根据亚光科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.52亿元，同比大幅下降40.08%。扣非净利润-9.64亿元，较去年同期亏损增大。亚光科技2024年年度净利润-9.05亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为军工电子，占比高达76.17%，主要产品包括微波电路与组件和游艇游船两项，其中微波电路与组件占比66.61%，游艇游船占比16.06%。

2024年公司营收9.52亿元，与去年同期的15.89亿元相比，大幅下降了40.08%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）微波电路与组件本期营收6.34亿元，去年同期为10.79亿元，同比大幅下降了41.22%。

（2）微波电路与组件本期营收6.34亿元，去年同期为10.79亿元，同比大幅下降了41.22%。

（3）微波电路与组件本期营收6.34亿元，去年同期为10.79亿元，同比大幅下降了41.22%。

（4）公务船艇本期营收4,276.31万元，去年同期为1.31亿元，同比大幅下降了67.27%。

（5）公务船艇本期营收4,276.31万元，去年同期为1.31亿元，同比大幅下降了67.27%。

产品毛利率方面，2024年微波电路与组件毛利率为18.81%，同比大幅下降42.63%，同期游艇游船毛利率为7.60%，同比大幅增长1709.52%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的66.48%，此前2020-2023年，前五大客户集中度分别为22.56%、29.48%、35.08%、63.48%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达28.24%，第二大客户占比18.54%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从24.42%下降至20.19%，减少17%。

2024年年度，亚光科技营业总收入为9.52亿元，去年同期为15.89亿元，同比大幅下降40.08%，净利润为-9.05亿元，去年同期为-2.73亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失5.71亿元，去年同期损失1.68亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2.86亿元，去年同期为-1.42亿元，亏损增大。

2024年年度主营业务利润为-2.86亿元，去年同期为-1.42亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.52亿元，同比大幅下降40.08%；（2）毛利率本期为17.37%，同比大幅下降了9.51%。

亚光科技2024年年度非主营业务利润为-6.19亿元，去年同期为-1.22亿元，亏损增大。

2024年年度，亚光科技净现金流为-9,903.21万元，去年同期为1,667.95万元，由正转负。

在2024年年报告期末，亚光科技形成的商誉为8.97亿元，占净资产的51.22%，商誉计提减值为4.24亿元，占净利润-9.05亿元的46.83%。

商誉比重过高且商誉减值计提准备大幅影响利润。其中，商誉的主要构成为成都亚光电子股份有限公司。

企业2022-2024年期末的净利润增长率为-297.83%，但是2024年商誉减值报告预测2025年在折现率为12.45%的情况下，未来现金流现值为13.68亿元，而2024年末净利润为-6,289.28万元，预测数据是否太过乐观？？

2017年09月25日，企业先以33.42亿元的对价收购成都亚光电子股份有限公司97.38%的股份，后在，企业再斥资0元收购了成都亚光电子股份有限公司0%的股份，共计收购97.38%，但其97.38%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8.06亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达314.69%，形成的商誉高达25.36亿元，占当年净资产的54.24%。

成都亚光电子股份有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于16017.25万元、22116.98万元、31384.97万元，累计不低于6.95亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为1.21亿元、2.27亿元、3.25亿元，累计6.73亿元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

成都亚光电子股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

成都亚光电子股份有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年减值6.05亿元、2022年减值6.1亿元、2024年减值4.24亿元，具体情况如下所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计14.57亿元，占总资产的28.08%，相较于去年同期的17.22亿元减少15.40%。

2024年，企业信用减值损失1.02亿元，其中主要是坏账损失1.02亿元。

本期，企业应收账款周转率为0.60。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从283天增加到了600天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.07%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从59.82%下降到40.07%。三年以上应收账款占比，在2021年至2024年从6.58%上涨到13.63%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年，亚光科技在建工程余额合计4,021.42万元。主要在建的重要工程是智能制造（信息化）一期项目和微波产线项目。

建设目标：亚光科技智能制造（信息化）一期项目旨在通过引入先进的信息技术和自动化设备，提升生产效率与产品质量，实现制造过程的智能化升级。项目将推动公司向数字化、网络化、智能化方向发展，增强企业的核心竞争力。

建设内容：项目主要内容包括但不限于购置高端智能装备、构建企业资源计划系统（ERP）、制造执行系统（MES）等信息化管理平台，以及相关的信息安全体系建设。此外，还包括对现有生产线进行技术改造，以适应智能制造的需求，并加强数据采集与分析能力，为决策提供支持。

建设时间和周期：根据可获得的最新信息，亚光科技智能制造（信息化）一期项目正式启动于2021年年初，并计划在接下来的两年内完成全部建设工作。具体的完工日期可能因实际施工进度而有所调整。

预期收益：该项目预计能够显著提高公司的运营效率，减少生产成本，同时缩短产品上市时间。长远来看，还将有助于亚光科技开拓新的市场领域，提升品牌形象，从而为企业带来持续稳定的收入增长。通过实施本项目，亚光科技期望能够更好地满足客户需求，巩固其在行业中的领先地位。