根据万马股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收177.61亿元，同比增长17.46%。扣非净利润2.88亿元，同比大幅下降31.68%。万马股份2024年年度净利润3.44亿元，业绩同比大幅下降38.71%。本期经营活动产生的现金流净额为2.01亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为工业，占比高达99.45%，主要产品包括电力产品和高分子材料两项，其中电力产品占比66.14%，高分子材料占比29.20%。

2024年公司营收177.61亿元，与去年同期的151.21亿元相比，增长了17.46%，主要是因为电力产品本期营收117.47亿元，去年同期为88.79亿元，同比大幅增长了32.29%。

2024年公司毛利率从去年同期的14.22%，同比下降到了今年的11.32%。

毛利率下降的原因是：

（1）高分子材料本期毛利率13.24%，去年同期为16.7%，同比下降20.72%。

（2）通信产品本期毛利率12.31%，去年同期为18.22%，同比大幅下降32.44%。

（3）电力产品本期毛利率9.92%，去年同期为12.27%，同比下降19.15%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.21%，相较于2023年的24.03%，已经小幅下降，其中第一大客户占比11.52%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.55%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从43.37%下降至35.55%，减少18%。

2024年年度，万马股份营业总收入为177.61亿元，去年同期为151.21亿元，同比增长17.46%，净利润为3.44亿元，去年同期为5.61亿元，同比大幅下降38.71%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为3.20亿元，去年同期为1.99亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.80亿元，去年同期为3.93亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为-295.25万元，去年同期为6,732.99万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1.09亿元增长到5.61亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从5.61亿元下降到3.44亿元。

2024年年度主营业务利润为1.80亿元，去年同期为3.93亿元，同比大幅下降54.20%。

虽然营业总收入本期为177.61亿元，同比增长17.46%，不过毛利率本期为11.32%，同比下降了2.90%，导致主营业务利润同比大幅下降。

万马股份2024年年度非主营业务利润为1.91亿元，去年同期为2.11亿元，同比小幅下降。

2024年年度，万马股份净现金流为-4.93亿元，去年同期为1.38亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为49.01亿元，同比大幅增长145.55%；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为50.01亿元，同比大幅增长156.39%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为50.01亿元，同比大幅增长156.39%。

2024年年度，公司的其他收益为3.20亿元，占净利润比重为93.05%，较去年同期增加60.38%。

2024年，企业应收账款合计53.76亿元，占总资产的35.80%，相较于去年同期的40.36亿元大幅增长33.21%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失7,501.37万元，其中主要是应收账款坏账损失7,444.88万元。

2024年，万马股份在建工程余额合计1.57亿元。主要在建的重要工程是青岛万马高端装备产业项目（一期）、新增年产2万吨超高压用超净绝缘料项目等。

浙江万马股份有限公司属于电气机械和器材制造业，核心业务涵盖电线电缆、高分子材料及新能源充电桩领域 电气机械和器材制造业近三年受新基建、新能源政策驱动，年均复合增长率达9.2%，2024年市场规模突破4.8万亿元，未来三年预计以8-10%增速发展，特高压电缆、充电桩及可降解电缆材料细分领域增速超15%，2025年海缆市场规模有望突破600亿元

万马股份在电线电缆行业位居国内前五，高压电缆领域市占率约7.2%（2024年数据），充电桩业务覆盖全国30%地级市，高分子材料板块在超高压绝缘料市场占有率突破12%