根据*ST天微2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收7,775.65万元，同比大幅下降44.65%。扣非净利润-3,482.76万元，由盈转亏。*ST天微2024年年度净利润-2,915.73万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为1,586.48万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为其他制造业-其他未列明的制造业，其中产品类为第一大收入来源。

2024年公司营收7,775.65万元，与去年同期的1.40亿元相比，大幅下降了44.65%，主要是因为产品类本期营收7,387.29万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降了42.53%。

2024年公司毛利率从去年同期的59.15%，同比大幅下降到了今年的39.52%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）委托研制项目本期毛利率-1020.29%，去年同期为8.55%，同比大幅下降近120倍。

（2）产品类本期毛利率51.36%，去年同期为62.22%，同比下降17.45%。

在销售模式上，企业主要渠道为境内，占主营业务收入的50.0%。2024年境内营收7,480.95万元，相较于去年下降45.60%，同期毛利率为37.95%，同比上涨个百分点个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的83.50%，相较于2023年的88.63%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达63.04%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的39.04%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达16.23%。第二大供应商占比7.66%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的46.64%下降至2024年的39.04%，小幅减少16.29%。

2024年年度，天微电子营业总收入为7,775.65万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降44.65%，净利润为-2,915.73万元，去年同期为4,970.43万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益557.32万元，去年同期支出704.49万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1,835.10万元，去年同期为3,511.73万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失1,936.67万元，去年同期损失344.85万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现持平趋势，从1.13亿元增长到1.14亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.14亿元下降到-2,915.73万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1,835.10万元，去年同期为3,511.73万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,775.65万元，同比大幅下降44.65%；（2）毛利率本期为39.52%，同比大幅下降了19.63%。

天微电子2024年年度非主营业务利润为-1,637.96万元，去年同期为2,163.20万元，由盈转亏。

2024年公司营收7,775.65万元，同比大幅下降44.65%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2,199.66万元，同比大幅增长37.12%。研发费用大幅增长的原因是：虽然股权激励费用本期为179.75万元，去年同期为255.53万元，同比下降了29.65%，但是职工薪酬本期为1,287.37万元，去年同期为782.14万元，同比大幅增长了64.6%。

2024年年度，天微电子净现金流为-2,350.61万元，去年同期为1,038.53万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为16.20亿元，同比下降16.84%；

但是收回投资收到的现金本期为16.30亿元，同比下降16.54%。

天微电子2024年的归母净利润为-2,915.73万元，而非经常性损益为567.03万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，天微电子用于金融投资的资产为4.25亿元，占总资产的45.61%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,021.59万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年的4.4亿元下滑至2024年的4.25亿元，变化率为-3.41%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2022年的1,542.9万元下滑至2024年的1,021.59万元，变化率为-33.79%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计1.25亿元，占总资产的13.43%，相较于去年同期的1.34亿元小幅减少6.67%。

2024年，企业信用减值损失1,936.67万元，导致企业净利润从亏损979.07万元下降至亏损2,915.73万元，其中主要是应收账款坏账损失1,521.13万元。

企业应收账款坏账损失中主要是单项计提坏账准备，合计1,411.36万元。在单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,412.26万元。

本期，企业应收账款周转率为0.60。在2021年到2024年，企业应收账款周转率从2.02大幅下降到了0.60，平均回款时间从178天增加到了600天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.07%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从74.84%大幅下降到46.07%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从0.28%大幅上涨到11.21%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，应当注意企业应收账款的减值风险。

2024年，天微电子资产减值损失1,081.60万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,071.68万元。

2024年企业存货周转率为0.91，在2020年到2024年天微电子存货周转率从3.76大幅下降到了0.91，存货周转天数从95天增加到了395天。2024年天微电子存货余额合计8,773.96万元，占总资产的9.81%，同比去年的8,348.35万元小幅增长5.10%。

2024年，天微电子在建工程余额合计755.06万元。主要在建的重要工程是高可靠核心元器件产业化项目。