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雷电微力(301050)2024年年报深度解读：TR组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，净利润近7年整体呈现上升趋势
成都雷电微力科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邓洁茹”。公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业，提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司的主要产品有毫米波微系统。
根据雷电微力2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收11.80亿元，同比大幅增长33.18%。扣非净利润3.15亿元，同比增长19.99%。雷电微力2024年年度净利润3.43亿元，业绩同比小幅增长12.26%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.15亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
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TR组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信、和其他电子设备制造业，主要产品包括阵列天线和TR组件两项，其中阵列天线占比50.52%，TR组件占比49.48%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信、和其他电子设备制造业 | 11.80亿元 | 100.0% | 41.62% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 阵列天线 | 5.96亿元 | 50.52% | 46.93% |
| TR组件 | 5.84亿元 | 49.48% | 36.19% |
2、TR组件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收11.80亿元，与去年同期的8.86亿元相比，大幅增长了33.18%，主要是因为TR组件本期营收5.84亿元，去年同期为368.14万元，同比大幅增长了近158倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 阵列天线 | 5.96亿元 | - | - |
| TR组件 | 5.84亿元 | - | - |
| 精确制导类 | - | 8.53亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | - | 3,250.77万元 | - |
| 合计 | 11.80亿元 | 8.86亿元 | 33.18% |
3、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的100.00%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为99.69%、100.00%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达50.36%，第二大客户占比48.95%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| C集团 | 5.94亿元 | 50.36% |
| 客户2 | 5.77亿元 | 48.95% |
| 客户3 | 712.72万元 | 0.60% |
| 客户4 | 77.52万元 | 0.07% |
| 客户5 | 27.44万元 | 0.02% |
| 合计 | 11.80亿元 | 100.00% |
4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的80.89%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达50.01%。第二大供应商占比12.13%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| E集团 | 2,846.13万元 | 50.01% |
| 供应商2 | 690.27万元 | 12.13% |
| 供应商3 | 457.55万元 | 8.04% |
| 供应商4 | 326.49万元 | 5.74% |
| 供应商5 | 283.15万元 | 4.97% |
| 合计 | 4,603.58万元 | 80.89% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从49.40%上升至80.89%，锐增63%。
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