蓝黛科技(002765)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
蓝黛科技集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“朱堂福”。公司主营业务为动力传动业务和触控显示业务。公司主要产品为盖板玻璃、触控显示模组总成、触摸屏、显示模组、动力传动总成、传动零部件、压铸产品。
根据蓝黛科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.13亿元，同比小幅增长8.06%。扣非净利润4,405.82万元，同比大幅增长119.26%。蓝黛科技2025年第一季度净利润5,336.86万元，业绩同比大幅增长55.75%。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是电子元器件制造行业，一块是汽车零部件制造行业，主要产品包括触控显示模组总成、动力传动总成、动力传动零部件三项，触控显示模组总成占比34.13%，动力传动总成占比25.05%，动力传动零部件占比22.42%。
1、触控显示模组总成
2022年-2024年触控显示模组总成营收呈大幅增长趋势，从2022年的7.44亿元，大幅增长到2024年的12.07亿元。2024年触控显示模组总成毛利率为10.21%，同比去年的8.1%增长了26.05%。
2、动力传动总成
2020年-2024年动力传动总成营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.30亿元，大幅增长到2024年的8.86亿元。2024年动力传动总成毛利率为15.44%，同比去年的11.42%大幅增长了35.2%。
3、动力传动零部件
2021年-2024年动力传动零部件营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.12亿元，大幅增长到2024年的7.93亿元。2021年-2024年动力传动零部件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.61%，大幅增长到了2024年的17.84%。
4、触控显示零部件
2024年触控显示零部件营收5.37亿元，同比去年的3.79亿元大幅增长了41.64%。2021年-2024年触控显示零部件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.65%，大幅下降到了2024年的10.52%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加8.06%，净利润同比大幅增加55.75%
2025年一季度，蓝黛科技营业总收入为8.13亿元，去年同期为7.52亿元，同比小幅增长8.06%，净利润为5,336.86万元，去年同期为3,426.51万元，同比大幅增长55.75%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,061.67万元，去年同期为1,941.61万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,371.15万元，去年同期为1,761.61万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长148.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.13亿元 | 7.52亿元 | 8.06% |
| 营业成本 | 6.88亿元 | 6.70亿元 | 2.73% |
| 销售费用 | 1,474.04万元 | 1,066.53万元 | 38.21% |
| 管理费用 | 3,064.62万元 | 2,321.11万元 | 32.03% |
| 财务费用 | 452.73万元 | 281.02万元 | 61.10% |
| 研发费用 | 2,803.66万元 | 2,628.37万元 | 6.67% |
| 所得税费用 | 269.06万元 | -6.11万元 | 4507.04% |
2025年一季度主营业务利润为4,371.15万元，去年同期为1,761.61万元，同比大幅增长148.13%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.13亿元，同比小幅增长8.06%；（2）毛利率本期为15.37%，同比大幅增长了4.39%。
3、非主营业务利润同比下降
蓝黛科技2025年一季度非主营业务利润为1,234.77万元，去年同期为1,658.80万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,371.15万元 | 81.91% | 1,761.61万元 | 148.13% |
| 其他收益 | 1,061.67万元 | 19.89% | 1,941.61万元 | -45.32% |
| 信用减值损失 | 784.99万元 | 14.71% | 359.53万元 | 118.34% |
| 其他 | -584.70万元 | -10.96% | -642.35万元 | 8.98% |
| 净利润 | 5,336.86万元 | 100.00% | 3,426.51万元 | 55.75% |
全球排名
截止到2025年6月20日，蓝黛科技近十二个月的滚动营收为35亿元，在制动和传动系统行业中，蓝黛科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为6名。
制动和传动系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Linamar 利纳马 | 559 | 17.42 | 14 | -15.00 |
| Hyundai Wia 现代威亚 | 430 | 2.81 | 6.33 | 24.56 |
| 万里扬 | 60 | 3.17 | 2.40 | -- |
| 德尔股份 | 45 | 7.20 | 0.32 | 11.23 |
| 亚太股份 | 43 | 5.48 | 2.13 | 69.27 |
| 万安科技 | 43 | 16.91 | 2.11 | 113.12 |
| 冠盛股份 | 40 | 17.36 | 2.98 | 36.46 |
| 蓝黛科技 | 35 | 4.04 | 1.24 | -16.05 |
| 浙江世宝 | 27 | 31.74 | 1.49 | 63.44 |
| 豪能股份 | 24 | 17.78 | 3.22 | 17.26 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
蓝黛科技属于机器人核心零部件及传动系统制造行业。 机器人行业近三年复合增长率超15%，工业机器人2024年国内市场规模突破1200亿元，服务机器人增速达20%以上。政策驱动下，协作机器人、人形机器人成为新增长点，AI视觉与柔性控制技术进步推动精密传动部件需求，预计2025年全球工业机器人密度将达500台/万人，中国市场占比提升至45%，核心零部件国产化率目标超60%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
