伟时电子(605218)2025年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期小幅下降
伟时电子股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“渡边庸一（WATANABEYOICHI）”。公司主营业务是背光显示模组、液晶显示模组、触控装饰面板、显示组件、智能显示等产品研发、生产、销售。公司产品主要应用于中高端汽车、手机、平板电脑、数码相机、小型游戏机、工控显示、智能家居、VR等领域。
根据伟时电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.59亿元，同比小幅增长12.73%。扣非净利润653.48万元，同比下降23.88%。伟时电子2025年第一季度净利润1,367.06万元，业绩同比增长22.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,522.10万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司主要产品包括背光显示模组和智能显示组件两项，其中背光显示模组占比74.77%，智能显示组件占比11.31%。
2020年-2024年背光显示模组营收呈大幅增长趋势，从2020年的8.61亿元，大幅增长到2024年的15.16亿元。2022年-2024年背光显示模组毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的17.73%，大幅下降到了2024年的11.31%。
2020年-2024年智能显示组件营收呈大幅增长趋势，从2020年的5,941.32万元，大幅增长到2024年的2.29亿元。2020年-2024年智能显示组件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的40.06%，大幅下降到了2024年的7.41%。
2023年，该产品名称由“汽车装饰面板、显示组件”，整合为“智能显示组件”。
2024年液晶显示模组营收1.44亿元，同比去年的8,931.71万元大幅增长了61.46%。2021年-2024年液晶显示模组毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.31%，大幅增长到了2024年的19.37%。
本期净利润为1,367.06万元，去年同期1,117.06万元，同比增长22.38%。
虽然主营业务利润本期为-343.28万元，去年同期为593.56万元，由盈转亏；
但是（1）资产减值损失本期收益379.97万元，去年同期损失80.13万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为559.36万元，去年同期为339.11万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.59亿元 |
4.07亿元 |
12.73% |
| 营业成本 |
4.04亿元 |
3.54亿元 |
14.33% |
| 销售费用 |
668.78万元 |
517.91万元 |
29.13% |
| 管理费用 |
1,933.87万元 |
1,742.16万元 |
11.00% |
| 财务费用 |
-304.70万元 |
-367.44万元 |
17.08% |
| 研发费用 |
3,344.56万元 |
2,724.07万元 |
22.78% |
| 所得税费用 |
-265.68万元 |
-239.54万元 |
-10.91% |
2025年一季度主营业务利润为-343.28万元，去年同期为593.56万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为4.59亿元，同比小幅增长12.73%，不过毛利率本期为11.98%，同比小幅下降了1.24%，导致主营业务利润由盈转亏。
伟时电子2025年一季度非主营业务利润为1,441.18万元，去年同期为283.95万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-343.28万元 |
-25.11% |
593.56万元 |
-157.83% |
| 公允价值变动收益 |
173.77万元 |
12.71% |
-11.53万元 |
1606.48% |
| 资产减值损失 |
379.97万元 |
27.80% |
-80.13万元 |
574.17% |
| 其他收益 |
559.36万元 |
40.92% |
339.11万元 |
64.95% |
| 信用减值损失 |
225.18万元 |
16.47% |
59.82万元 |
276.41% |
| 其他 |
106.38万元 |
7.78% |
-11.24万元 |
1046.27% |
| 净利润 |
1,367.06万元 |
100.00% |
1,117.06万元 |
22.38% |
截止到2025年6月20日，伟时电子近十二个月的滚动营收为20亿元，在显示模组行业中，伟时电子的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
显示模组营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 同兴达 |
96 |
-9.42 |
0.33 |
-55.22 |
| 麦捷科技 |
31 |
-1.72 |
3.33 |
3.13 |
| 翰博高新 |
23 |
-6.87 |
-2.15 |
-- |
| 伟时电子 |
20 |
19.08 |
0.56 |
2.23 |
| 锦富技术 |
18 |
22.74 |
-2.67 |
-- |
| 华映科技 |
17 |
-16.75 |
-11.30 |
-- |
| 天山电子 |
15 |
10.69 |
1.50 |
15.65 |
| 金龙机电 |
15 |
-7.52 |
-1.21 |
-- |
| 隆利科技 |
13 |
-12.58 |
1.06 |
-- |
| 骏成科技 |
8.25 |
13.47 |
0.95 |
6.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
伟时电子属于消费电子零部件及组件制造业，核心产品为背光显示模组及触控显示组件。 消费电子零部件行业近三年受智能终端需求波动影响，2023年全球市场规模约3800亿美元，年复合增长率约4.5%。短期受手机、PC需求疲软拖累，但车载显示、AR/VR及折叠屏等新兴领域成为核心增长点，预计2025年车载显示模组市场规模将突破250亿美元，年增速超15%，行业向高精度、轻薄化及柔性化升级。
