合众思壮(002383)2024年年报深度解读：卫星导航系统技术及设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，商誉存在减值风险
北京合众思壮科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“河南省财政厅”。公司作为具备全球竞争力的北斗导航行业龙头企业之一,主营业务为高精度卫星导航技术为基础进行相关产品的研发、制造和销售。面向行业市场提供北斗高精度产品服务和时空信息“云+端”全方位行业解决方案。
根据合众思壮2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收11.98亿元，同比大幅下降33.51%。扣非净利润-2.56亿元，较去年同期亏损增大。合众思壮2024年年度净利润-2.48亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2020年、2022年、2024年。
卫星导航系统技术及设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事测量测绘与建筑工程、资源与公共事业、智能制造，主营产品为卫星导航系统技术及设备。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 测量测绘与建筑工程 | 4.38亿元 | 36.57% | 51.29% |
| 资源与公共事业 | 3.38亿元 | 28.17% | 16.81% |
| 智能制造 | 2.31亿元 | 19.31% | 7.11% |
| 其他业务 | 1.91亿元 | 15.95% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 卫星导航系统技术及设备 | 11.98亿元 | 100.0% | 34.24% |
2、卫星导航系统技术及设备收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年公司营收11.98亿元，与去年同期的18.02亿元相比，大幅下降了33.51%，主要是因为卫星导航系统技术及设备本期营收11.98亿元，去年同期为18.02亿元，同比大幅下降了33.51%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 卫星导航系统技术及设备 | 11.98亿元 | - | - |
| 北斗高精度业务 | - | 7.01亿元 | -100.0% |
| 北斗移动互联业务 | - | 6.93亿元 | -100.0% |
| 时空信息服务 | - | 2.47亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | - | 1.61亿元 | - |
| 合计 | 11.98亿元 | 18.02亿元 | -33.51% |
3、卫星导航系统技术及设备毛利率持续下降
2024年公司毛利率为34.24%，同比去年的34.47%基本持平。值得一提的是，卫星导航系统技术及设备在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年卫星导航系统技术及设备毛利率呈下降趋势，从2021年的48.28%，下降到2024年的34.24%。
4、主要发展卫星导航系统技术及设备模式
在销售模式上，企业主要渠道为卫星导航系统技术及设备，占主营业务收入的33.33%。2024年卫星导航系统技术及设备营收18.02亿元，相较于去年下降6.31%，同期毛利率为34.47%，同比下降8.71个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.65%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为18.87%、24.92%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比12.24%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 1.47亿元 | 12.24% |
| 客户2 | 1.09亿元 | 9.13% |
| 客户3 | 4,472.88万元 | 3.73% |
| 客户4 | 4,013.03万元 | 3.35% |
| 客户5 | 3,836.48万元 | 3.20% |
| 合计 | 3.79亿元 | 31.65% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.21%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达16.58%。第二大供应商占比7.22%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 | 1.43亿元 | 16.58% |
| 供应商2 | 6,219.14万元 | 7.22% |
| 供应商3 | 4,425.10万元 | 5.14% |
| 供应商4 | 3,657.41万元 | 4.24% |
| 供应商5 | 1,753.12万元 | 2.03% |
| 合计 | 3.03亿元 | 35.21% |
从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的25.71%上升至2024年的35.21%。
投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降33.51%，净利润由盈转亏
2024年年度，合众思壮营业总收入为11.98亿元，去年同期为18.02亿元，同比大幅下降33.51%，净利润为-2.48亿元，去年同期为4.58亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,071.93万元，去年同期支出1.55亿元，同比大幅下降；
但是投资收益本期为996.05万元，去年同期为8.61亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.98亿元 | 18.02亿元 | -33.51% |
| 营业成本 | 7.88亿元 | 11.81亿元 | -33.27% |
| 销售费用 | 1.61亿元 | 1.72亿元 | -6.45% |
| 管理费用 | 3.04亿元 | 3.24亿元 | -6.07% |
| 财务费用 | 3,289.41万元 | 1.24亿元 | -73.55% |
| 研发费用 | 1.13亿元 | 1.46亿元 | -22.33% |
| 所得税费用 | 1,071.93万元 | 1.55亿元 | -93.07% |
2024年年度主营业务利润为-2.12亿元，去年同期为-1.55亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为11.98亿元，同比大幅下降33.51%；（2）毛利率本期为34.24%，同比有所下降了0.23%。
3、财务费用大幅下降
本期财务费用为3,289.41万元，同比大幅下降73.55%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息收入本期为475.77万元，去年同期为3,028.31万元，同比大幅下降了84.29%，但是利息支出本期为4,347.87万元，去年同期为1.49亿元，同比大幅下降了70.91%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 4,347.87万元 | 1.49亿元 |
| 汇兑收益 | -1,810.10万元 | -1,621.23万元 |
| 汇兑损失 | 1,154.14万元 | 1,998.59万元 |
