根据智明达2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.38亿元，同比大幅下降33.95%。扣非净利润1,212.43万元，同比大幅下降80.37%。智明达2024年年度净利润1,945.50万元，业绩同比大幅下降79.79%。本期经营活动产生的现金流净额为6,158.56万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为嵌入式计算机，主要产品包括机载、其他、弹载三项，机载占比63.60%，其他占比15.63%，弹载占比10.14%。

2024年公司营收4.38亿元，与去年同期的6.63亿元相比，大幅下降了33.95%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）弹载本期营收4,441.37万元，去年同期为2.25亿元，同比大幅下降了80.23%。

（2）机载本期营收2.79亿元，去年同期为3.42亿元，同比下降了18.54%。

2024年公司毛利率为44.84%，同比去年的43.56%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年弹载毛利率呈下降趋势，从2022年的43.49%，下降到2024年的34.32%，2024年机载毛利率为45.18%，同比下降2.88%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的93.39%，相较于2023年的97.52%，已经小幅下降，公司对第一大客户(中国电子科技集团有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(中国电子科技集团有限公司)占总营收的比例高达62.90%，第二大客户(中国航空工业集团有限公司)占比13.65%。

2024年年度，智明达营业总收入为4.38亿元，去年同期为6.63亿元，同比大幅下降33.95%，净利润为1,945.50万元，去年同期为9,625.60万元，同比大幅下降79.79%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失254.33万元，去年同期损失1,089.15万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2,187.45万元，去年同期为7,035.12万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-722.85万元，去年同期为1,219.44万元，由盈转亏。

2024年年度主营业务利润为2,187.45万元，去年同期为7,035.12万元，同比大幅下降68.91%。

虽然毛利率本期为44.84%，同比小幅增长了2.29%，不过营业总收入本期为4.38亿元，同比大幅下降33.95%，导致主营业务利润同比大幅下降。

智明达2024年年度非主营业务利润为-625.66万元，去年同期为2,740.11万元，由盈转亏。

2024年年度，智明达净现金流为-4,984.43万元，去年同期为-647.13万元，较去年同期大幅下降6.70倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.17亿元，同比下降27.11%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,209.24万元，同比下降26.19%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为1.31亿元，同比增长1.31亿元；（2）取得借款收到的现金本期为9,500.00万元，同比下降17.39%。

智明达2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益733.07万元,占归母净利润的37.68%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,235.67万元，其中非经常性损益的政府补助金额为847.60万元。

(2)本期共收到政府补助2,152.44万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下369.81万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，智明达用于对外股权投资的资产为8,160.02万元，对外股权投资所产生的收益为-722.85万元，占净利润1,945.5万元的-37.15%。

成都铭科思微电子技术有限责任公司业务性质为模拟芯片的设计和解决方案。

从近几年可以明显的看出，成都铭科思微电子技术有限责任公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2021年的-2.0%下降至-8.23%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

2024年，企业应收账款合计6.81亿元，占总资产的44.53%，相较于去年同期的6.67亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失1,834.98万元，导致企业净利润从盈利3,780.48万元下降至盈利1,945.50万元，其中主要是应收账款坏账损失1,302.53万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,302.53万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,302.53万元。

本期，企业应收账款周转率为0.65。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从253天增加到了553天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为65.01%，34.91%和0.08%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从90.44%下降到65.01%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年企业存货周转率为1.93，在2023年到2024年智明达存货周转率从2.37下降到了1.93，存货周转天数从151天增加到了186天。2024年智明达存货余额合计2.29亿元，占总资产的16.23%。