至正股份(603991)2024年年报深度解读:半导体专用设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
深圳至正高分子材料股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“王强”。公司主营业务为电线电缆、光缆用绿色环保型聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售。公司主要产品有光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料、电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料、电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料。
根据至正股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收3.65亿元,同比大幅增长52.27%。扣非净利润-3,558.68万元,较去年同期亏损有所减小。至正股份2024年年度净利润-1,785.03万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
半导体专用设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为橡胶和塑料制品业,占比高达66.50%,主要产品包括电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料、半导体专用设备、光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料三项,电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料占比42.96%,半导体专用设备占比31.59%,光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料占比11.91%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
橡胶和塑料制品业 | 2.42亿元 | 66.5% | 3.59% |
半导体专用设备 | 1.22亿元 | 33.43% | 38.02% |
其他业务 | 25.88万元 | 0.07% | -156.88% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料 | 1.57亿元 | 42.96% | 1.39% |
半导体专用设备 | 1.15亿元 | 31.59% | 36.70% |
光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子材料 | 4,342.52万元 | 11.91% | 11.13% |
电气装备线用环保型聚烯烃高分子材料 | 4,239.43万元 | 11.63% | 24.64% |
半导体设备配件及服务 | 671.84万元 | 1.84% | 73.74% |
其他业务 | 25.88万元 | 0.07% | - |
2、半导体专用设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收3.65亿元,与去年同期的2.39亿元相比,大幅增长了52.27%。
营收大幅增长的主要原因是:
(1)半导体专用设备本期营收1.22亿元,去年同期为7,074.25万元,同比大幅增长了72.28%。
(2)设备本期营收1.22亿元,去年同期为7,743.12万元,同比大幅增长了57.4%。
(3)电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料本期营收1.57亿元,去年同期为1.15亿元,同比大幅增长了35.98%。
(4)电气装备线用环保型聚烯烃高分子本期营收4,239.43万元,去年同期为2,007.82万元,同比大幅增长了111.15%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电网系统电力电缆用特种绝缘高分子材料 | 1.57亿元 | 1.15亿元 | 35.98% |
半导体专用设备 | 1.22亿元 | 7,074.25万元 | 72.28% |
设备 | 1.22亿元 | - | - |
光通信线缆光缆用特种环保聚烯烃高分子材料 | 4,342.52万元 | 2,666.88万元 | 62.83% |
电气装备线用环保型聚烯烃高分子 | 4,239.43万元 | 2,007.82万元 | 111.15% |
半导体设备配件及服务 | 671.84万元 | 668.64万元 | 0.48% |
其他业务 | -1.28亿元 | 7.77万元 | - |
合计 | 3.65亿元 | 2.39亿元 | 52.27% |
3、光通信线缆光缆用特种环保聚烯烃高分子材料毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的16.61%,同比小幅下降到了今年的14.98%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)光通信线缆光缆用特种环保聚烯烃高分子材料本期毛利率11.13%,去年同期为22.06%,同比大幅下降49.55%。
(2)电气装备线用环保型聚烯烃高分子本期毛利率24.64%,去年同期为26.52%,同比小幅下降7.09%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,785.03万元,去年同期-3,845.55万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为66.00万元,去年同期为1,322.78万元,同比大幅下降;
但是(1)资产减值损失本期损失268.16万元,去年同期损失1,975.15万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失493.40万元,去年同期损失1,937.41万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.65亿元 | 2.39亿元 | 52.27% |
营业成本 | 3.10亿元 | 2.00亿元 | 55.24% |
销售费用 | 725.68万元 | 681.72万元 | 6.45% |
管理费用 | 2,713.68万元 | 2,050.50万元 | 32.34% |
财务费用 | 1,043.87万元 | 742.14万元 | 40.66% |
研发费用 | 1,488.70万元 | 1,335.10万元 | 11.51% |
所得税费用 | 690.86万元 | 362.12万元 | 90.78% |
2024年年度主营业务利润为-754.89万元,去年同期为-1,089.83万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为14.98%,同比小幅下降了1.63%,不过营业总收入本期为3.65亿元,同比大幅增长52.27%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
至正股份2024年年度非主营业务利润为-339.28万元,去年同期为-2,393.60万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -754.89万元 | 42.29% | -1,089.83万元 | 30.73% |
资产减值损失 | -268.16万元 | 15.02% | -1,975.15万元 | 86.42% |
其他收益 | 346.98万元 | -19.44% | 204.32万元 | 69.82% |
信用减值损失 | -493.40万元 | 27.64% | -1,937.41万元 | 74.53% |
其他 | 75.45万元 | -4.23% | 1,321.47万元 | -94.29% |
净利润 | -1,785.03万元 | 100.00% | -3,845.55万元 | 53.58% |
政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的-18.76%
(1)本期政府补助对利润的贡献为334.86万元。
(2)本期共收到政府补助137.67万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 137.67万元 |
小计 | 137.67万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下406.76万元,留存计入以后年度利润。
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计1.84亿元,占总资产的28.92%,相较于去年同期的1.03亿元大幅增长79.01%。
1、坏账损失407.96万元
2024年,企业信用减值损失493.40万元,其中主要是应收账款坏账损失407.96万元。
2、短期回收款占比低,三年以上账龄占比下降
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.26%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 | 期末余额 | 占比 |
---|---|---|
未逾期 | ||
一年以内 | 1.79亿元 | 49.26% |
一至三年 | 856.66万元 | 2.35% |
三年以上 | 8,610.47万元 | 23.64% |
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2023年至2024年从35.23%大幅上涨到49.26%。三年以上应收账款占比,在2022年至2024年从37.50%下降到23.64%。三年以上的应收账款占比有明显下降。
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为5.72,在2023年到2024年至正股份存货周转率从4.58提升到了5.72,存货周转天数从78天减少到了62天。2024年至正股份存货余额合计5,087.47万元,占总资产的8.33%,同比去年的7,664.03万元大幅下降33.62%。
(注:2019年计提存货278.13万元,2024年计提存货213.18万元。)
商誉占有一定比重
在2024年年报告期末,至正股份形成的商誉为6,961.95万元,占净资产的25.48%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
苏州桔云科技有限公司 | 6,961.95万元 | 减值风险低 |
商誉总额 | 6,961.95万元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为苏州桔云科技有限公司。
苏州桔云科技有限公司减值风险低
(1) 风险分析
根据2024年年度报告获悉,苏州桔云科技有限公司仍有商誉现值6,961.95万元,收购时产生的可辨认净资产公允价值为2,996.9万元,企业2024年期末的净利润增长率为112.53%,且2024年末净利润为2,588.47万元,减值风险偏低。
业绩增长表
苏州桔云科技有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
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2023年 | 1,217.95万元 | - | 7,742.89万元 | - |
2024年 | 2,588.47万元 | 112.53% | 1.22亿元 | 57.56% |
(2) 收购情况
2023年,企业斥资1.19亿元的对价收购苏州桔云科技有限公司51.0%的股份,但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,996.9万元,也就是说这笔收购的溢价率高达298.21%,形成的商誉高达8,937.1万元,占当年净资产的30.71%。