泰和科技(300801)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
山东泰和科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“程终发”。公司的主营业务为水处理剂的研发、生产和销售。公司产品有阻垢剂、缓蚀剂、杀菌灭藻剂、螯合剂、分散剂、反渗透药剂、助洗剂等。
根据泰和科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.54亿元，同比增长25.53%。扣非净利润2,387.81万元，同比大幅下降32.70%。泰和科技2025年第一季度净利润2,844.69万元，业绩同比大幅下降32.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,992.85万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司主要从事水处理药剂行业、氯碱行业、其他，其中水处理剂药剂及其联副产品为第一大收入来源。
1、其联副产品
2024年其联副产品营收20.32亿元，同比去年的19.18亿元小幅增长了5.97%。2022年-2024年其联副产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的23.94%，大幅下降到了2024年的16.33%。
2024年，该产品名称由“水处理剂药剂及其联副产品”变更为“其联副产品”。
2、氯碱产品
2024年氯碱产品营收3.17亿元，同比去年的2.82亿元小幅增长了12.1%。同期，2024年氯碱产品毛利率为2.12%，同比去年的-1.24%大幅增长了近3倍。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比增加25.53%，净利润同比大幅降低32.07%
2025年一季度，泰和科技营业总收入为6.54亿元，去年同期为5.21亿元，同比增长25.53%，净利润为2,844.69万元，去年同期为4,187.39万元，同比大幅下降32.07%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,991.08万元，去年同期为4,284.86万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为141.64万元，去年同期为339.37万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降30.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.54亿元 | 5.21亿元 | 25.53% |
| 营业成本 | 5.76亿元 | 4.42亿元 | 30.37% |
| 销售费用 | 532.65万元 | 474.85万元 | 12.17% |
| 管理费用 | 2,361.51万元 | 1,666.13万元 | 41.74% |
| 财务费用 | -147.94万元 | -197.11万元 | 24.95% |
| 研发费用 | 1,713.17万元 | 1,382.73万元 | 23.90% |
| 所得税费用 | 577.55万元 | 763.29万元 | -24.33% |
2025年一季度主营业务利润为2,991.08万元，去年同期为4,284.86万元，同比大幅下降30.19%。
虽然营业总收入本期为6.54亿元，同比增长25.53%，不过毛利率本期为11.90%，同比下降了3.27%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，泰和科技近十二个月的滚动营收为24亿元，在水处理行业中，泰和科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
水处理营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Xylem 赛莱默 | 616 | 18.12 | 64 | 27.74 |
| Veralto | 373 | 3.38 | 60 | -1.10 |
| Pentair 滨特尔 | 294 | 2.74 | 45 | 4.19 |
| 碧水源 | 85 | -3.62 | 0.59 | -53.53 |
| 中国光大水务 | 63 | -0.29 | 9.56 | -4.52 |
| 节能国祯 | 38 | -5.01 | 3.67 | -0.00 |
| Aris Water Solutions | 31 | 23.84 | 1.93 | -- |
| 万邦达 | 27 | 10.77 | 0.36 | -44.85 |
| 泰和科技 | 24 | 2.20 | 1.21 | -24.35 |
| 武汉天源 | 20 | 37.73 | 3.33 | 27.66 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
泰和科技属于专项化学用品制造行业，聚焦工业水处理药剂及相关精细化学品研发生产。 近三年，专项化学用品行业受环保政策驱动及工业节水需求增长，市场规模稳步提升，2024年全球水处理剂市场规模超150亿美元。未来趋势集中于绿色化学品研发、新能源材料拓展（如固态电池电解质）及智能化生产工艺升级，预计2025年后年复合增长率达6%-8%。
2、市场地位及占有率
泰和科技为国内工业水处理剂头部企业，出口覆盖70余国，国家级制造业单项冠军，细分领域市占率居前三，2024年水处理剂业务营收占比超85%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 泰和科技（300801） | 工业水处理剂龙头，产品涵盖阻垢剂、缓蚀剂等，布局新能源电解质材料 | 2025年固态电池电解质中试线投产，水处理剂产能规模居行业前三 |
| 中化国际（600500） | 综合性化工央企，业务涵盖绿色化学品、新材料等领域 | 2024年绿色化学品项目营收占比提升至22%，水处理细分业务加速整合 |
| 凯赛生物（688065） | 生物基材料核心企业，主营长链二元酸及生物基聚酰胺 | 2025年生物基聚酰胺产能扩增至20万吨，切入环保材料下游应用 |
| 呈和科技（688625） | 高分子材料助剂供应商，产品包括成核剂、合成水滑石等 | 2024年合成水滑石产品在污水处理领域应用占比达18% |
| 德联集团（002666） | 汽车精细化学品制造商，涉足工业表面处理及水处理剂 | 2025年新能源车冷却液业务营收同比增长35%，水处理剂供货规模超5万吨 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
