青山纸业(600103)2025年一季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
福建省青山纸业股份有限公司于1997年上市。公司主要从事竹木浆、浆粕、纸袋纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品产销及其贸易经营。主要产品有纸、浆粕、纸板纸箱、副产品、本色浆、医药、光电子、商贸、机电维修安装。
根据青山纸业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.27亿元，同比小幅下降5.93%。扣非净利润2,139.75万元，同比大幅增长47.33%。青山纸业2025年第一季度净利润3,539.78万元，业绩同比大幅增长39.10%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,010.64万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为纸行业、浆行业、纸制品加工行业。主要产品包括纸、纸箱、医药三项，纸占比50.77%，纸箱占比12.87%，医药占比11.92%。
1、纸
2024年纸营收13.20亿元，同比去年的12.20亿元小幅增长了8.22%。2022年-2024年纸毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的21.43%，大幅下降到了2024年的12.16%。
2、纸板纸箱
2024年纸板纸箱营收3.35亿元，同比去年的2.87亿元增长了16.83%。同期，2024年纸板纸箱毛利率为-2.06%，同比去年的0.23%大幅下降了近10倍。
3、医药
2017年-2024年医药营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.96亿元，大幅增长到2024年的3.10亿元。2024年医药毛利率为48.03%，同比去年的53.98%小幅下降了11.02%。
4、浆板
2022年-2024年浆板营收呈大幅下降趋势，从2022年的4.09亿元，大幅下降到2024年的2.64亿元。2022年-2024年浆板毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的13.76%，大幅下降到了2024年的-0.97%。
5、浆粕
2022年-2024年浆粕营收呈大幅增长趋势，从2022年的2,936.87万元，大幅增长到2024年的1.73亿元。2022年-2024年浆粕毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的7.54%，大幅增长到了2024年的17.51%。
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