顺络电子(002138)2024年年报深度解读:片式电子元件收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳顺络电子股份有限公司于2007年上市。公司主要从事研发、设计、生产、销售新型电子元器件;提供技术方案设计和技术转让、咨询服务,销售自产产品。公司的主要产品为磁性器件、微波器件、传感及敏感器件以及精密陶瓷产品。
根据顺络电子2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收58.97亿元,同比增长16.99%。扣非净利润7.81亿元,同比大幅增长31.96%。顺络电子2024年年度净利润9.50亿元,业绩同比增长28.41%。
片式电子元件收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子元器件,主营产品为片式电子元件。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电子元器件 | 58.97亿元 | 100.0% | 36.50% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
片式电子元件 | 58.52亿元 | 99.23% | 36.33% |
其他业务 | 4,521.93万元 | 0.77% | 57.60% |
2、片式电子元件收入的增长推动公司营收的增长
2024年公司营收58.97亿元,与去年同期的50.40亿元相比,增长了16.99%,主要是因为片式电子元件本期营收58.52亿元,去年同期为50.03亿元,同比增长了16.96%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
片式电子元件 | 58.52亿元 | 50.03亿元 | 16.96% |
其他 | 4,521.93万元 | 3,724.51万元 | 21.41% |
合计 | 58.97亿元 | 50.40亿元 | 16.99% |
3、片式电子元件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的35.35%,同比小幅增长到了今年的36.5%,主要是因为片式电子元件本期毛利率36.33%,去年同期为35.17%,同比小幅增长3.3%。
4、片式电子元件毛利率持续增长
值得一提的是,片式电子元件在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022-2024年片式电子元件毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的32.94%,小幅增长到2024年的36.33%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的82.27%。2024年直销营收48.52亿元,相较于去年增长11.95%,同期毛利率为36.93%,同比上涨0.10个百分点。
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
从2022年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑,从2022年的26.99%下降至2024年的23.80%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长28.41%
本期净利润为9.50亿元,去年同期7.40亿元,同比增长28.41%。
净利润同比增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.33亿元,去年同期支出9,973.14万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为10.73亿元,去年同期为8.64亿元,同比增长。
净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势,从8.50亿元下降到5.25亿元,而2022年年度到2024年年度呈现上升状态,从5.25亿元增长到9.50亿元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比增长24.17%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 58.97亿元 | 50.40亿元 | 16.99% |
营业成本 | 37.45亿元 | 32.59亿元 | 14.92% |
销售费用 | 1.03亿元 | 1.06亿元 | -3.07% |
管理费用 | 3.04亿元 | 2.82亿元 | 7.90% |
财务费用 | 8,839.43万元 | 7,319.35万元 | 20.77% |
研发费用 | 5.05亿元 | 3.84亿元 | 31.53% |
所得税费用 | 1.33亿元 | 9,973.14万元 | 33.31% |
2024年年度主营业务利润为10.73亿元,去年同期为8.64亿元,同比增长24.17%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为58.97亿元,同比增长16.99%;(2)毛利率本期为36.50%,同比小幅增长了1.15%。
新增较大投入东莞顺络工业园
2024年,顺络电子在建工程余额合计8.74亿元。主要在建的重要工程是东莞顺络工业园。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
东莞顺络工业园 | 5.77亿元 | 1.68亿元 | 235.70万元 | 部分完工 |
深圳研发中心 | - | 1,498.71万元 | 2.48亿元 | 完全完工 |
东莞顺络工业园(大额新增投入项目)
建设目标:东莞顺络工业园的建设旨在支持精细陶瓷产品产业化项目的实施,通过集中化生产与管理,进一步完善公司在陶瓷产业的布局,优化资源配置,提升内部运营效率,确保募集资金投资项目能够高效、顺利地推进,并增强公司在精细陶瓷领域的市场竞争力。
建设内容:工业园位于东莞塘厦,承接从深圳龙华新区观澜大富苑工业区迁移而来的精细陶瓷产品产业化项目。该项目原计划总投资15,520万元,已投入8,601.72万元,剩余资金将继续用于设备采购、安装调试和技术改造等方面,以完成精细陶瓷产品的规模化生产和产业化应用。
预期收益:随着项目逐步投产达效,预计可显著提高产能,降低生产成本,扩大市场份额。同时,依托东莞信柏结构陶瓷股份有限公司的专业能力和当地产业链优势,有助于推动技术进步和产品创新,为公司带来新的利润增长点,最终实现较好的经济效益和社会效益。
行业分析
1、行业发展趋势
顺络电子属于电子元件行业,主营磁性元器件、微波器件及敏感元器件研发生产 电子元件行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及物联网设备需求激增,全球市场规模年均增速达7.3%,2024年突破6000亿元。高频化、集成化、车规级产品成为核心趋势,预计2026年车用电子元件市场占比将超30%,AI服务器需求推动高速电感年复合增长率达19%
2、市场地位及占有率
顺络电子为国内片式电感龙头,2024年全球电感市场份额约12.5%位列第三,其中0201超微型电感市占率达28%居全球首位,车规级电感通过德系车企认证,2025年汽车电子营收占比突破32%
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
顺络电子(002138) | 国内最大片式电感制造商,覆盖通讯、汽车、工业领域 | 2025年车规电感出货量突破50亿只,华为基站电感核心供应商占比超40% |
风华高科(000636) | 主营MLCC及片式电阻器,布局汽车电子市场 | 2024年MLCC市占率9.3%居国内第二,车规产品营收同比增67% |
三环集团(300408) | 电子陶瓷元件龙头,光纤陶瓷插芯全球市占第一 | 2025年MLCC产能扩至300亿只/月,华为基站滤波器供货占比25% |
麦捷科技(300319) | 聚焦电感及射频滤波器,布局5G基站组件 | SAW滤波器国内市占率18%,2024年获小米旗舰机型70%电感订单 |
振华科技(000733) | 军用电子元件核心供应商,拓展新能源领域 | 军用钽电容市占率超60%,2025年车用IGBT模块营收占比提升至28% |