洲明科技(300232)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市洲明科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“林洺锋”。公司是一家国内领先的LED应用产品与方案供应企业.公司主要产品分为LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明两大系列。
根据洲明科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收15.76亿元，同比小幅增长5.63%。扣非净利润7,415.50万元，同比大幅增长7.37倍。洲明科技2025年第一季度净利润5,244.84万元，业绩同比大幅增长3.28倍。本期经营活动产生的现金流净额为-2.42亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主营业务为LED光电行业，其中智慧显示为第一大收入来源，占比92.50%。
2020年-2024年智慧显示营收呈大幅增长趋势，从2020年的41.40亿元，大幅增长到2024年的71.90亿元。2024年智慧显示毛利率为28.74%，同比去年的28.91%基本持平。
2019年，该产品名称由“LED显示屏”变更为“智慧显示”。
1、营业总收入同比小幅增加5.63%，净利润同比大幅增加3.28倍
2025年一季度，洲明科技营业总收入为15.76亿元，去年同期为14.92亿元，同比小幅增长5.63%，净利润为5,244.84万元，去年同期为1,224.64万元，同比大幅增长3.28倍。
虽然公允价值变动收益本期为232.10万元，去年同期为4,639.68万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为-3,480.47万元，去年同期为-8,724.59万元，亏损有所减小；（2）主营业务利润本期为9,442.03万元，去年同期为6,956.28万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
15.76亿元 |
14.92亿元 |
5.63% |
| 营业成本 |
11.04亿元 |
10.10亿元 |
9.31% |
| 销售费用 |
2.32亿元 |
2.32亿元 |
-0.11% |
| 管理费用 |
8,721.59万元 |
7,370.21万元 |
18.34% |
| 财务费用 |
-3,526.82万元 |
1,045.34万元 |
-437.39% |
| 研发费用 |
8,303.63万元 |
8,384.17万元 |
-0.96% |
| 所得税费用 |
1,086.26万元 |
1,155.57万元 |
-6.00% |
2025年一季度主营业务利润为9,442.03万元，去年同期为6,956.28万元，同比大幅增长35.73%。
虽然毛利率本期为29.95%，同比小幅下降了2.36%，不过（1）营业总收入本期为15.76亿元，同比小幅增长5.63%；（2）财务费用本期为-3,526.82万元，同比大幅下降4.37倍，推动主营业务利润同比大幅增长。
洲明科技2025年一季度非主营业务利润为-3,110.93万元，去年同期为-4,576.07万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
9,442.03万元 |
180.03% |
6,956.28万元 |
35.73% |
| 投资收益 |
-3,480.47万元 |
-66.36% |
-8,724.59万元 |
60.11% |
| 资产减值损失 |
-1,637.65万元 |
-31.22% |
-1,251.84万元 |
-30.82% |
| 其他收益 |
922.89万元 |
17.60% |
1,127.59万元 |
-18.15% |
| 其他 |
1,199.01万元 |
22.86% |
4,345.39万元 |
-72.41% |
| 净利润 |
5,244.84万元 |
100.00% |
1,224.64万元 |
328.28% |
截止到2025年6月20日，洲明科技近十二个月的滚动营收为78亿元，在LED显示屏行业中，洲明科技的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
LED显示屏营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 洲明科技 |
78 |
2.45 |
1.00 |
-18.17 |
| 利亚德 |
71 |
-6.87 |
-8.89 |
-- |
| 艾比森 |
37 |
16.30 |
1.17 |
57.46 |
| 诺瓦星云 |
33 |
27.45 |
5.93 |
41.00 |
| 雷曼光电 |
13 |
-1.32 |
-0.92 |
-- |
| 奥拓电子 |
7.22 |
-9.23 |
-0.39 |
-- |
| 卡莱特 |
6.43 |
3.35 |
0.19 |
-43.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
洲明科技属于光电子器件制造行业，专注于LED显示与照明产品的研发、生产及光显解决方案的提供。 近三年，全球LED显示行业持续向Mini/Micro LED技术升级，XR虚拟拍摄、智慧城市等新兴场景推动需求增长。2025年全球LED显示市场规模预计突破100亿美元，年复合增长率超15%。未来行业将聚焦超高清显示、节能化及智能化解决方案，消费级应用渗透加速。
洲明科技为全球LED显示行业龙头企业，2024年LED显示屏出货面积及销售额位列全球第一，租赁类显示屏市占率全球领先，XR虚拟拍摄领域全球市占率超50%，Mini LED产品在商用显示市场占比达30%。
