金丹科技(300829)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
河南金丹乳酸科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张鹏”。公司的主营业务为研发、生产、销售乳酸及其系列产品。公司目前主要生产各种级别的乳酸，以及各类乳酸系列产品，包括乳酸盐、乳酸酯等。
根据金丹科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.44亿元，同比基本持平。扣非净利润3,295.56万元，同比大幅增长2.17倍。金丹科技2025年第一季度净利润3,810.83万元，业绩同比大幅增长144.95%。
营业收入情况
2024年公司主要从事食品制造业、其他、农副食品加工业，主要产品包括乳酸、乳酸盐、其他三项，乳酸占比57.45%，乳酸盐占比21.95%，其他占比12.14%。
1、乳酸
2024年乳酸营收8.65亿元，同比去年的7.77亿元小幅增长了11.26%。同期，2024年乳酸毛利率为14.96%，同比去年的13.85%小幅增长了8.01%。
2、乳酸盐
2020年-2024年乳酸盐营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.71亿元，大幅增长到2024年的3.30亿元。2021年-2024年乳酸盐毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.43%，大幅增长到了2024年的30.91%。
3、副产品
2022年-2024年副产品营收呈大幅下降趋势，从2022年的1.92亿元，大幅下降到2024年的1.27亿元。2022年-2024年副产品毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的39.68%，小幅增长到了2024年的45.23%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加144.95%
2025年一季度，金丹科技营业总收入为3.44亿元，去年同期为3.50亿元，同比基本持平，净利润为3,810.83万元，去年同期为1,555.74万元，同比大幅增长144.95%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出497.60万元，去年同期支出3.40万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,845.32万元，去年同期为751.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长4.12倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.44亿元 | 3.50亿元 | -1.73% |
| 营业成本 | 2.59亿元 | 2.90亿元 | -10.84% |
| 销售费用 | 733.71万元 | 556.00万元 | 31.96% |
| 管理费用 | 1,752.06万元 | 1,530.37万元 | 14.49% |
| 财务费用 | 453.52万元 | 1,167.03万元 | -61.14% |
| 研发费用 | 1,347.96万元 | 1,668.30万元 | -19.20% |
| 所得税费用 | 497.60万元 | 3.40万元 | 14527.38% |
2025年一季度主营业务利润为3,845.32万元，去年同期为751.19万元，同比大幅增长4.12倍。
虽然营业总收入本期为3.44亿元，同比有所下降1.73%，不过（1）财务费用本期为453.52万元，同比大幅下降61.14%；（2）毛利率本期为24.81%，同比大幅增长了7.69%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
金丹科技属于生物基材料行业，专注于乳酸及其衍生产品的研发与生产。 生物基材料行业近三年受环保政策驱动加速发展，全球市场规模年均增长超12%，2025年预计突破2000亿元。聚乳酸作为核心可降解材料需求激增，国内产能年均扩张超20%，产业链向高附加值领域延伸，但技术壁垒和原料成本仍是主要制约因素。
2、市场地位及占有率
金丹科技是国内乳酸行业龙头，2024年乳酸产能达18万吨/年，全球市占率约12%，国内市占率超30%。其聚乳酸项目产业化进度居行业前列，2024年乳酸类产品营收占比超85%，毛利率19.2%高于同业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金丹科技（300829） | 乳酸及聚乳酸生产商，拥有万吨级丙交酯技术 | 2024年乳酸产能18万吨，国内市占率超30% |
| 中粮科技（000930） | 生物基材料全产业链企业，产品涵盖聚乳酸 | 2024年聚乳酸产能5万吨，占营收比重15% |
| 金发科技（600143） | 改性塑料龙头，布局生物降解材料领域 | 2025年生物降解材料营收同比增25% |
| 凯赛生物（688065） | 长链二元酸全球主导，拓展生物基聚酰胺 | 2024年生物基材料营收占比提升至38% |
| 光华伟业（836514） | 聚乳酸材料及3D打印材料供应商 | 2024年聚乳酸产能突破3万吨 |
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