| 利息收入 | -475.77万元 | -3,028.31万元 |
| 其他 | 73.28万元 | 141.05万元 |
| 合计 | 3,289.41万元 | 1.24亿元 |
商誉原值资产逐年递减，商誉存在减值风险
在2024年年报告期末，合众思壮形成的商誉为2.07亿元，占净资产的12.19%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 广州中科雅图信息技术有限公司 | 5.37亿元 | 存在极大的减值风险 |
| 广州吉欧电子科技有限公司 | 1.44亿元 | 减值风险低 |
| 长春天成科技发展有限公司 | 1.05亿元 | 减值风险低 |
| 北京合众思壮时空物联科技有限公司 | 9,744.57万元 | 存在极大的减值风险 |
| 上海泰坦通信工程有限公司 | 7,509.33万元 | 存在极大的减值风险 |
| 商誉总额 | 2.07亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为广州中科雅图信息技术有限公司、广州吉欧电子科技有限公司、长春天成科技发展有限公司、北京合众思壮时空物联科技有限公司和上海泰坦通信工程有限公司。
1、广州中科雅图信息技术有限公司存在极大的减值风险
（1） 风险分析
企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-74.87%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.0%，预测数据是否太过乐观？？
存在应减未减风险
2024年的实际增长率为-93.56%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为-65.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。
业绩增长表
| 广州中科雅图信息技术有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 56.71万元 | - | 1.51亿元 | - |
| 2023年 | -539.66万元 | -1051.61% | 1.48亿元 | -1.99% |
| 2024年 | -3,381.83万元 | -526.66% | 953.33万元 | -93.56% |
（2） 发展历程
广州中科雅图信息技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 广州中科雅图信息技术有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2016年 | - | - |
| 2017年 | - | - |
| 2018年 | - | - |
| 2019年 | - | - |
| 2020年 | - | - |
| 2021年 | - | - |
| 2022年 | 1.51亿元 | 56.71万元 |
| 2023年 | 1.48亿元 | -539.66万元 |
| 2024年 | 953.33万元 | -3,381.83万元 |
广州中科雅图信息技术有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年减值721.7万元、2020年减值3.08亿元、2021年减值3,307.12万元、2023年减值2,888.28万元，具体情况如下所示：
商誉减值金额表
| 广州中科雅图信息技术有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | - | 5.37亿元 | - |
| 2018年 | 721.7万元 | 5.3亿元 | 注1：本集团于2016年收购的中科雅图100%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，本集团将该商誉分配在中科雅图资产组，本集团对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是15.09%（2017年：13%），本集团聘请的中和资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了中和评咨字（2019）第BJU1001号报告，根据商誉的测试结果，本集团对中科雅图进行计提减值准备，金额为7,216,955.26元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2018年年度报告》） |
| 2020年 | 3.08亿元 | 6,195.4万元 | 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息公司以2020年12月31日为基准日对上述商誉执行了减值测试。经测试，除广州中科雅图信息技术有限公司、上海泰坦通信工程有限公司、广州思拓力测绘科技有限公司、江苏省金威遥感数据工程有限公司、北京博阳世通信息技术有发公司、北京合众思壮时空物联科技有限公司、深圳和成视讯科技有限公司、黑龙江农垦垦通信息通信有限公司、广州默朴投资管理有限公司、无锡京梁智慧城市科技有限公司本年发生减值外，公司本年无需计提其他商誉的减值准备。重要商誉减值结果如下：1、公司于2016年收购的广州中科雅图信息技术有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，公司将该商誉分配在广州中科雅图信息技术有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是16.98% (2019年：16.33%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2021)第99号报告，根据商誉的测试结果，公司对广州中科雅图信息技术有限公司计提减值准备，金额为307,934,551.28元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2020年年度报告》） |
| 2021年 | 3,307.12万元 | 2,888.28万元 | 注1：公司于2016年收购广州中科雅图信息技术有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，公司将该商誉分配在广州中科雅图信息技术有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是16.27% (2020年：16.98%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2022)第103号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对广州中科雅图信息技术有限公司计提减值准备，金额为33,071,204.82元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2021年年度报告》） |
| 2023年 | 2,888.28万元 | - | 注1：公司于2016年9月收购广州中科雅图信息技术有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，公司将该商誉分配在广州中科雅图信息技术有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是10.21% (2022年：14.83%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以财务报告为目的评估并出具了亚评报字(2024)第139号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对广州中科雅图信息技术有限公司计提减值准备，金额为28,882,754.13元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2023年年度报告》） |
