86万元，较去年同期亏损有所减小。信息发展2025年第一季度净利润-3,106.51万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1

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营业收入情况

2024年公司主要从事智慧政务、智慧交通、其他企事业单位，主要产品包括技术支持与服务、系统集成、应用软件开发与销售三项，技术支持与服务占比39.76%，系统集成占比32.90%，应用软件开发与销售占比25.70%。

2024年技术支持与服务营收1.07亿元，同比去年的1.35亿元下降了20.7%。2022年-2024年技术支持与服务毛利率呈下降趋势，从2022年的21.18%，下降到了2024年的17.73%。

2024年系统集成营收8,842.35万元，同比去年的3,883.72万元大幅增长了127.68%。同期，2024年系统集成毛利率为14.85%，同比去年的23.07%大幅下降了35.63%。

2020年-2024年应用软件开发与销售营收呈大幅下降趋势，从2020年的1.90亿元，大幅下降到2024年的6,905.00万元。2024年应用软件开发与销售毛利率为27.86%，同比去年的21.42%大幅增长了30.07%。

PART 2

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2025年一季度，信息发展营业总收入为5,708.38万元，去年同期为2,355.51万元，同比大幅增长142.34%，净利润为-3,106.51万元，去年同期为-3,464.16万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期收益71.81万元，去年同期收益212.83万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-3,176.18万元，去年同期为-3,670.32万元，亏损有所减小。

2025年一季度主营业务利润为-3,176.18万元，去年同期为-3,670.32万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为21.68%，同比下降了7.64%，不过营业总收入本期为5,708.38万元，同比大幅增长142.34%，推动主营业务利润亏损有所减小。

PART 3

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垂直应用软件行业（计算机-软件开发细分领域）垂直应用软件行业近三年受数字化转型驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦智慧政务、车联网及区块链深度融合，预计2028年市场空间达8000亿元，智慧交通与北斗规模化应用成核心增长极

信息发展在垂直应用软件领域处于中游梯队，2024年行业排名75/94，市占率不足1%。其竞争优势集中于智慧交通与政务数字化项目，但整体营收规模及盈利能力低于行业均值

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