根据宝丽迪2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收13.63亿元，同比小幅增长13.86%。扣非净利润1.03亿元，同比增长17.79%。宝丽迪2024年年度净利润1.12亿元，业绩同比小幅增长13.54%。

公司的主营业务为工业，其中母粒为第一大收入来源，占比97.79%。

2024年公司营收13.63亿元，与去年同期的11.97亿元相比，小幅增长了13.86%，主要是因为母粒本期营收13.33亿元，去年同期为11.42亿元，同比增长了16.76%。

2024年公司毛利率从去年同期的17.23%，同比小幅增长到了今年的18.3%，主要是因为母粒本期毛利率18.27%，去年同期为17.84%，同比增长2.41%。

值得一提的是，母粒在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年母粒毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的13.00%，大幅增长到2024年的18.27%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.44%，相较于2023年的36.64%，基本保持平稳，其中第一大客户占比15.73%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.91%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达10.88%。第二大供应商占比8.69%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的50.06%下降至2024年的37.91%。

本期净利润为1.12亿元，去年同期9,860.24万元，同比小幅增长13.54%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为444.45万元，去年同期为1,190.72万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出2,561.32万元，去年同期支出2,147.40万元，同比增长。

但是主营业务利润本期为1.17亿元，去年同期为9,368.37万元，同比增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.03亿元下降到4,747.45万元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从4,747.45万元增长到1.12亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为1.17亿元，去年同期为9,368.37万元，同比增长25.02%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.63亿元，同比小幅增长13.86%；（2）毛利率本期为18.30%，同比小幅增长了1.07%。

本期销售费用为1,579.48万元，同比增长29.6%。销售费用增长的原因是：

（1）业务招待费本期为252.46万元，去年同期为42.33万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）职工薪酬本期为892.10万元，去年同期为806.58万元，同比小幅增长了10.6%。

2024年年度，宝丽迪净利润为1.12亿元，去年同期为9,860.24万元，同比小幅增长13.54%。净现金流为2.34亿元，去年同期为4,254.61万元，同比大幅增长4.51倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为7.08亿元，同比大幅增长4.34倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为1,289.29万元，同比大幅下降94.21%。

但是收回投资收到的现金本期为8.98亿元，同比大幅增长5.41倍。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年年度，公司的其他收益为1,771.07万元，占净利润比重为15.82%，较去年同期增加0.78%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,326.49万元。

(2)本期共收到政府补助1,326.49万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下241.44万元，留存计入以后年度利润。

在2024年年报告期末，宝丽迪形成的商誉为2.2亿元，占净资产的11.63%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为厦门鹭意彩色母粒有限公司。

企业2024年期末的营业收入增长率为-13.39%，但是2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为8.7%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-13.39%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为8.7%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2023年，企业斥资3.87亿元的对价收购厦门鹭意彩色母粒有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.67亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达131.73%，形成的商誉高达2.2亿元，占当年净资产的12.05%。

厦门鹭意彩色母粒有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2024年，企业应收账款合计1.82亿元，占总资产的8.54%，相较于去年同期的1.60亿元小幅增长13.93%。

本期，企业应收账款周转率为7.97。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从24天增加到了45天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年，宝丽迪在建工程余额合计7,834.13万元。主要在建的重要工程是福建鹭意项目。