分析报告

华培动力(603121)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

根据华培动力2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.76亿元，同比下降19.16%。扣非净利润1,058.29万元，同比大幅下降69.34%。华培动力2025年第一季度净利润1,187.51万元，业绩同比大幅下降66.44%。

PART 1

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营业收入情况

2024年公司的主营业务为制造业，其中动力总成事业部为第一大收入来源，占比80.14%。

2024年动力总成事业部-放气阀组件营收7.90亿元，同比去年的8.10亿元基本持平。同期，2024年动力总成事业部-放气阀组件毛利率为34.41%，同比去年的33.06%小幅增长了4.08%。

2024年，该产品名称由“动力总成事业部--放气阀组件”变更为“动力总成事业部-放气阀组件”。

2024年传感器事业部-压力传感器营收1.18亿元，同比去年的1.21亿元基本持平。同期，2024年传感器事业部-压力传感器毛利率为15.8%，同比去年的21.39%下降了26.13%。

2024年，该产品名称由“传感器事业部--压力传感器”变更为“传感器事业部-压力传感器”。

2024年动力总成事业部-涡轮壳和中间壳营收1.12亿元，同比去年的8,131.66万元大幅增长了37.19%。同期，2024年动力总成事业部-涡轮壳和中间壳毛利率为8.28%，同比去年的-7.55%大幅增长了近2倍。

2024年，该产品名称由“动力总成事业部--涡轮壳和中间壳”变更为“动力总成事业部-涡轮壳和中间壳”。

2024年动力总成事业部-其他营收9,209.90万元，同比去年的1.27亿元下降了27.2%。同期，2024年动力总成事业部-其他毛利率为9.42%，同比去年的18.9%大幅下降了50.16%。

2024年，该产品名称由“动力总成事业部--其他”变更为“动力总成事业部-其他”。

2024年传感器事业部-温度传感器营收4,586.73万元，同比去年的4,017.30万元小幅增长了14.17%。同期，2024年传感器事业部-温度传感器毛利率为6.48%，同比去年的-2.27%大幅增长了近4倍。

2024年，该产品名称由“传感器事业部--温度传感器”变更为“传感器事业部-温度传感器”。

PART 2

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2025年一季度，华培动力营业总收入为2.76亿元，去年同期为3.42亿元，同比下降19.16%，净利润为1,187.51万元，去年同期为3,538.17万元，同比大幅下降66.44%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益13.69万元，去年同期支出503.79万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1,275.36万元，去年同期为3,685.91万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为1,275.36万元，去年同期为3,685.91万元，同比大幅下降65.40%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.76亿元，同比下降19.16%；（2）毛利率本期为24.32%，同比小幅下降了3.47%。

PART 3

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