亿嘉和(603666)2025年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
亿嘉和科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“朱付云”。公司主营业务特种机器人产品的研发、生产、销售及相关服务。目前公司主要产品有巡检类机器人、带电作业机器人、室内巡检操作机器人、消防机器人等产品。
根据亿嘉和2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.28亿元，同比大幅增长2.17倍。扣非净利润524.89万元，扭亏为盈。亿嘉和2025年第一季度净利润1,092.01万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-3,807.46万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主要业务为电力行业，占比高达60.27%，主要产品包括机器人产品和智能电网及智能自动化设备两项，其中机器人产品占比53.29%，智能电网及智能自动化设备占比30.01%。
2021年-2024年机器人产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的11.57亿元，大幅下降到2024年的3.12亿元。2024年机器人产品毛利率为39.82%，同比去年的47.59%下降了16.33%。
2024年智能电网及智能自动化设备营收1.76亿元，同比去年的1.49亿元增长了17.71%。同期，2024年智能电网及智能自动化设备毛利率为23.31%，同比去年的35.38%大幅下降了34.12%。
2024年无人机巡检服务营收972.71万元，同比去年的1,632.14万元大幅下降了40.4%。同期，2024年无人机巡检服务毛利率为30.17%，同比去年的29.44%基本持平。
2025年一季度，亿嘉和营业总收入为1.28亿元，去年同期为4,030.71万元，同比大幅增长2.17倍，净利润为1,092.01万元，去年同期为-3,606.75万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出338.73万元，去年同期收益904.74万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为244.59万元，去年同期为-4,828.52万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.28亿元 |
4,030.71万元 |
216.87% |
| 营业成本 |
7,198.34万元 |
2,031.09万元 |
254.41% |
| 销售费用 |
951.40万元 |
1,227.64万元 |
-22.50% |
| 管理费用 |
2,060.95万元 |
2,467.41万元 |
-16.47% |
| 财务费用 |
299.39万元 |
546.12万元 |
-45.18% |
| 研发费用 |
1,843.07万元 |
2,449.63万元 |
-24.76% |
| 所得税费用 |
338.73万元 |
-904.74万元 |
137.44% |
2025年一季度主营业务利润为244.59万元，去年同期为-4,828.52万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为43.64%，同比小幅下降了5.97%，不过营业总收入本期为1.28亿元，同比大幅增长2.17倍，推动主营业务利润扭亏为盈。
亿嘉和2025年一季度非主营业务利润为1,184.83万元，去年同期为317.03万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
244.59万元 |
22.40% |
-4,828.52万元 |
105.07% |
| 投资收益 |
181.00万元 |
16.58% |
-529.12万元 |
134.21% |
| 资产减值损失 |
242.53万元 |
22.21% |
101.21万元 |
139.63% |
| 信用减值损失 |
491.91万元 |
45.05% |
482.32万元 |
1.99% |
| 资产处置收益 |
144.74万元 |
13.25% |
|
- |
| 其他 |
125.96万元 |
11.54% |
262.62万元 |
-52.04% |
| 净利润 |
1,092.01万元 |
100.00% |
-3,606.75万元 |
130.28% |
2025年一季度，亿嘉和净现金流为-9,812.04万元，去年同期为-1,864.93万元，较去年同期大幅下降4.26倍。
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为1.85亿元，同比大幅下降49.66%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为8,071.68万元，同比大幅下降42.25%。
但是（1）投资支付的现金本期为2.93亿元，同比大幅增长80.84%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.21亿元，同比大幅下降46.72%。
截止到2025年6月20日，亿嘉和近十二个月的滚动营收为5.85亿元，在协作机器人行业中，亿嘉和的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
协作机器人营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 科沃斯 |
165 |
8.13 |
8.06 |
-26.26 |
| 石头科技 |
119 |
26.96 |
20 |
12.12 |
| iRobot |
49 |
-24.19 |
-10.46 |
-- |
| 亿嘉和 |
5.85 |
-23.06 |
-2.18 |
-- |
| 机科股份 |
4.6 |
3.62 |
0.12 |
-32.50 |
| 越疆 |
3.74 |
28.94 |
-0.95 |
-- |
| Doosan Robotics 斗山机器人 |
2.77 |
38.04 |
-0.83 |
-- |
| Cyberdyne |
2.18 |
26.81 |
-0.29 |
-- |
| Headwaters |
1.15 |
26.15 |
0.03 |
-22.96 |
| Rainbow Robotics 彩虹机器人 |
1.01 |
29.20 |
0.11 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亿嘉和属于特种机器人行业，专注于电力巡检、消防应急等场景的智能化解决方案。 特种机器人行业近三年受政策支持及智能化需求驱动，年复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破600亿元，未来将向多场景融合、高精度感知及自主决策方向加速渗透。