2、北京合众思壮时空物联科技有限公司存在极大的减值风险
（1） 风险分析
企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-30.15%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.0%，预测数据是否太过乐观？？
存在应减未减风险
2024年的实际增长率为-44.18%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为9.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。
业绩增长表
| 北京合众思壮时空物联科技有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 1,781万元 | - | 1.43亿元 | - |
| 2023年 | -2,908.58万元 | -263.31% | 1.25亿元 | -12.59% |
| 2024年 | -3,700.23万元 | -27.22% | 6,977.97万元 | -44.18% |
（2） 收购情况
2015年，企业斥资1.6亿元的对价收购北京合众思壮时空物联科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,255.43万元，也就是说这笔收购的溢价率高达155.78%，形成的商誉高达9,744.57万元，占当年净资产的5.3%。
北京合众思壮时空物联科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：
收购前业绩
| 年份 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|---|---|
| 2014年8月31日 | 6,079.37万元 | 2,898.94万元 | 1,753.8元 | 236.27元 |
| 2013年12月31日 | 7,544.61万元 | 3,862.67万元 | 3,425.69元 | 856.83元 |
| 2012年12月31日 | 6,294.81万元 | 3,005.83万元 | 2,731.43元 | 723.75元 |
（3） 发展历程
北京合众思壮时空物联科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 北京合众思壮时空物联科技有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2015年 | 4,488.53万元 | 1,732.16万元 |
| 2016年 | 7,106.92万元 | 2,092.56万元 |
| 2017年 | 1.77亿元 | 2,281.1万元 |
| 2018年 | 1.66亿元 | 2,064.18万元 |
| 2019年 | 1.32亿元 | -783.12万元 |
| 2020年 | 2.23亿元 | 225.09万元 |
| 2021年 | 1.12亿元 | -5,240.96万元 |
| 2022年 | 1.43亿元 | 1,781万元 |
| 2023年 | 1.25亿元 | -2,908.58万元 |
| 2024年 | 6,977.97万元 | -3,700.23万元 |
北京合众思壮时空物联科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年减值2,101.5万元、2023年减值999.6万元，具体情况如下所示：
商誉减值金额表
| 北京合众思壮时空物联科技有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2015年 | - | 9,744.57万元 | - |
| 2021年 | 2,101.5万元 | 3,284.79万元 | 公司以2021年12月31日为基准日对上述商誉执行了减值测试。经测试，除广州中科雅图信息技术有限公司、上海泰坦通信工程有限公司、广州思拓力测绘科技有限公司、北京合众思壮时空物联科技有限公司、黑龙江农垦垦通信息通信有限公司、长春天成科技发展有限公司、武汉合众思壮电子商务有限公司、西安合众思壮电信通讯有限责任公司、无锡京梁智慧城市科技有限公司本年发生减值外，公司本年无需计提其他商誉的减值准备。重要商誉减值结果如下：注1：公司于2016年收购广州中科雅图信息技术有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，公司将该商誉分配在广州中科雅图信息技术有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是16.27% (2020年：16.98%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2022)第103号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对广州中科雅图信息技术有限公司计提减值准备，金额为33,071,204.82元。注2：公司于2015年5月收购长春天成科技发展有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币105,377,771.52元，公司将该商誉分配在长春天成科技发展有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是13.23% (2020年：14.43%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2022)第133号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对长春天成科技发展有限公司计提减值准备，金额为4,249,055.40元。注3： 公司于2015年5月收购北京合众思壮时空物联科技有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币97,445,652.02元，公司将该商誉分配在北京合众思壮时空物联科技有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是12.75% (2020年：13.58%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2022)第126号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对北京合众思壮时空物联科技有限公司计提减值准备，金额为21,014,982.41元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2021年年度报告》） |
