粤宏远A(000573)2024年年报深度解读:废旧铅蓄电池回收收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
东莞宏远工业区股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“陈海涛”。公司是一家以房地产开发为主营业务,同时经营含铅废物回收与利用、原煤开采与销售、工业区厂房租赁、水电工程建设、新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用的上市公司。
根据粤宏远A2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.90亿元,同比大幅增长38.98%。扣非净利润-5,278.93万元,较去年同期亏损有所减小。粤宏远A2024年年度净利润-4,712.51万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2020年、2024年。
废旧铅蓄电池回收收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为废旧铅蓄电池回收收入,占比高达87.54%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
废旧铅蓄电池回收收入 | 4.29亿元 | 87.54% | 3.19% |
房地产业(出租) | 3,632.42万元 | 7.42% | 57.25% |
房地产业(售楼) | 1,486.32万元 | 3.04% | 42.04% |
新能源电池收入 | 533.81万元 | 1.09% | -31.55% |
公用事业(水电) | 422.11万元 | 0.86% | 88.65% |
其他业务 | 26.84万元 | 0.05% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
废旧铅蓄电池回收收入 | 4.29亿元 | 87.54% | 3.19% |
房地产业(出租) | 3,632.42万元 | 7.42% | 57.25% |
房地产业(售楼) | 1,486.32万元 | 3.04% | 42.04% |
新能源电池收入 | 533.81万元 | 1.09% | - |
公用事业(水电) | 422.11万元 | 0.86% | - |
其他业务 | 26.84万元 | 0.05% | - |
2、废旧铅蓄电池回收收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收4.90亿元,与去年同期的3.52亿元相比,大幅增长了38.98%,主要是因为废旧铅蓄电池回收收入本期营收4.29亿元,去年同期为2.33亿元,同比大幅增长了83.68%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
废旧铅蓄电池回收收入 | 4.29亿元 | 2.33亿元 | 83.68% |
房地产业(出租) | 3,632.42万元 | 3,728.61万元 | -2.58% |
房地产业(售楼) | 1,486.32万元 | 6,336.96万元 | -76.55% |
其他业务 | 982.76万元 | 1,829.01万元 | - |
合计 | 4.90亿元 | 3.52亿元 | 38.98% |
3、房地产业(售楼)毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的14.16%,同比大幅下降到了今年的8.76%,主要是因为房地产业(售楼)本期毛利率42.04%,去年同期为48.08%,同比小幅下降12.56%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的74.06%,相较于2023年的38.93%,仍在大幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达41.32%,第二大客户占比12.92%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 2.02亿元 | 41.32% |
客户2 | 6,323.52万元 | 12.92% |
客户3 | 4,253.24万元 | 8.69% |
客户4 | 3,879.65万元 | 7.92% |
客户5 | 1,569.22万元 | 3.21% |
合计 | 3.63亿元 | 74.06% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的48.98%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达24.49%。第二大供应商占比8.44%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商1 | 1.25亿元 | 24.49% |
供应商2 | 4,305.12万元 | 8.44% |
供应商3 | 3,095.06万元 | 6.07% |
供应商4 | 2,613.82万元 | 5.12% |
供应商5 | 2,480.45万元 | 4.86% |
合计 | 2.50亿元 | 48.98% |
从2022年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑,从2022年的72.78%下降至2024年的48.98%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比大幅增加38.98%,净利润由盈转亏
2024年年度,粤宏远A营业总收入为4.90亿元,去年同期为3.52亿元,同比大幅增长38.98%,净利润为-4,712.51万元,去年同期为6,151.60万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然主营业务利润本期为-5,793.56万元,去年同期为-9,807.93万元,亏损有所减小;
但是投资收益本期为2,227.47万元,去年同期为1.68亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.90亿元 | 3.52亿元 | 38.98% |
营业成本 | 4.47亿元 | 3.02亿元 | 47.71% |
销售费用 | 1,946.83万元 | 1,930.47万元 | 0.85% |
管理费用 | 5,925.06万元 | 6,726.77万元 | -11.92% |
财务费用 | 1,405.21万元 | 1,343.57万元 | 4.59% |
研发费用 | 360.62万元 | - | |
所得税费用 | -15.15万元 | -20.32万元 | 25.45% |
2024年年度主营业务利润为-5,793.56万元,去年同期为-9,807.93万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为8.76%,同比大幅下降了5.40%,不过营业总收入本期为4.90亿元,同比大幅增长38.98%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
粤宏远A2024年年度非主营业务利润为1,065.90万元,去年同期为1.59亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,793.56万元 | 122.94% | -9,807.93万元 | 40.93% |
投资收益 | 2,227.47万元 | -47.27% | 1.68亿元 | -86.76% |
信用减值损失 | -1,820.55万元 | 38.63% | -1,057.07万元 | -72.23% |
其他 | 860.28万元 | -18.26% | 695.26万元 | 23.74% |
净利润 | -4,712.51万元 | 100.00% | 6,151.60万元 | -176.61% |
4、净现金流由负转正
2024年年度,粤宏远A净现金流为1.63亿元,去年同期为-7,839.55万元,由负转正。
1亿元的对外股权投资,所投的东莞市万亨房地产有限公司收益2,379万元,占净利润-50.47%
在2024年报告期末,粤宏远A用于对外股权投资的资产为1.14亿元,对外股权投资所产生的收益为2,227.47万元,占净利润-4,712.51万元的-47.27%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,016.38万元和处置外股权投资的收益-44.05万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|
东莞市万亨房地产有限公司 | 2,067.63万元 | 2,378.58万元 |
东莞万科置地有限公司 | 174.09万元 | -234.53万元 |
其他 | 9,178.49万元 | -127.68万元 |
合计 | 1.14亿元 | 2,016.38万元 |
1、东莞市万亨房地产有限公司
东莞市万亨房地产有限公司业务性质为房地产项目开发。
历年投资数据
东莞市万亨房地产有限公司 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | - | 2,378.58万元 | 2,067.63万元 |
2023年 | 10.00 | 0元 | 0元 |
2022年 | 10.00 | 0元 | 0元 |
2、对外股权投资收益同比去年盈利缩小
从同期对比来看,企业的对外股权投资收益为2,227.47万元,相比去年同期大幅下滑了1.46亿元,变化率为-86.76%。
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为0.53,在2023年到2024年粤宏远A存货周转率从0.42提升到了0.53,存货周转天数从857天减少到了679天。2024年粤宏远A存货余额合计9.40亿元,占总资产的42.27%。
(注:2020年计提存货194.09万元,2021年计提存货100.55万元,2022年计提存货13.53万元,2023年计提存货136.64万元,2024年计提存货34.65万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
粤宏远A属于房地产开发行业。 房地产开发行业近三年经历政策调控与市场波动,2024年呈现复苏迹象,政策支持叠加需求释放推动结构性回暖,市场空间向多元化转型倾斜。未来行业将聚焦绿色建筑、城市更新及产城融合,预计2025年市场规模维持稳定增长,但增速趋于平缓,头部企业整合加速。