根据*ST铖昌2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收2.12亿元，同比下降26.38%。扣非净利润-4,361.40万元，由盈转亏。*ST铖昌2024年年度净利润-3,111.79万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为集成电路行业，其中T/R芯片为第一大收入来源，占比91.48%。

2024年公司营收2.12亿元，与去年同期的2.87亿元相比，下降了26.38%，主要是因为T/R芯片本期营收1.94亿元，去年同期为2.79亿元，同比大幅下降了30.52%。

2024年公司毛利率为63.9%，同比去年的62.3%基本持平。值得一提的是，虽然T/R芯片营收额在下降，但是毛利率却在提升。2024年T/R芯片毛利率为66.08%，同比小幅增长4.86%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.69%，相较于2023年的79.60%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达24.94%，第二大客户占比19.77%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的89.39%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达44.79%。第二大供应商占比23.33%。

从2022年至今，年度采购金额占比整体持续下滑，从2022年的91.97%下降至2024年的89.39%，小幅减少2.8%。

2024年年度，铖昌科技营业总收入为2.12亿元，去年同期为2.87亿元，同比下降26.38%，净利润为-3,111.79万元，去年同期为7,970.79万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为1,195.83万元，去年同期为8,219.73万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失4,958.41万元，去年同期损失1,316.83万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失1,849.33万元，去年同期损失7.85万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为1,195.83万元，去年同期为8,219.73万元，同比大幅下降85.45%。

虽然毛利率本期为63.90%，同比有所增长了1.60%，不过营业总收入本期为2.12亿元，同比下降26.38%，导致主营业务利润同比大幅下降。

铖昌科技2024年年度非主营业务利润为-4,977.03万元，去年同期为-236.02万元，亏损增大。

2024年公司营收2.12亿元，同比下降26.38%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为8,785.99万元，同比增长29.15%。

研发费用增长的原因是：

虽然材料及测试费本期为2,925.51万元，去年同期为4,197.55万元，同比大幅下降了30.3%；

但是（1）其他本期为1,682.00万元，去年同期为183.92万元，同比大幅增长了近8倍；（2）职工薪酬本期为3,604.11万元，去年同期为2,388.87万元，同比大幅增长了50.87%。

2024年年度，铖昌科技净现金流为-1.40亿元，去年同期为918.85万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为2.20亿元，同比大幅下降62.07%；

但是收回投资收到的现金本期为2.20亿元，同比大幅下降71.43%。

铖昌科技2024年的归母净利润为-3,111.79万元，而非经常性损益为1,249.61万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,766.32万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,405.73万元。

(2)本期共收到政府补助1,766.32万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,475.45万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，铖昌科技用于金融投资的资产为9,900万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为75.38万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和理财收益公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2022年的488.46万元下滑至2024年的75.38万元，变化率为-84.57%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计4.27亿元，占总资产的28.42%，相较于去年同期的4.11亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失4,958.41万元，导致企业净利润从盈利1,846.62万元下降至亏损3,111.79万元，其中主要是应收账款坏账损失4,362.02万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计2,690.62万元，占61.68%。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为新计提的坏账准备2,690.62万元。

本期，企业应收账款周转率为0.50。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从1.23大幅下降到了0.50，平均回款时间从292天增加到了720天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.81%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从75.41%持续下降到38.81%。三年以上应收账款占比从0.02%大幅上涨到10.22%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。