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分析报告

*ST东晶(002199)2025年一季报深度解读:资产减值损失同比下降推动净利润同比亏损减小

浙江东晶电子股份有限公司于2007年上市。公司专业从事石英晶体元器件的研发、生产和销售,主要经营产品包括谐振器、振荡器等石英晶体元器件。公司产品有谐振器、振荡器、电容、供应链服务。

根据*ST东晶2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收5,075.90万元,同比增长16.71%。扣非净利润-1,615.04万元,较去年同期亏损有所减小。*ST东晶2025年第一季度净利润-1,472.33万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-439.81万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

1、谐振器

2024年谐振器营收2.13亿元,同比去年的1.70亿元增长了25.29%。2021年-2024年谐振器毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的21.5%,大幅下降到了2024年的4.04%。

PART 2
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资产减值损失同比下降推动净利润同比亏损减小

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-1,472.33万元,去年同期-1,776.30万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)资产减值损失本期损失645.59万元,去年同期损失895.66万元,同比下降;(2)其他收益本期为266.10万元,去年同期为118.27万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5,075.90万元 4,349.14万元 16.71%
营业成本 4,975.56万元 4,173.00万元 19.23%
销售费用 59.56万元 101.73万元 -41.45%
管理费用 694.58万元 732.69万元 -5.20%
财务费用 110.91万元 89.49万元 23.93%
研发费用 276.11万元 240.72万元 14.70%
所得税费用 -

2025年一季度主营业务利润为-1,074.10万元,去年同期为-1,019.74万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为5,075.90万元,同比增长16.71%,不过毛利率本期为1.98%,同比大幅下降了2.07%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润亏损有所减小

*ST东晶2025年一季度非主营业务利润为-398.23万元,去年同期为-756.56万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,074.10万元 72.95% -1,019.74万元 -5.33%
资产减值损失 -645.59万元 43.85% -895.66万元 27.92%
其他收益 266.10万元 -18.07% 118.27万元 124.99%
其他 35.87万元 -2.44% 26.41万元 35.79%
净利润 -1,472.33万元 100.00% -1,776.30万元 17.11%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,*ST东晶近十二个月的滚动营收为2.17亿元,在石英材料行业中,*ST东晶的全国排名为9名,全球排名为11名。

石英材料营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Seiko Epson 精工爱普生 675 6.48 27 -15.75
晶技 TXC 31 -5.97 5.21 -11.82
菲利华 17 12.49 3.14 -5.31
石英股份 12 8.00 3.34 5.89
欧晶科技 9.47 3.72 -5.36 --
泰晶科技 8.21 -12.86 0.88 -28.99
惠伦晶体 5.51 -5.61 -1.89 --
中旗新材 5.32 -9.77 0.31 -39.99
晶赛科技 5.25 3.41 0.06 -55.11
凯德石英 3.06 22.68 0.33 -6.16
... ... ... ... ...
*ST东晶 2.17 -10.64 -0.73 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

东晶电子属于电子元件制造业,核心业务为石英晶体元器件(谐振器、振荡器)的研发与生产,细分领域为频率控制元件制造。 电子元件制造业近三年受5G通信、物联网及汽车电子驱动,年均复合增长率约8.5%,2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦高频化、微型化及智能化,车规级元件、AI终端配套需求成为增长点,预计2025年高端产品市场空间占比超35%,但行业集中度提升导致中小企业竞争压力加剧。

2、市场地位及占有率

东晶电子在国内频率控制元件领域处于中小规模企业梯队,产品以中低端消费电子应用为主,2024年因净利润亏损面临退市风险警示,市场占有率不足2%,尚未进入行业前五,供货规模为千万级,缺乏车规级产品布局。

3、主要竞争对手

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