根据时代电气2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收249.09亿元，同比小幅增长13.42%。扣非净利润32.26亿元，同比增长24.28%。时代电气2024年年度净利润39.49亿元，业绩同比增长27.99%。

公司的主营业务为轨道交通装备及其延伸产业，主要产品包括轨道交通装备业务和新兴装备业务两项，其中轨道交通装备业务占比58.76%，新兴装备业务占比40.61%。

2024年公司营收249.09亿元，与去年同期的219.62亿元相比，小幅增长了13.42%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）轨道交通装备业务本期营收146.36亿元，去年同期为129.09亿元，同比小幅增长了13.37%。

（2）新兴装备业务本期营收101.15亿元，去年同期为87.32亿元，同比小幅增长了13.71%。

产品毛利率方面，2024年轨道交通装备业务毛利率为37.80%，同比下降0.21%，同期新兴装备业务毛利率为25.02%，同比小幅下降11.25%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.02%。2024年直销营收246.65亿元，相较于去年增长14.32%，同期毛利率为32.41%，同比增加4.00个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的53.15%，相较于2023年的48.27%，仍在小幅增长，公司对第一大客户(中车集团)存在一定的依赖，2024年第一大客户(中车集团)占总营收的比例高达37.62%。

本期净利润为39.49亿元，去年同期30.85亿元，同比增长27.99%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3.68亿元，去年同期支出2.10亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为36.61亿元，去年同期为27.99亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为9.26亿元，去年同期为6.61亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从24.97亿元下降到20.35亿元，而2021年年度到2024年年度呈现上升状态，从20.35亿元增长到39.49亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为36.61亿元，去年同期为27.99亿元，同比大幅增长30.79%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为249.09亿元，同比小幅增长13.42%；（2）毛利率本期为32.48%，同比小幅增长了3.87%。

2024年公司营收249.09亿元，同比小幅增长14.27%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为5.89亿元，同比大幅下降62.68%。销售费用大幅下降的原因是：

本期财务费用为-1.46亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了43.28%。主要原因如下表所示：

本期研发费用为26.57亿元，同比大幅增长31.45%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为12.40亿元，去年同期为9.74亿元，同比增长了27.41%。

（2）物料消耗费本期为6.61亿元，去年同期为4.36亿元，同比大幅增长了51.71%。

2024年年度，时代电气净现金流为6.18亿元，去年同期为-8,220.84万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2024年年度，公司的其他收益为9.26亿元，占净利润比重为23.44%，较去年同期增加40.01%。

在2024年报告期末，时代电气用于金融投资的资产为39.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为37.12万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于中车环境科技有限公司。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的76.92亿元下滑至2024年的39.22亿元，变化率为-49.02%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2022年的2.36亿元下滑至2024年的4,277.3万元，变化率为-81.85%。

2024年企业存货周转率为3.98，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从109天减少到了90天，企业存货周转能力提升，2024年时代电气存货余额合计70.64亿元，占总资产的11.32%，同比去年的54.43亿元大幅增长29.77%。

2024年，时代电气在建工程余额合计23.13亿元，较去年的12.70亿元大幅增长了82.14%。主要在建的重要工程是中低压功率器件产业化（宜兴）建设项目和新能源汽车电驱系统及部件制造基地（株洲）建设项目。

建设目标：中低压功率器件产业化（宜兴）建设项目旨在提升公司在中低压功率组件领域的产能，以满足快速增长的市场需求，特别是新能源汽车市场领域。项目建成后，将形成年产500万只中低压功率组件的生产能力，进一步巩固并提升公司在功率组件市场的市场地位，增强公司核心竞争力，推进相关产品的国产化，符合国家产业政策和行业发展趋势，有助于公司把握市场机遇，提升可持续发展能力。

建设内容：项目将在江苏省宜兴市经济开发区的中低压功率器件产业化（宜兴）建设项目园区预留区域内，建设中低压功率组件封装、测试生产线，并新增相关设备及配套设施等。项目依托园区内已有的厂房和配套动力设施，确保工程建设与技术方案合理，既满足生产要求，又避免资源浪费。

建设时间和周期：项目建设周期预计为24个月。项目计划在2024年建成并投入使用，具体时间安排将根据项目产能建设节奏逐步推进，确保不影响公司现有业务的正常运营，同时确保项目按期完成。

预期收益：项目建成后，预计将新增年产500万只中低压功率组件的生产能力，增加中低压功率组件的销售收入，对公司未来业绩产生积极影响。项目将有助于提升公司产品的产能，进一步巩固并提升公司市场地位，增强公司核心竞争力。然而，项目投资规模、建设周期等均为预估数，不代表公司对未来业绩的具体预测，亦不构成对股东的业绩承诺。