铁流股份(603926)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
铁流股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张智林”。公司主营业务为汽车传动系统制造、高精密零部件制造、商用车全车件供应链智慧服务三大板块。公司主要产品为离合器系统模块、离合器-从动盘、离合器-盖总成、发动机高压共轨系统喷油器等高精密金属零部件、高端农机装备核心部件。
根据铁流股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.52亿元，同比基本持平。扣非净利润2,394.38万元，同比小幅增长4.01%。铁流股份2025年第一季度净利润2,421.18万元，业绩同比小幅下降5.08%。
本期净利润为2,421.18万元，去年同期2,550.62万元，同比小幅下降5.08%。
虽然（1）信用减值损失本期损失52.01万元，去年同期损失318.95万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为146.82万元，去年同期为-116.88万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失652.05万元，去年同期损失914.59万元，同比下降。
但是（1）主营业务利润本期为2,907.33万元，去年同期为3,566.45万元，同比下降；（2）投资收益本期为175.02万元，去年同期为327.80万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.52亿元 |
5.62亿元 |
-1.79% |
| 营业成本 |
4.58亿元 |
4.52亿元 |
1.44% |
| 销售费用 |
2,224.04万元 |
2,670.00万元 |
-16.70% |
| 管理费用 |
3,074.90万元 |
3,076.38万元 |
-0.05% |
| 财务费用 |
-537.37万元 |
303.74万元 |
-276.92% |
| 研发费用 |
1,405.24万元 |
1,135.18万元 |
23.79% |
| 所得税费用 |
317.20万元 |
182.11万元 |
74.18% |
2025年一季度主营业务利润为2,907.33万元，去年同期为3,566.45万元，同比下降18.48%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.52亿元 |
-1.79% |
销售费用 |
2,224.04万元 |
-16.70% |
| 毛利率 |
17.07% |
-2.64% |
财务费用 |
-537.37万元 |
-276.92% |
截止到2025年6月20日，铁流股份近十二个月的滚动营收为24亿元，在制动和传动系统行业中，铁流股份的全国排名为9名，全球排名为11名。
制动和传动系统营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Linamar 利纳马 |
559 |
17.42 |
14 |
-15.00 |
| Hyundai Wia 现代威亚 |
430 |
2.81 |
6.33 |
24.56 |
| 万里扬 |
60 |
3.17 |
2.40 |
-- |
| 德尔股份 |
45 |
7.20 |
0.32 |
11.23 |
| 亚太股份 |
43 |
5.48 |
2.13 |
69.27 |
| 万安科技 |
43 |
16.91 |
2.11 |
113.12 |
| 冠盛股份 |
40 |
17.36 |
2.98 |
36.46 |
| 蓝黛科技 |
35 |
4.04 |
1.24 |
-16.05 |
| 浙江世宝 |
27 |
31.74 |
1.49 |
63.44 |
| 豪能股份 |
24 |
17.78 |
3.22 |
17.26 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 铁流股份 |
24 |
8.51 |
1.03 |
-16.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
铁流股份属于汽车零部件制造业，核心业务涵盖商用车离合器及传动系统研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动加速整合，2023年市场规模突破4.2万亿元，复合增长率约6.5%。未来智能化、轻量化技术渗透率提升将主导发展，预计2025年新能源相关零部件占比超35%，ADAS集成部件年需求增速达20%以上，带动整体市场空间向5万亿元扩容。
铁流股份在国内商用车离合器细分领域位居前三，重卡配套市占率约18%-20%，自主品牌商用车主机厂覆盖率超60%，2024年新能源离合器模块营收占比提升至25%，技术国产替代能力突出。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 铁流股份（603926） |
商用车离合器及传动系统核心供应商，覆盖重卡、工程机械领域 |
2025年新能源离合器模块产能扩至300万套/年，重卡市占率维持18% |
| 长春一东（600148） |
国内规模最大的商用车离合器生产基地，产品线覆盖液压及电控系统 |
2024年重卡离合器市占率22%，新能源产品营收同比增长40% |
| 远东传动（002406） |
传动轴总成龙头企业，配套乘用车及商用车主机厂 |
2025年传动轴总成供货规模突破800万根，高端产品毛利率提升至28% |
| 万安科技（002590） |
汽车制动系统及轻量化部件综合服务商，拓展新能源电控领域 |
2024年商用车制动部件营收占比65%，ADAS相关产品研发投入占比15% |
| 豪能股份（603809） |
同步器细分市场领先企业，布局新能源汽车齿轮箱部件 |
2025年同步器市占率24%，新能源齿轮箱部件产能规划达120万套 |
