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联科科技(001207)2024年年报深度解读:二氧化硅毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

山东联科科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“吴晓林”。公司是一家专业从事二氧化硅和炭黑的研发、生产与销售的高新技术企业,其中二氧化硅产品主要包括LK、LKHD及LKSIL系列橡胶工业用二氧化硅和非橡胶工业用二氧化硅。

根据联科科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收22.66亿元,同比增长18.21%。扣非净利润2.70亿元,同比大幅增长63.41%。联科科技2024年年度净利润2.74亿元,业绩同比大幅增长61.02%。

PART 1
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二氧化硅毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为化学原料及化学制品制造业,主要产品包括炭黑和二氧化硅两项,其中炭黑占比53.48%,二氧化硅占比43.88%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化学原料及化学制品制造业 22.18亿元 97.91% 18.75%
其他业务 4,735.48万元 2.09% 42.37%
分产品 营业收入 占比 毛利率
炭黑 12.12亿元 53.48% 8.87%
二氧化硅 9.94亿元 43.88% 30.94%
其他业务 4,735.48万元 2.09% 42.37%
硅酸钠 1,249.88万元 0.55% 7.10%

2、二氧化硅收入的大幅增长推动公司营收的增长

2024年公司营收22.66亿元,与去年同期的19.17亿元相比,增长了18.21%。

营收增长的主要原因是:

(1)二氧化硅本期营收9.94亿元,去年同期为7.53亿元,同比大幅增长了32.1%。

(2)炭黑本期营收12.12亿元,去年同期为11.04亿元,同比小幅增长了9.76%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
炭黑 12.12亿元 11.04亿元 9.76%
二氧化硅 9.94亿元 7.53亿元 32.1%
硅酸钠 1,249.88万元 1,429.99万元 -12.59%
其他业务 4,735.48万元 4,579.20万元 -
合计 22.66亿元 19.17亿元 18.21%

3、二氧化硅毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

2024年公司毛利率从去年同期的14.99%,同比增长到了今年的19.25%,主要是因为二氧化硅本期毛利率30.94%,去年同期为21.46%,同比大幅增长44.18%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的27.27%,相较于2023年的32.79%,已经小幅下降。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.46亿元 6.44%
客户二 1.43亿元 6.31%
客户三 1.17亿元 5.17%
客户四 1.07亿元 4.74%
客户五 1.05亿元 4.61%
合计 6.18亿元 27.27%

5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升,从18.65%上升至24.80%,锐增32%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加18.21%,净利润同比大幅增加61.02%

2024年年度,联科科技营业总收入为22.66亿元,去年同期为19.17亿元,同比增长18.21%,净利润为2.74亿元,去年同期为1.70亿元,同比大幅增长61.02%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3.03亿元,去年同期为1.73亿元,同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势,从1.64亿元下降到1.13亿元,而2022年年度到2024年年度呈现上升状态,从1.13亿元增长到2.74亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长75.42%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 22.66亿元 19.17亿元 18.21%
营业成本 18.30亿元 16.29亿元 12.30%
销售费用 1,829.32万元 1,478.07万元 23.76%
管理费用 3,869.14万元 3,419.46万元 13.15%
财务费用 -1,750.28万元 -1,577.28万元 -10.97%
研发费用 8,022.11万元 7,094.13万元 13.08%
所得税费用 3,792.54万元 2,214.89万元 71.23%

2024年年度主营业务利润为3.03亿元,去年同期为1.73亿元,同比大幅增长75.42%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为22.66亿元,同比增长18.21%;(2)毛利率本期为19.25%,同比增长了4.26%。

PART 3
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存货周转率持续上升

2024年企业存货周转率为16.72,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年上升,平均回款时间从33天减少到了21天,企业存货周转能力提升,2024年联科科技存货余额合计1.50亿元,占总资产的5.43%,同比去年的1.21亿元大幅增长24.43%。

PART 4
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年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目(一期)等投产

2024年,联科科技在建工程余额合计2,628.53万元。主要在建的重要工程是3万吨/年高性能稀有元素萃取剂系列产品和5万吨/年盐酸盐项目(一期)。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
3万吨/年高性能稀有元素萃取剂系列产品和5万吨/年盐酸盐项目(一期) 1,309.41万元 1,257.77万元 - 25%
年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目(一期) 107.38万元 2.30亿元 2.81亿元 95%
硅酸生产线环保装置升级技术改造项目 51.03万元 3,932.65万元 3,881.61万元 98%
研发检测中心建设项目 36.04万元 1,792.98万元 5,894.63万元 80%
窑炉技术改造工程项目 - 4,583.72万元 4,583.72万元 100%

3万吨/年高性能稀有元素萃取剂系列产品和5万吨/年盐酸盐项目(一期)(大额新增投入项目)

建设目标:联科科技通过控股子公司山东联科化工有限公司投资建设的“3万吨/年高性能稀有元素萃取剂系列产品和5万吨/年盐酸盐项目”旨在扩大公司在稀有元素萃取剂及盐酸盐领域的生产能力,以满足市场需求,并提升公司产品的市场竞争力。

建设内容:该项目包括一期综合楼、1#车间、2#车间、1#仓库、2#仓库等建设工程。项目主要生产设施将用于制造3万吨/年的高性能稀有元素萃取剂系列产品以及5万吨/年的盐酸盐产品。这些产品中,磷酸三丁酯作为锂电池生产的原料之一,具有广泛的应用前景。

建设时间和周期:根据公告,该项目建设周期预计为36个月。建设工程规划许可批前公示发布于2025年1月24日,这意味着项目可能已经开始前期准备工作,或者即将进入施工阶段。

PART 5
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重大资产负债及变动情况

1、购置新增3,336.14万元,无形资产增长

2024年,联科科技的无形资产合计1.77亿元,占总资产的6.40%,相较于年初的1.48亿元增长19.98%。

2024年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
土地使用权 1.77亿元 1.47亿元
其他 14.39万元 32.14万元
合计 1.77亿元 1.48亿元

本期购置新增3,336.14万元

其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增3,336.14万元,主要为购置新增的3,336.14万元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计3,336.14万元。

无形资产增加


项目名称 金额
购置 3,336.14万元
其中:土地使用权 3,336.14万元
本期增加金额 3,336.14万元

2、在建工程转入4.66亿元,固定资产大幅增长

2024年联科科技固定资产合计8.82亿元,占总资产的31.85%,较去年的4.96亿元增长了78.03%。

本期在建工程转入4.66亿元

其中,固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的,本期企业固定资产新增4.73亿元,主要为在建工程转入的4.66亿元,占比98.44%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 4.73亿元
在建工程转入 4.66亿元

PART 6
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行业分析

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