龙源技术(300105)2024年年报深度解读:综合节能改造业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
烟台龙源电力技术股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“国家能源投资集团有限责任公司”。公司的主营业务为节能业务、环保业务及新能源业务。主要产品有节油业务、低氮燃烧业务、清洁供暖业务、工业尾气治理。
根据龙源技术2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收12.76亿元,同比小幅增长13.06%。扣非净利润5,464.39万元,同比大幅下降59.50%。龙源技术2024年年度净利润6,528.75万元,业绩同比大幅下降53.77%。
综合节能改造业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为节能环保,主要产品包括综合节能改造业务和节油业务两项,其中综合节能改造业务占比63.49%,节油业务占比17.82%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
节能环保 | 12.77亿元 | 100.0% | 14.92% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
综合节能改造业务 | 8.10亿元 | 63.49% | 7.82% |
节油业务 | 2.27亿元 | 17.82% | 33.70% |
低氮燃烧业务 | 8,928.92万元 | 6.99% | - |
混氨业务 | 5,506.05万元 | 4.31% | - |
其他业务 | 9,429.61万元 | 7.39% | - |
2、综合节能改造业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收12.77亿元,与去年同期的11.29亿元相比,小幅增长了13.06%,主要是因为综合节能改造业务本期营收8.10亿元,去年同期为3.62亿元,同比大幅增长了123.76%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
综合节能改造业务 | 8.10亿元 | 3.62亿元 | 123.76% |
节油业务 | 2.27亿元 | 2.61亿元 | -12.71% |
低氮燃烧业务 | 8,928.92万元 | 2.36亿元 | -62.24% |
生物质 | 2,081.82万元 | 1.61亿元 | -87.08% |
其他业务 | 1.29亿元 | 1.09亿元 | - |
合计 | 12.77亿元 | 11.29亿元 | 13.06% |
3、节油业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的20.22%,同比下降到了今年的14.92%,主要是因为节油业务本期毛利率33.7%,去年同期为37.17%,同比小幅下降9.34%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的89.26%,此前2022-2023年,前五大客户集中度分别为67.09%、89.26%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户(国家能源投资集团有限责任公司)存在一定的依赖,2024年第一大客户(国家能源投资集团有限责任公司)占总营收的比例高达83.61%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
国家能源投资集团有限责任公司 | 10.67亿元 | 83.61% |
客户2 | 2,016.00万元 | 1.58% |
客户3 | 1,972.11万元 | 1.54% |
客户4 | 1,743.13万元 | 1.37% |
客户5 | 1,479.21万元 | 1.16% |
合计 | 11.39亿元 | 89.26% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
从2022年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长,从2022年的18.10%上升至2024年的28.70%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.06%,净利润同比大幅降低53.77%
2024年年度,龙源技术营业总收入为12.76亿元,去年同期为11.29亿元,同比小幅增长13.06%,净利润为6,528.75万元,去年同期为1.41亿元,同比大幅下降53.77%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然投资收益本期为3,267.26万元,去年同期为771.90万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为4,810.82万元,去年同期为1.02亿元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出1,448.24万元,去年同期收益2,507.01万元,同比大幅下降。
净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势,从594.74万元增长到1.41亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.41亿元下降到6,528.75万元。
2、主营业务利润同比大幅下降52.98%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.76亿元 | 11.29亿元 | 13.06% |
营业成本 | 10.86亿元 | 9.01亿元 | 20.57% |
销售费用 | 3,926.02万元 | 3,639.26万元 | 7.88% |
管理费用 | 6,732.79万元 | 6,359.55万元 | 5.87% |
财务费用 | -1,558.09万元 | -1,639.61万元 | 4.97% |
研发费用 | 4,591.52万元 | 3,726.15万元 | 23.22% |
所得税费用 | 1,448.24万元 | -2,507.01万元 | 157.77% |
2024年年度主营业务利润为4,810.82万元,去年同期为1.02亿元,同比大幅下降52.98%。
虽然营业总收入本期为12.76亿元,同比小幅增长13.06%,不过毛利率本期为14.92%,同比下降了5.30%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
龙源技术2024年年度非主营业务利润为3,166.18万元,去年同期为1,385.71万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4,810.82万元 | 73.69% | 1.02亿元 | -52.98% |
投资收益 | 3,267.26万元 | 50.04% | 771.90万元 | 323.28% |
其他收益 | 1,223.60万元 | 18.74% | 1,162.91万元 | 5.22% |
信用减值损失 | -1,512.87万元 | -23.17% | -47.06万元 | -3114.58% |
其他 | 251.34万元 | 3.85% | -474.32万元 | 152.99% |
净利润 | 6,528.75万元 | 100.00% | 1.41亿元 | -53.77% |
对外股权投资收益逐年递增
在2024年报告期末,龙源技术用于对外股权投资的资产为2.55亿元,对外股权投资所产生的收益为3,244.94万元,占净利润6,528.75万元的49.7%。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
国能科环望奎新能源有限公司 | 2.31亿元 | 3,100.2万元 |
其他 | 2,366.98万元 | 144.73万元 |
合计 | 2.55亿元 | 3,244.94万元 |
1、国能科环望奎新能源有限公司
国能科环望奎新能源有限公司业务性质为从事建设及运营风力发电、光伏发电;风电场及光伏电场勘测、设计、施工;风力及光伏发电设备安装、调试、维修及有关技术咨询。
从近几年可以明显的看出,国能科环望奎新能源有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2021年的0%增长至15.05%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
国能科环望奎新能源有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2024年 | 35.00 | 0.00 | 0元 | 3,100.2万元 | 2.31亿元 |
2023年 | - | - | 6,300万元 | 620.5万元 | 2.06亿元 |
2022年 | - | - | 6,300万元 | 0元 | 1.37亿元 |
2021年 | 35.00 | 0.00 | 7,350万元 | 0元 | 7,350万元 |
2、对外股权投资收益逐年递增
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2020年的-增长至2024年的2.55亿元。且企业的对外股权投资收益持续增长,由2020年的-增长至2024年的3,244.94万元。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2020年 | - | - |
2021年 | 7,840.37万元 | 90.37万元 |
2022年 | 1.45亿元 | 118.77万元 |
2023年 | 2.14亿元 | 617.9万元 |
2024年 | 2.55亿元 | 3,244.94万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度,公司的其他收益为1,223.60万元,占净利润比重为18.74%,较去年同期增加5.22%。
其他收益明细
项目 | 2024年度 | 2023年度 |
---|---|---|
增值税加计抵减 | 566.55万元 | 589.83万元 |
烟台企业倍增计划奖励 | 353.97万元 | - |
递延收益摊销 | 193.86万元 | 547.97万元 |
其他 | 109.22万元 | 25.12万元 |
合计 | 1,223.60万元 | 1,162.91万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计7.34亿元,占总资产的26.75%,相较于去年同期的5.90亿元增长24.41%。
2024年,企业信用减值损失1,512.87万元,其中主要是应收账款坏账损失1,714.05万元。
存货周转率持续上升
2024年企业存货周转率为5.05,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年上升,平均回款时间从119天减少到了71天,企业存货周转能力提升,2024年龙源技术存货余额合计2.64亿元,占总资产的9.76%,同比去年的2.42亿元小幅增长9.22%。