| 2023年 | 999.6万元 | 2,285.19万元 | 注2：公司于2020年6月收购西安合众思壮防务科技有限责任公司100.00%股权，形成的商誉人民币19,652,711.35元，公司将该商誉分配在西安合众思壮防务科技有限责任公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是11.20%(2022年：11.92%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以财务报告为目的评估并出具了亚评报字(2024)第162号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对西安合众思壮防务科技有限责任公司计提减值准备，金额为14,600,462.52元。注3：公司于2015年5月收购北京合众思壮时空物联科技有限公司100.00%股权，形成的商誉人民币97,445,652.02元，公司将该商誉分配在北京合众思壮时空物联科技有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所有的折现率是8.24%(2022年 :10.99%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以财务报告为目的评估并出具了亚评报字（2024）第163号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对北京合众思壮时空物联科技有限公司计提减值准备，金额为9,996,009.46元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2023年年度报告》） |
3、上海泰坦通信工程有限公司存在极大的减值风险
（1） 风险分析
企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-14.46%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.0%，预测数据是否太过乐观？？
业绩增长表
| 上海泰坦通信工程有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 421.83万元 | - | 3,708.03万元 | - |
| 2023年 | 345.23万元 | -18.16% | 3,820.49万元 | 3.03% |
| 2024年 | 200.56万元 | -41.91% | 2,713万元 | -28.99% |
（2） 发展历程
上海泰坦通信工程有限公司的历史业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 上海泰坦通信工程有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2016年 | 3,061.85万元 | 819.17万元 |
| 2017年 | 3,269.15万元 | 1,000.44万元 |
| 2018年 | 4,543.52万元 | 1,552.81万元 |
| 2019年 | 2,920.63万元 | 531.32万元 |
| 2020年 | 2,914.06万元 | 478.21万元 |
| 2021年 | 2,760.71万元 | 278.62万元 |
| 2022年 | 3,708.03万元 | 421.83万元 |
| 2023年 | 3,820.49万元 | 345.23万元 |
| 2024年 | 2,713万元 | 200.56万元 |
上海泰坦通信工程有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,874.22万元、2021年减值1,723.35万元，具体情况如下所示：
商誉减值金额表
| 上海泰坦通信工程有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | - | 7,509.33万元 | - |
| 2019年 | 1,874.22万元 | 5,635.11万元 | 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息说明商誉减值测试过程、关键参数（如预计未来现金流量现值时的预测期增长率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等）及商誉减值损失的确认方法：本公司以2019年12月31日为基准日对上述商誉执行了减值测试。经测试，除广州中科雅图信息技术有限公司、广州吉欧光学科技有限公司、上海泰坦通信工程有限公司、广州思拓力测绘科技有限公司、深圳海棠通信有限公司、江苏省金威遥感数据工程有限公司、北京国测信息科技有限责任公司、北京合众思壮信息技术有限公司、新疆合众天翔精准农业科技有限公司本年发生减值外，公司本年无需计提其他商誉的减值准备。关键商誉减值结果如下：注1、公司于2016年收购的广州中科雅图信息技术有限公司100%股权，形成的商誉人民币536,721,472.64元，公司将该商誉分配在广州中科雅图信息技术有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是16.33%（2018年：15.09%），公司聘请的中和资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了中和评报字（2020）第BJV1001D003号报告，根据商誉的测试结果，公司对广州中科雅图信息技术有限公司进行计提减值准备，金额为159,616,007.15元。注2、公司于2016年收购的广州吉欧光学科技有限公司100%股权，形成的商誉人民币35,078,160.55元，公司将该商誉分配在广州吉欧光学科技有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是16.38%（2018年：15.3%），公司聘请的中和资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了中和评报字（2020）第中和评报字（2020）第BJV1001D006号报告，根据商誉的测试结果，公司对上海泰坦通信工程有限公司进行计提减值准备，金额为22,703,304.28 元。注3、公司于2016年收购的上海泰坦通信工程有限公司65%股权，形成的商誉人民币75,093,288.50元，公司将该商誉分配在上海泰坦通信工程有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是14.03%（2018年：13.92%），公司聘请的中和资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了中和评报字（2020）第BJV1001D004号报告，根据商誉的测试结果，公司对上海泰坦通信工程有限公司进行计提减值准备，金额为18,742,162.58元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2019年年度报告》） |
| 2021年 | 1,723.35万元 | - | 注4：公司于2016年收购上海泰坦通信工程有限公司65.00%股权，形成的商誉人民币75,093,288.50元，公司将该商誉分配在上海泰坦通信工程有限公司资产组，公司对该资产组可收回金额是根据资产组的预计未来现金流量现值来确定。计算现值所用的折现率是11.00% (2020年：14.48%)，公司聘请的北京亚太联华资产评估有限公司进行了以商誉减值目的测试并出具了亚评报字(2022)第135号报告，根据商誉的测试结果，公司本期对上海泰坦通信工程有限公司计提减值准备，金额为17,233,521.65元。（文字来源于：《002383_合众思壮：2021年年度报告》） |
4、商誉原值资产连续4年递减
从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续下降，由2020年的11.89亿元下降至2024年的11.27亿元，增速为-5.22%。
应收账款坏账损失影响利润，近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2024年，企业应收账款合计9.64亿元，占总资产的32.01%，相较于去年同期的6.55亿元大幅增长47.23%。应收账款的规模大，且相对占比较高。
1、坏账损失4,623.15万元
2024年，企业信用减值损失3,768.62万元，其中主要是应收账款坏账损失4,623.15万元。
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