根据善水科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.05亿元，同比基本持平。扣非净利润6,042.02万元，同比大幅下降47.63%。善水科技2024年年度净利润5,295.49万元，业绩同比大幅增长151.51%。

公司的主营业务为化工行业，主要产品包括6-硝体、2-氯吡啶、其他产品三项，6-硝体占比55.17%，2-氯吡啶占比16.36%，其他产品占比13.04%。

2024年公司毛利率从去年同期的35.85%，同比下降到了今年的26.67%，主要是因为6-硝体本期毛利率43.35%，去年同期为45.44%，同比小幅下降4.6%。

值得一提的是，6-硝体在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年6-硝体毛利率呈下降趋势，从2022年的51.97%，下降到2024年的43.35%，2024年2-氯吡啶毛利率为3.18%，同比大幅下降62.01%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的69.65%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为52.28%、57.87%、69.65%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比18.41%，第二大客户占比18.08%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从21.78%上升至26.62%，锐增22%。

2024年年度，善水科技营业总收入为5.05亿元，去年同期为4.95亿元，同比基本持平，净利润为5,295.49万元，去年同期为2,105.45万元，同比大幅增长151.51%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为8,035.86万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降；

但是公允价值变动收益本期为-1,460.48万元，去年同期为-1.18亿元，亏损有所减小。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.42亿元下降到2,105.45万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从2,105.45万元增长到5,295.49万元。

2024年年度主营业务利润为8,035.86万元，去年同期为1.48亿元，同比大幅下降45.61%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为-2,358.05万元，同比大幅增长32.34%；（2）管理费用本期为4,494.35万元，同比增长26.38%；（3）毛利率本期为26.67%，同比下降了9.18%。

善水科技2024年年度非主营业务利润为-1,530.53万元，去年同期为-1.18亿元，亏损有所减小。

本期财务费用为-2,358.05万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了32.34%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达44.53%。归因于利息收入本期为2,560.66万元，去年同期为3,689.44万元，同比大幅下降了30.6%。

本期管理费用为4,494.35万元，同比增长26.38%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧及摊销本期为878.68万元，去年同期为317.43万元，同比大幅增长了176.82%。

（2）职工薪酬本期为2,179.87万元，去年同期为1,966.07万元，同比小幅增长了10.87%。

（3）办公费本期为212.27万元，去年同期为64.52万元，同比大幅增长了近2倍。

2024年年度，善水科技净利润为5,295.49万元，去年同期为2,105.45万元，同比大幅增长151.51%。净现金流为-3.03亿元，去年同期为-1.03亿元，较去年同期大幅下降195.44%。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为12.64亿元，同比小幅增长14.15%；

但是（1）投资支付的现金本期为13.24亿元，同比增长16.98%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.21亿元，同比大幅增长10.19倍；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.87亿元，同比大幅增长32.15%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

自2021年以来净现金流连续3年为负。

2024年年度净现金流-3.03亿元，净现金流为负。自2021年以来净现金流连续3年为负。

净现金流本期为负的原因是：

在2024年报告期末，善水科技用于金融投资的资产为1.57亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,336.34万元，占净利润5,295.49万元的-25.24%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年的3.6亿元下滑至2024年的1.57亿元，变化率为-56.33%，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了9,609.93万元，变化率为87.79%。

2024年，善水科技在建工程余额合计1.12亿元。主要在建的重要工程是氯代吡啶及2-氯-5-氯甲基吡啶项目。

善水科技属于精细化工行业中的电子化学品及染料中间体细分领域。 近三年，精细化工行业在环保升级与高端化转型驱动下，市场规模年均增速超8%，2024年电子化学品细分领域规模突破1200亿元。未来行业将聚焦绿色合成技术及半导体材料国产替代，预计2025年市场空间将达1500亿元，新能源材料及显示面板用化学品成为核心增长极。