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*ST长方(300301)2024年年报解读：移动照明应用产品及其他电子产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长，净利润近4年整体呈现上升趋势
深圳市长方集团股份有限公司于2012年上市。公司的主营业务为从事LED照明光源器件和LED照明产品的研发、设计、生产和销售的企业。公司的主要产品为贴片式LED(含大功率)、移动照明应用产品、其他电子产品。
根据*ST长方2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.05亿元，同比小幅下降7.13%。扣非净利润-5,587.97万元，较去年同期亏损有所减小。*ST长方2024年年度净利润-4,171.37万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为819.41万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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移动照明应用产品及其他电子产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业，其中移动照明应用产品及其他电子产品为第一大收入来源，占比85.78%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 4.82亿元 | 95.41% | 25.92% |
| 其他业务 | 2,320.88万元 | 4.59% | 53.87% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 移动照明应用产品及其他电子产品 | 4.33亿元 | 85.78% | - |
| 贴片式LED(含大功率) | 4,862.21万元 | 9.63% | - |
| 其他业务 | 2,320.88万元 | 4.59% | 53.87% |
2、移动照明应用产品及其他电子产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收5.05亿元，与去年同期的5.44亿元相比，小幅下降了7.13%，主要是因为移动照明应用产品及其他电子产品本期营收4.33亿元，去年同期为4.74亿元，同比小幅下降了8.59%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 移动照明应用产品及其他电子产品 | 4.33亿元 | 4.74亿元 | -8.59% |
| 贴片式LED(含大功率) | 4,862.21万元 | 4,843.68万元 | 0.38% |
| 其他业务 | 2,320.88万元 | 2,141.23万元 | - |
| 合计 | 5.05亿元 | 5.44亿元 | -7.13% |
3、移动照明应用产品及其他电子产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的14.37%，同比大幅增长到了今年的27.2%。
毛利率大幅增长的原因是：
（1）移动照明应用产品及其他电子产品本期毛利率30.07%，去年同期为18.95%，同比大幅增长58.68%。
（2）贴片式LED(含大功率)本期毛利率-11.08%，去年同期为-49.24%，同比大幅增长77.5%。
4、贴片式LED(含大功率)毛利率大幅提升
产品毛利率方面，2022-2024年移动照明应用产品及其他电子产品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的10.94%，大幅增长到2024年的30.07%，2024年贴片式LED(含大功率)毛利率为-11.08%，同比大幅增长77.5%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.33%，相较于2023年的18.88%，基本保持平稳。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 3,634.65万元 | 7.15% |
| 第二名 | 1,957.40万元 | 3.85% |
| 第三名 | 1,681.87万元 | 3.31% |
| 第四名 | 1,567.90万元 | 3.08% |
| 第五名 | 1,495.30万元 | 2.94% |
| 合计 | 1.03亿元 | 20.33% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的19.34%上升至2024年的29.23%。
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