骄成超声(688392)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海骄成超声波技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周宏建”。公司的主营业务是超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。
根据骄成超声2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.48亿元，同比增长22.35%。扣非净利润1,977.25万元，扭亏为盈。骄成超声2025年第一季度净利润2,327.68万元，业绩同比大幅增长22.47倍。
营业收入情况
1、配件
2022年-2024年配件营收呈大幅增长趋势，从2022年的9,889.27万元，大幅增长到2024年的1.84亿元。2022年-2024年配件毛利率呈增长趋势，从2022年的59.35%，增长到了2024年的75.93%。
2、新能源电池超声波设备
2024年新能源电池超声波设备营收1.51亿元，同比去年的3.25亿元大幅下降了53.48%。同期，2024年新能源电池超声波设备毛利率为48.43%，同比去年的58.71%下降了17.51%。
2024年，该产品名称由“动力电池超声波焊接设备”变更为“新能源电池超声波设备”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加22.35%，净利润同比大幅增加22.47倍
2025年一季度，骄成超声营业总收入为1.48亿元，去年同期为1.21亿元，同比增长22.35%，净利润为2,327.68万元，去年同期为99.19万元，同比大幅增长22.47倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出166.73万元，去年同期收益306.33万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-52.71万元，去年同期为223.58万元，由盈转亏。
但是主营业务利润本期为2,406.16万元，去年同期为40.56万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长58.32倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.48亿元 | 1.21亿元 | 22.35% |
| 营业成本 | 5,177.11万元 | 5,352.94万元 | -3.29% |
| 销售费用 | 2,154.65万元 | 2,079.37万元 | 3.62% |
| 管理费用 | 1,507.87万元 | 1,478.60万元 | 1.98% |
| 财务费用 | -150.64万元 | -410.14万元 | 63.27% |
| 研发费用 | 3,549.97万元 | 3,470.26万元 | 2.30% |
| 所得税费用 | 166.73万元 | -306.33万元 | 154.43% |
2025年一季度主营业务利润为2,406.16万元，去年同期为40.56万元，同比大幅增长58.32倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为1.48亿元，同比增长22.35%。
全国排名
截止到2025年6月20日，骄成超声近十二个月的滚动营收为5.85亿元，在焊接设备行业中，骄成超声的全国排名为10名，全球排名为13名。
焊接设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lincoln Electric 林肯电气 | 288 | 7.42 | 34 | 19.02 |
| ESAB 伊萨 | 197 | 4.12 | 19 | 4.05 |
| OTC 欧地希 | 112 | 12.12 | 5.93 | 2.88 |
| 奥特维 | 92 | 65.02 | 13 | 50.86 |
| 联赢激光 | 31 | 31.04 | 1.66 | 21.62 |
| 派斯林 | 18 | 9.04 | 0.64 | -21.16 |
| 哈焊华通 | 16 | -2.85 | 0.40 | -18.99 |
| 佳士科技 | 13 | 0.28 | 2.55 | 8.39 |
| 上海沪工 | 11 | -6.29 | 0.13 | -55.68 |
| 瑞凌股份 | 10 | -2.13 | 1.50 | 8.75 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 骄成超声 | 5.85 | 16.40 | 0.86 | 7.43 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
骄成超声属于高端超声波设备制造行业，核心产品涵盖工业检测、医疗成像及精密焊接领域。 超声波设备行业近三年受新能源、半导体及医疗需求驱动，年复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破300亿美元。未来五年，新能源汽车动力电池焊接、芯片封装检测及微创手术器械将推动行业扩容，预计2030年市场空间达500亿美元，国产替代加速背景下技术迭代与垂直整合成竞争焦点。
2、市场地位及占有率
骄成超声在国内动力电池焊接超声设备领域占据领先地位，2025年市场占有率约35%，其医疗超声成像设备在国产品牌中排名前三，但全球份额不足5%，技术壁垒与高端市场拓展仍是关键挑战。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 骄成超声（688392） | 聚焦工业超声设备及医疗成像，覆盖动力电池焊接与精密检测 | 2025年动力电池超声焊接设备市占率35%，医疗超声营收占比28% |
| 迈瑞医疗（300760） | 医疗设备龙头，超声影像为三大核心业务之一 | 2025年国内超声影像市占率24%，高端机型营收增速超30% |
| 开立医疗（300633） | 主营医疗超声与内窥镜，产品线覆盖中高端市场 | 2025年超声设备营收占比超50%，出口增速同比提升18% |
| 华工科技（000988） | 激光及传感器技术延伸至超声焊接领域，服务汽车及3C行业 | 超声焊接设备2025年出货量达千万级，客户涵盖宁德时代等头部企业 |
| 大族激光（002008） | 激光设备龙头，布局新能源领域超声焊接及切割设备 | 2025年新能源业务营收占比42%，超声焊接设备订单量同比增长25% |
1、经营分析总结
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